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■米朝首脳会談を巡り、金融市場は乱高下

 米朝首脳会談の開催を巡って、金融市場は乱高下しています。

 ５月24日（木）に、トランプ大統領が米朝首脳会談をキャンセルすると伝わり、リスク回避の動きとなって、米ドル円は一時、108.95円まで下落しました。

【参考記事】
●トランプ大統領が米朝首脳会談中止を発表! 金利から政治リスクを意識する相場へ転換（５月25日、今井雅人）

 しかし、５月26日（土）に、米朝首脳会談の開催に向けて協議が進んでいるとの報道から、週明け28日（月）は上に窓を開けて、109.83円まで上昇しました。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

■市場のテーマはあくまでも通商政策

 トランプ大統領は、北朝鮮の非核化に向けて、交渉を推し進めている状況です。

 まだ、米朝首脳会談は開催される可能性がありますが、仮に開催されても、合意するのか不調に終わるのかは、６月12日（火）の米朝首脳会談まではわかりません。

 ただ、今はこれを材料に、為替相場は乱高下していますが、市場のテーマは米朝首脳会談ではなく、トランプ大統領の通商政策の方だと考えています。

 あくまでも、短期的な動きの材料として米朝首脳会談が出ているだけで、中長期的にはトランプ大統領の貿易不均衡是正に向けた言動で、円高になるのではないかと考えています。

【参考記事】
●米朝首脳会談の中止で円高になったわけではない！ 円高になった真の理由とは？（５月25日、陳満咲杜）

 米ドル/円は直近で111.39円まで上昇しましたが、米長期金利が3.12％台から下がってきていることもあり、米ドル/円も111.39円が目先のトップになったと考えています。

米長期金利（米10年債利回り） 日足

（出所：Bloomberg）

米ドル/円 日足

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■米ドル/円の買い材料が減ってきた

 原油価格も、急落してきています。

 ここまで、産油国の協調減産で原油高となっていましたが、トランプ大統領はTwitterで、原油高に関して不快感を表していました。

 原油高が続いていましたが、サウジアラビアとロシアが協調減産を緩和したこともあり、原油価格は下落しています。

【参考記事】
●政局混迷でユーロ/米ドルは６週連続陰線！ サウジ増産示唆で原油急落！ 影響は…!?（５月28日、西原宏一＆大橋ひろこ）

ＮＹ原油（ＷＴＩ原油先物） 日足

（出所：Bloomberg）

 米長期金利の上昇の要因に原油高もありましたが、これで、長期金利の上昇の要因の１つが減ったことになります。

 ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げは、年内、あと２回は確実のため、米長期金利は下降トレンドにならないと考えていますが、横ばいか、上昇しても緩やかなものになるのではないかと思います。

 とすれば、米ドル/円の買い材料も、減ったように思います。

■ユーロ/米ドルの1.15ドル台はサポートゾーン

 ユーロ圏では、スペインとイタリアの政局不安が出ていることから、ユーロの下落が続いています。

 イタリアに関しては、ユーロ離脱懸念も出てきており、ユーロが売られています。

 ユーロ/円は、129円のサポートを割ったことで、下げやすいチャートとなっていますが、ユーロ/米ドルは1.15ドル台がサポートゾーンであり、いったんは下げ止まる水準ではないかと考えています。

【参考記事】
●ユーロ/ドルの下落トレンドはいったん終了。円高リスクに備えた方が良い理由とは？（５月15日、バカラ村）

ユーロ/米ドル 月足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 月足）

 ユーロ/米ドルは、当面は1.15～1.18ドルでの推移ではないかと考えています。

■ユーロ/ドルが下げ止まれば、ドル/円下落の方が大きい!?

 ユーロ円の方は、129円が下抜けたことで、まだ下がる可能性が高いと考えていますが、ユーロ/米ドルが下げ止まるのであれば、米ドル/円の方が、下がる可能性があるのではないかと考えています。

ユーロ/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/円 日足）

 日米間の金利差を考えると、株式市場が平穏な状況になれば、米ドル/円は買い方向となりますが、来月（６月）からは日米の通商交渉も始まります。トランプ大統領が、輸入車に対して25％の関税を検討しているとの発言もあることから、日経平均も上値が重くなり、円高への圧力が出てきやすいのではないかと考えています。

 米ドル/円は、111円台が目先の天井と考えて、売り方向でいいのではないかと考えています。

米ドル/円 日足

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