ダブル・トップ完成で売りシグナルが点灯！
再びトレンド転換したユーロ/円の戦術は？

■このところのユーロ/円は「ボックス相場」の形成が続いた

 まずは、ユーロ/円の週足チャートをご覧いただきたい。

 これは300本足（300週分）のチャートだ。

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）

 ユーロ/円は、2006年半ばから2008年半ばにかけて、上限が170円レベル、下限が149円レベルの「ボックス相場」を形成した。

 結果的に、この「ボックス相場」は「ヘッド＆ショルダー（※）」を完成させ、その後の大暴落（クラッシュ）の原因となった。チャートには、「ボックス相場」をピンクの水平線で表示している。

 2008年の大暴落（「ヘッド＆ショルダー」完成に伴うクラッシュ）の後、
2008年後半から2010年４月までは、上限が140円レベル、下限が112円レベルの「ボックス相場」を形成した。チャートには、上限と下限をそれぞれ青の水平線で表示している。

 その後、2010年５月に下限の112.00円を下に割り込んだことで、再度、「売りシグナル」を発したと考えている。「ボックス相場」を下抜けたのだから、さらなる急落があっても不思議ではない状態となっていた。

 しかし、112.00円を割り込んで以降は、2010年４月ないし５月頃から2011年３月28日に至るまで、上限が116円レベル、下限が105円レベルの「ボックス相場」を形成した。チャートには、緑の水平線で、その上限と下限を表示している。

 その「ボックス相場」は、2011年３月29日に、上限の116.00円を上抜けた。

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされている。人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼ぶこともある）

■協調介入によって、一時は相場の流れが変わったが…

 ユーロ/円の大きな下落トレンドを考えて、下限の105円を下抜ける可能性が高いと考えていた。

 だが、Ｇ７（先進７カ国財務相・中央銀行総裁会議）による協調介入が行われたことにより、相場の流れが変わった。

 ユーロ/円は、３月29日に上限の116.00円を上抜けたことで、「買いシグナル」を発したのだ（「ユーロ/円は、ついに上昇トレンドに転換！『買い相場』における戦術と注意点は？」を参照）。

 2010年５月に112.00円を下に割り込んだ際には、再び「売りシグナル」が発せられたと考えているが、結局、105円を割り込むことができなかった。この105円がサポートになったのだろう。

 協調介入が実施された３月18日以降の展開でも、上限の116円を上抜けることができなければ、引き続き、上限が116.00円、下限が105.00円の「ボックス相場」が持続することになると考えていた。

 だが、結局のところ、３月29日に上限の116.00円を上抜けたので、その時点で「買いシグナル」が点灯したと考えている。

 ところが、直近のマーケットにおいて、５月６日（金）にチャート・ポイントだった116.00円を下に割り込んだ。

 これにより、今度は「売りシグナル」を発したと考えている。

■調整らしい調整はなく、一気に123円台まで急騰した

 続いて、ユーロ/円の180本足（180週分）の週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートで、116.00円を上抜けた場合の次のチャート・ポイントが119.50円近辺であることが読み取れたが、それを上抜けた場合の目先の上値メドが見当たらないのだ。

 実際の値動きでも、事前に想定していたとおりに、119円台で小さい上下動を繰り返したが、結果的には120.50円を一気に上抜けるような急騰を見せている。

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）

 119.50円絡みで調整もあり得ると見ていたが、調整らしい調整はなく、小さな調整があった程度で、120.50円を上抜けて上昇した。

 このケースのほうが、難しい相場展開である。

 このまま120.50円を上抜けて上昇する場合、その時点では、少額のユーロ/円のロングポジション（買い持ち）を持つことも可能だ。積極的におススメするというのではなく、そうしてもよいといったニュアンスだが…。

 結局、ユーロ/円は120.50円を上抜けて、一気に123円台まで急騰した。高値は123.33円レベルであった。