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■先の見えない通商交渉には注意！

 次が、トランプ米大統領の通商交渉です。

 いよいよ、中国への関税制裁開始の期限が迫ってきました。中国もこれに対して、徹底抗戦の構えを見せています。

 水面下で交渉が行われているようですが、どう決着していくのか、まったく見えない状態です。

 仮に、貿易摩擦が深刻化すると、当然、リスクオフから株安・円高という流れになってきます。

世界の通貨ＶＳ円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 日足）

 今後の動向には、よく注意を払っておく必要があるでしょう。

■需給を背景にした円売りは今後も続きそう

 最後は需給環境です。

 今年（2018年）は、日本企業による海外企業の買収などが活発で、特に、６月ぐらいから、その手当ての円売り、主に米ドル/円での円売りが、断続的に市場に出てきています。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

 それが、市場の需給を徐々にゆがめていて、全体的に円安方向に向かわせる、あるいは円高方向へ向かうのを阻止する役割を果たしています。

【参考記事】
●貿易戦争を警戒してるのに米ドルはなぜ安定している？ 米ドル/円は需給に注目！（６月22日、今井雅人）

 現在、見ている限りでは、今後も、こうした資金がある程度、市場に出てくると考えられます。

■当面はレンジ。米ドル/円は109円台～111円台で推移と予想

 以上、「金利環境」、「トランプ米大統領の通商交渉」、「需給環境」の３点が、現在の市場の主な注目点だと考えています。

 トランプ米大統領の通商交渉が安定的なものになってくれば、さらなる米ドル高・円安が進む環境にあると思います。しかし、その部分がまだ不透明なので、当面はレンジ相場に終始するでしょう。

【参考記事】
●トランプ大統領を襲った想定外の出来事!? 底堅い米ドル、米ドル/円は押し目買いで！（６月28日、今井雅人）

 米ドル/円は、109円台から111円台での推移を予想しておきます。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

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