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乱高下のユーロ/米ドルを見て学ぶ
テクニカル分析のセオリーとは?

2009年05月08日(金)東京時間 16:34
 ゴールデン・ウイークは、いかがお過ごしですか?



 今年のゴールデン・ウイークも、為替市場は予想外の展開になった。

 その「予想外」とは、誰にとっても予想外であり、「乱高下だった」と言ってもよいだろう。

■GW期間中は、ポジションを取らないほうがよい

「ゴールデン・ウイーク中は、取引をしないほうがよい(=ゴールデン・ウイーク中は、ポジションを取らないほうがよい)」と考えている。それは私の持論で、今年に限ったことではない「サプライズのないFOMCで、なぜ「ドル買い/円売り」となったのか?」参照)

 過去、20年以上にわたってそのように考えてきた。だから、来年も同様に考えるし、再来年もまた同じだ。

 世の中が変わって、日本がゴールデン・ウイーク期間中でも世界中で市場参加者が少なくならず、リクイディティ(流動性)が普段どおりであったならば、「ゴールデン・ウイーク中は、ポジションを取らないほうがよい」という考え方を改める。だが、5年先、10年先のスパンなら、その可能性はないだろう。

■本日5月8日までは、市場参加者が極端に少ない

 本日は5月8日(金)だが、まだゴールデン・ウイークの期間中だ。5月7日(木)にゴールデン・ウイークが明けたと考えるのは人それぞれで自由だが、留意すべき点は、市場参加者が通常のマーケットよりも極端に少ないということなのだ。

 その意味では、実質的にゴールデン・ウイークが明けるのは、5月11日(月)と考えるべきである。

 そうは言っても、5月8日のニューヨーク時間には、米国の雇用統計が発表される予定で、昨日はECB(欧州中央銀行)の追加利下げが決定され、さらに米国の「ストレステスト(銀行の資産内容のチェック)」の結果発表もあった。

 ここは来週以降の相場に対して、どのように臨むのかをゆっくり考えてみるところなのだと思う。

■2008年半ばから下降トレンドに転換したユーロ/米ドル

 今回は、ゴールデン・ウイークの期間中に大きく乱高下したユーロ/米ドルを取り上げてみる。
ユーロ/米ドル 月足(クリックで拡大)

 上の月足チャートで見ると、1999年頃から2001年にかけて「下値保ち合い(三角保ち合い)」を形成したことがわかる。

 その後は2001年後半から2002年にかけて、この「下値保ち合い(三角保ち合い)」を上に放れ、2004年頃まで力強く上昇した。

 2004年から2005年にかけては修正(調整)となって、いったん下落したものの、2005年から2006年にかけては、改めて力強い上昇を始めている。2008年には、1.6000ドル付近まで急騰したのだ。

 しかし、2008年半ばにはクラッシュを起こし、大暴落となった。それまでのサポート(緑の実線)を割り込み、トレンド転換を起こしたのだ

■補助線を引くだけで、大きな流れを読むことができる!

 以下のもう1つの月足チャートを見てほしい。

 単純なサポート・ライン(ピンクの破線)に従って、ユーロ/米ドルが上昇した様子が見て取れる。
ユーロ/米ドル 月足(クリックで拡大)

 実際のディーリング(FX取引)では、先にチャート1で示したように、細かなサポート・ラインを引いたほうが有益・有効だろう。そうしないと、2004年から2005年にかけて起こった修正(調整)局面では、大損してしまう。

 しかし、大きな流れを読むには、このチャート2で示したような単純な補助線(サポート・ライン)を引くほうが有効と考える。

 これを見ると、ユーロ/米ドルが、7~8年の長期間にわたって上昇を持続したことがわかる。

 しかし、2008年半ばにはクラッシュを起こして大暴落となった。このチャート2で見て取れるように、それまでのサポート・ライン(ピンクの破線)を割り込んで、トレンド転換を起こしたのだ。そして現在も、下落トレンドにあることが一目でわかる。
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松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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