ＦＯＭＣと日銀会合のイベント待ち相場へ。
米９月利上げの可能性は? 日銀はどう動く?

9月12日（月）深夜に行われたＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のブレイナード理事の講演、注目度が非常に高かったのですが……。ハト派的な発言ばかり。

先週、9月9日（金）に急落した米国株は大きく戻りを入れています。

ＦＯＭＣは来週、9月21日（水）ですが同日には日銀会合も。こちらも追加緩和期待が高まっていますね。

マイナス金利の深掘りに加えて、浮上してきたのが四次元目の緩和＝「逆ツイストオペ」です。

マイナス金利による銀行への副作用を抑えるため、短期債を買って長期債を売る。そうすると短期金利は下落、長期金利は上昇するので銀行は利ざやを稼ぎやすくなります。

杭州Ｇ20（20カ国・地域財務相・中央銀行総裁会議）では、中国が過剰生産の件などでかなり追い詰められていました。

中国は抜本的な構造改革に取り組むことを強調しており、経済の改革のための資金づくりとして大量に保有する米国債を売却する必要が出てくるかも。

それを日本が引き受ければ、アメリカは利回り急騰を避けられるし、日本は「為替介入を目的としているわけじゃない」と説明できるし、日米中いずれもがウィンウィンになる。

コモディティ市場でも米利上げを意識し始めているのか、金が下げてきました。

原油も先週（9月5日～）、週間在庫統計の予想を大きく上回る減少により、サプライズで上昇しましたが、メキシコ湾でのハリケーンの影響による石油施設の閉鎖という一時的なものだと周知されて下落しています。

それに加えて9月15日（木）は「45日ルール」の期限。11月末が満期のヘッジファンドを解約する場合は45日前、つまり9月15日（木）までに通告しないといけないルールです。

今年（2016年）はヘッジファンドの成績がふるわないようなので解約が多そう。そうすると手仕舞いの動きで、今年上がったものは売られ、下がったものは買い戻されやすくなるのかもしれませんね。

9月13日（火）からは「ブラックアウト」期間で米利上げについての要人発言は出てこなくなります。

その代わり、9月15日（木）には小売売上高、16日（金）にはＣＰＩ（消費者物価指数）など、米経済指標も集中しているんですよね。

米ドル/円のロングはよさそう。ＮＹダウが急落しても、日銀の買い支えがあるので日経平均は１万5000円割れに至るようなことはない気がしますし。