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 その方向性とは、以下の４点です。

 （１）問題が解決してユーロが現在の状態で維持される
 （２）ユーロ圏の中に第１グループと第２グループが形成される
 （３）一部の国がユーロから離脱する
 （４）ユーロそのものが崩壊する

 ただ、現状では着地点が見えません。

 （１）に向かうケースにおいては、ユーロ圏諸国でのさまざまな制度のさらなる統一が必要になってきますので、短期間に解決はできないでしょう。

■ユーロ相場はまだ下落する可能性が…

 ただ、（２）、（３）、（４）であれば、いずれのシナリオでも、当面はかなり混乱することが避けられそうもありませんから、ユーロにはいずれさらなる下落圧力がかかってくると思います。

 ユーロ/円、ユーロ/米ドルは、かなり安い水準にきていますが、これで下落が終わったとは思わないほうがいいということです。

ユーロ/円 月足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ユーロ/円 月足）

ユーロ/米ドル 月足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ユーロ/米ドル 月足）

 米国や新興国については一部で改善の兆しが見られるものもありますが、やはり欧州の問題が重しになっている状況に変わりはありません。

 2012年も、当面、欧州はかなり混乱する可能性が高いことは前述のとおりです。欧州の状況をよくみていきながら、先の見通しを考えていくようにしましょう。

 それでは、１年拝読いただいたことに感謝すると共に良いお年を迎えられることを祈念しております。ありがとうございました。

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