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■中東情勢悪化なら、円よりスイスフランが大きく買われる!?

 全体的にスイスフランが選好されるなか、ヘッジファンドの友人たちが物色しているのがスイスフラン/円です。

 昨年までの市場コンセンサスであれば、マーケット環境が悪化した局面での避難通貨は「円とスイスフラン」。

 ところが、主要通貨の中で最も利上げが遠い「円」は、中東情勢が悪化しても積極的に選ばれず、スイスフランのみが選好される傾向にあります。

スイスフラン/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：スイスフラン/円 ４時間足）

 もう１つの理由は、米ドル/円のボラティリティの低下です。

 米ドル/円は２月10日（木）に83円台を回復し、「84円台を固めれば86円台も可能」といった期待も高まったのですが、それから１週間が経った本日の段階でも、依然として83.50円近辺で推移しています。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 米ドル/円のボラティリティは、リーマン・ショック後の最低水準を更新中で、方向は円安だとしても、その速度は緩慢です。

 そこで彼らが立てたシナリオは、「中東情勢が安定していれば米国株が堅調に推移し、円売りがジワジワと進行する、逆に中東情勢の悪化や株の急落があれば、円よりスイスフランが大きく買われる」というものです。

スイスフラン/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：スイスフラン/円 週足）

 こうしたトレードは積極的にリターンを求めるといったものではないのですが、中東情勢が混迷を深める中、一時的に資金をパークするという意味では合理的なトレードと言えるのかもしれませんね。

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