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ユーロ圏ストレステストは25行が不合格。
ドイツが病んでるか、確認できる指標とは!?

2014年10月27日(月)東京時間 16:06

■【ストレステスト】ユーロへの影響、欧州市場で見極めを 

ちょうど今、ストレステストの結果が出ましたが(※)、事前の予想から大きく外れるものではないばかりか、資金不足額は予想より良かったくらい。予想のとおりに130行中25行が不合格となり、そのうち13行は2週間以内に資本増強計画の提出が必要とされています。

(※編集部注:この対談は10月26日(日)の夜に行なっています) 

また、AQR(資産評価査定)では、2013年末時点での不良債権総額が1360億ユーロ増額の8790億ユーロに。


ただ、この瞬間にも、M&Aを含めた資本増強策を検討する銀行があるなど、新しいニュースが飛び込んできています。

 

海外からの資本調達、海外資産の処分となれば、ユーロ買いの材料ともなりますし、不合格銀行が新株発行や資産売却など自力で立ち直ることを断念して、政府に救済を求めるようなことになれば、 ユーロ売りとなります。

  

ユーロが大きく戻しそうなイメージもありませんし、あわてて動かずに欧州市場の動きを待ってから判断するのが良いのでしょう。それに今週(10月27日~)はユーロ圏の経済指標も多いんですよね。

ユーロ/米ドル 日足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/米ドル 日足


■【ユーロ続落か】ドイツの病みを「指標3点セット」で確認 

10月31日(金)にHICP(ユーロ圏消費者物価指数)の発表が控えていますね。原油価格の下落にもかかわらず、前回から若干上向く予想。本当かなと思いますが……。

ユーロ圏10月消費者物価指数(HICP)は10月31日(金)19時の発表
(詳しくはこちら → 経済指標/金利:欧州主要経済指標の推移

また、その前にはドイツで経済指標が3つ発表されます。

 

ドイツIFO景況感指数は10月27日(月)18時の発表
(詳しくはこちら → 経済指標/金利:欧州主要経済指標の推移

ドイツ消費者物価指数(CPI)は10月30日(木)22時の発表
(詳しくはこちら → 経済指標/金利:欧州主要経済指標の推移

10月のユーロ下落はドイツの貿易収支が大幅に悪化したところから始まっています。「ユーロ圏のなかでもドイツだけは大丈夫だろう」との信頼が崩れつつある。ドイツの経済指標で「やっぱりドイツもsick(病んでる)か」と確認されると、もう一段の下げがあるのでしょう。

 

【参考記事】
ドイツ輸出急減でユーロ、ヤバくない? ユーロ/ドルに3200pipsもの崩落予想も…(2014年10月13日、西原宏一×松崎美子)

特に10月31日(金)の小売売上高は前回のプラスからマイナスに転じる予想となっているので、ユーロが動くかもしれないですね。

ドイツ小売売上高は10月31日(金)16時の発表
(詳しくはこちら → 経済指標/金利:欧州主要経済指標の推移

●ユーロ圏10月消費者物価指数(HICP)
発表:10月31日(金)19時
前回:前年同月比+0.3%
予想:前年同月比+0.4%

●ドイツ経済指標3点セット


○ドイツIFO景況感指数
発表:10月27日(月)18時
前回:104.7ポイント
予想:104.8ポイント(105ポイントへ改善する予想も)

○ドイツ消費者物価指数(CPI)
発表:10月30日(木)22時
前回:前年比+0.9%
予想:前年比+0.8%

○ドイツ小売売上高
発表:10月31日(金)16時
前回:前月比+2.5%
予想:前月比-0.9%

 (次ページではFOMCと米ドル/円相場の見通しが…)


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このコーナーでは東京在住の元ディーラー・西原宏一さんとロンドン在住の元ディーラー・松崎美子さんが、その週の注目イベントについて話し合っている模様をお届けします。

西原宏一 (にしはら・こういち)
青山学院大学卒業後、1985年にシティバンク東京支店へ入行。為替部門チーフトレーダーなどとして活躍後、海外へ。ドイツ銀行ロンドン支店でジャパンデスク・ヘッド、シンガポール開発銀行シンガポール本店でプロプライアタリー・ディーラー等を歴任した後、独立。現在はCKキャピタル代表取締役・CEO。ロンドン、シンガポール、香港など海外ヘッジファンドとの交流が深く、独自の情報網を持つ。著書に『30年勝ち続けたプロが教える シンプルFX』(扶桑社)がある。

執筆者のサイト
「FX TREND 西原宏一オフィシャルサイト」
「ザイFX!×西原宏一 FXトレード戦略指令!」を配信中!(10日間無料)

松崎美子 (まつざき・よしこ)
1986年にスイス銀行東京支店へ入行、ディーラーアシスタントとしてキャリアをスタート。1988年に結婚のため渡英。翌年よりロンドンのバークレイズ銀行本店ディーリングルームに勤務、初の日本人FXオプション・セールスとなる。その後、メリルリンチ銀行ロンドン支店でFXオプション・セールスを務めたあと、2000年に退職。現在は個人トレーダーとして活躍する傍ら、ブログなどでロンドン/欧州関連情報を発信。

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