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■米ドル上昇要因となる３つの可能性を検証

 しかし、先ほども申し上げたとおり、今後も一気に米ドル安が進むような展開にはならず、小さな上げ下げを繰り返し、気がついたら米ドルが下がっているという展開になってくると思っています。

 では、米ドルが上昇する可能性としては、どんなケースが想定されるかを考えてみたいと思います。

 １つ目は、米国の利上げです。

 これは前述のとおり、ＦＯＭＣ内で次の利上げのコンセンサスがまったく取れていないことから、近い将来の可能性は低くなってしまいました。

 ２つ目は、日銀の追加緩和です。

 これも、すでに2016年７月に日銀がＥＴＦ（上場投資信託）の購入増額を決定したことから、当面は様子見ということになると思っているので、直近では追加緩和期待が高まることはないと思います。

【参考記事】
●日本国債市場大混乱で円金利が急上昇！ 米ドル/円の100円という大台に意味はない（８月４日、今井雅人）

 ３つ目は、日本の当局による円高阻止の動きです。

 すでに財務省からは円高牽制発言が出てきています。しかし、本格的に何か行動することはできないと思いますし、市場も同じように見ています。であれば、この可能性も低いと言わざるを得ません。

■当面の戦略はドルショート

 他にも不測の事態はあるかもしれませんが、今のところ、米ドル高、あるいは円安に向かわせるような展開は考えづらいと思っています。

 そうであるならば、やはり基本的にドルショート戦略を続けたいと思います。

 小さなニュースなどでショートカバーが起きて、少し米ドルが上がったところは、確実に米ドルを売っておきたいと思っています。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

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