■例年どおりの特殊な相場となった今年のＧＷ
まずは、ユーロ/米ドルの週足チャートをご覧いただきたい。
これは300本足（300週分）のチャートだ。
ユーロ/米ドルは、赤の破線で示した中長期のレジスタンスラインを４月上旬に上抜けた。ちなみに、赤の破線（細線）は赤の破線（太線）の平行線である。
このレジスタンスラインを上抜けた時点で、「買いシグナル」を発したと考えている。
このように、ユーロが４月上旬に対米ドルで上昇した要因は、米国（米ドル）が政策金利（短期金利）引き上げを実施しない一方で、欧州（ユーロ）は今後も政策金利（短期金利）を引き上げるという思惑によるものと考えている。
４月中のマーケットは、「ユーロ買い・米ドル売り」が一段と進んだ格好になった。
ところが、ゴールデン・ウィーク中の５月５日（木）のマーケットにおいて、ＥＣＢ（欧州中央銀行）は政策金利を1.25％で据え置くことを決定した。
このこと自体は市場予想のとおりだが、その後の記者会見で、トリシェ総裁が「物価安定に関して動向を非常に注意深く監視する（monitor very closely）」と発言した。
翌月の利上げの「暗号」とされる「強い警戒（strong vigilance）」という表現が使用されなかったため、ＥＣＢに対する早期利上げ期待が後退し、ユーロ/米ドルが急落したと見ている。
５月５日（木）のユーロ/米ドルは、高値は1.4900ドルレベル（1.4898ドル）、安値は1.4500ドルレベル（1.4509ドル）で、感覚的には「400ポイントもの急落」と感じる。
ゴールデン・ウィーク中で市場参加者が薄いところをフリー・フォールしたように思えるが、実際のところは、1.48ドル台ミドルから1.45ドル台前半への急落であった。
なお、５月５日（木）のユーロ/米ドルの下落の原因については、銀（シルバー）相場や金（ゴールド）相場、オイル関連相場といったコモディティ（商品相場）の急落も挙げられるだろう。
筆者は、ユーロ/米ドルの短時間での急落を見て、「今年のゴールデン・ウィークの相場も、例年どおりの特殊な相場だ」と感じている。
このように、ユーロ/米ドルは５月５日（木）以降、大きく急落している。したがって、週足チャートには、中長期のレジスタンスラインとして、青の破線（太線）を加筆することができる。青の破線（細線）は青の破線（太線）の平行線である。
■「ヘッド＆ショルダー」完成の可能性は十分に高い
続いては、ユーロ/米ドルの300本足（300週分）の週足チャートをご覧いただきたい。
ユーロ/米ドルの中長期のチャートの形状から「ヘッド＆ショルダー（※）」の可能性を考えていたが、目先、ユーロが1.18ドル台から大きく上昇しているため、微妙になっていた。
個人的な思惑だが、５月４日（水）の高値である1.4940ドルが右肩の高値となるケースを想定して、「ヘッド＆ショルダー」の「３つの山」を示唆している。
このコラムにも何度か書いているように、「ヘッド＆ショルダー」は、それが完成した時点で粛々と対応すればよい。だから、現時点で「ヘッド＆ショルダー」を想定するのは時期尚早なのだが…
つまり、「ヘッド＆ショルダー」はネックラインを明確に割り込んだ時点で対応するべきであり、「ヘッド＆ショルダーを作るかもしれない」といった予見（予測）でポジションを取ると、失敗することがよくある。
引き続き、「ヘッド＆ショルダー」を完成させる可能性は十分に高いと考えている。
しかし、その時期は、当初考えていたパターンよりも大きく先送りされたようだ。
繰り返すが、「ヘッド＆ショルダー」は、それが完成した時点で粛々と対応すればよいだけのことだ。
（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされている。人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼ぶこともある）
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