ムニューシンの刺激的な発言にも反応薄!?
米ドル/円よりユーロ/米ドルに安心感あり

2018年10月18日(木)17:55公開 (2018年10月18日(木)17:55更新)

今井雅人

■米ドル/円の111円台は新規買い方針で

これは、何を示唆していると考えればいいのでしょうか？

恐らく、こうした材料に影響を受けない潜在的な円売り需要、たとえば、Ｍ＆Ａ絡みの円売りのようなものが、あるということではないでしょうか。

実際、米ドル/円は、一目均衡表の雲の上限近辺である111円台半ばには、日本人からの円売り注文が集中しているようです。

米ドル/円日足

（出所：Bloomberg）

こうした実需の米ドル買い・円売り需要が、急激な円高を抑制する働きをすると考えています。

【参考記事】
●金利環境を見れば当面、米国が一人勝ち!? 本邦Ｍ＆Ａ活況で米ドル高・円安相場に！（６月15日、今井雅人）
●中国はトランプ大統領に徹底抗戦の構え！市場が注目する、その他２つのポイントとは?（７月５日、今井雅人）

米ドル/円の111円台は、新規の買いをする方針で考えています。

また、米国の長期金利の上昇は、株価にはマイナスの影響が出る一方で、米ドルに対しては米ドル買い要因になります。

そう考えると、基本は米ドル買い方針ですが、米ドル/円よりもユーロ/米ドルの方が、安心感があります。

ユーロ/米ドルの戻り売り（米ドル買い・ユーロ売り）も、有効な戦略ではないかと考えています。

1.15ドル台後半から1.16ドル辺りが、当面の天井になってくるのではないでしょうか。

ユーロ/米ドル日足

（出所：Bloomberg）

最後に、米財務省は10月17日（水）に公表した、半年に一度の為替報告書で、中国や日本の為替操作国認定を見送りました。

これでとりあえず、市場への影響は当面、出ないということになりました。

ただし、中国、日本、韓国、インド、スイスの監視対象国指定は維持。中国に対しては、「特に懸念されるのは為替の透明性が欠けていることと、最近の人民元安である」と、警戒を強めています。

日本に関しては、大幅な対日貿易赤字が続いていることを、引き続き、懸念しているとしました。

中長期的には、懸念材料として残っていることは、頭に入れておきたいと思います。

【参考記事】
●世界的に株価脆弱で、ドル/円は戻り売り！米国は中国を為替操作国に認定するのか!?（10月15日、西原宏一＆大橋ひろこ）

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