ザイFX! - 初心者必見のFX総合情報サイト
バックナンバー

「恐怖指数」は重大な分岐点に!
危機相場回避のカギはECBと「緊急G20」か

2011年11月18日(金)東京時間 15:36

【ヒロセ通商】ザイFX!限定 最大11000円キャッシュバック実施中!

 昨年から3度目となる本格的なリスク回避相場に向かうか、重大な岐路に立っていると思います。私は、それを防ぐ手もなくはないと思っています。これからこの点について述べます。果たしてどうでしょうか。

■欧州債務危機再燃! 循環的リスク回帰は終わったか?

 欧州債務危機は、10月末でいったん収まりかけたものの、11月に入ってから再燃しています。

 「資料1」は、欧州全体の信用を示す欧州CDS指数です。

 これを見ると、欧州への信用悪化は、10月初めで一巡し、いったん改善に転じたものの、10月末からふたたび悪化に転じた形になっています。

 ところで、10月初めで、欧州への信用悪化が一巡し、改善したのは何がきっかけだったでしょうか。

 10月初めのECB(欧州中央銀行)理事会で、利下げへの転換が示唆されました。

 「資料1」でわかるとおり、そもそも、ECBによる利上げから、欧州信用悪化が拡大に向かったとも言えるので、そんなECBが利下げに転換する見通しとなったことで、欧州への信用悪化が改善に転じたのは納得のいくところではあります。

資料1

 そしてもう一つは、米国株の底打ち、反発への転換だったのではないでしょうか。

 「資料2」は、NYダウとユーロ/米ドル相場のグラフを重ねたものです。この「資料2」をみると、NYダウが10月初めに底を打ち、反発に転じており、それと連動するように、ユーロ/米ドル相場も底を打ち、反発に転じたのがわかります。

資料2

 先に述べたように、ECBの利下げへの転換見通しをきっかけに、欧州への信用が改善に転じ、これにより米国株も上昇に転じたのか、それともこの10月に入る頃から米景気不安が後退してきたので、それを受けた米国株の上昇で、欧州危機への懸念も一服となったのか、どちらなのかはよくわかりません。

 ただ言えることは、構造的には欧州債務問題は何ら変わらない中でも、ECBの金融政策の転換や、米景気不安の後退といった循環的な要因の転換によって、いったんはユーロ高、株高といったリスクへの回帰へ向かっていたわけです。

 そもそも欧州債務危機という構造問題が表面化したのは2010年春でした。それは根本的に解決したわけでなくても、いったんユーロ/米ドルは1.5ドル近くまで反発しました。

 これでわかるとおり、構造問題の解決とは関係なく、循環的にユーロ/米ドルは1.4ドル程度まで上がったり、逆に1.2ドルへ下がったりするものなのです。

ユーロ/米ドル 月足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/米ドル 月足

 その意味で私が注目しているのは、10月から続いてきた循環的なリスクへの回帰といった展開が、もう終わってしまったのかということです。

■「恐怖指数」は低水準! 歯止めへの重大な分岐点か?

 11月16日(水)に発表されたイニシャル・クレーム(新規失業保険申請件数)は、米景気指標の中でも代表的な先行指標の一つですが、これが、予想より良い結果になるなど、米景気指標は改善しており、景気回復期待は続いています。

 ところが、16日のNYダウは大幅下落となりました。

 確かに、「資料2」を見ると、欧州債務危機への懸念からユーロ安となり、それが米国株も再び下落に向かわせているように見えます。せっかくの景気回復期待の腰を、欧州債務危機が折ってしまい、リスク回避を本格的に再燃させてしまうのでしょうか?

ザイFX!公式twitter フォローしてね

ザイFX!公式フェイスブック
現在 いいね数 2402人 ザイFX!のFacebokにいいね!する

ザイFX!公式ツイッター(@ZAiFX)
現在のフォロー者数 96400人 ザイFX!のtwitterをフォローする

吉田恒の「データが語る為替の法則」
吉田 恒 (よしだ・ひさし)

1985年、立教大学文学部卒業後、自由経済社(現・T&Cフィナンシャルリサーチ)に入社。同社の代表取締役社長、また、投資情報事業を展開するT&Cグループの持ち株会社であるT&Cホールディングス取締役などを歴任。2011年7月から、米国を本拠とするグローバル投資のリサーチャーズ・チーム、「マーケット エディターズ」の日本代表に就任。また、「M2J FX アカデミア」の学長も務めている。
一方、国際金融アナリストとして、執筆・講演などを精力的におこなっている。2000年のITバブル崩壊、2002年の円急落、2007年の円安バブル崩壊など大相場予測をことごとく的中させ話題に。著書に『さよなら円高』『YENの悲劇』(ともに廣済堂出版)、『投資に勝つためのニュースの見方、読み方、活かし方』(実業之日本社)、『FX7つの成功法則』(ダイヤモンド社)、共著に『通貨大動乱』(総合法令)がある。また、DVDに『こうすればFX予想は当てられる!』(パンローリング)がある。

最新のバックナンバー

>>>バックナンバー一覧

ザイFX!関連情報

FX会社高額キャンペーンランキング

  • ★ザイFX!独自★3,000円キャッシュバック(トライオートFXで3万通貨以上の新規取引で)+特別レポート『この一冊から始めるトライオートFXのチュートリアル本』(トライオートFXの開設で)+最大20,000円キャッシュバック(トライオートFXで自動売買セレクトによる5000通貨以上の新規取引で)+10,000円キャッシュバック(シストレ24で自動売買での20万通貨以上の新規取引で。)+PDFファイル『トルコリラ・攻略レポート』(申込で)・インヴァスト証券[トライオートFX](11月20日まで)
  • ★ザイFX!独自★3,000円キャッシュバック(シストレ24で自動売買での5000通貨以上の新規または決済取引で)+レポート冊子『フルオートの始め方と運用のコツ公式ガイドブック』(シストレ24の口座開設で)+10,000円キャッシュバック(シストレ24で自動売買での20万通貨以上の新規取引で。)+最大20,000円キャッシュバック(トライオートFXで自動売買セレクトによる5000通貨以上の新規取引で)+PDFファイル『トルコリラ・攻略レポート』(申込で)・インヴァスト証券[シストレ24](12月31日まで)
  • ★ザイFX!独自★4,000円キャッシュバック+5,000円キャッシュバック(ポンド円15万通貨以上の新規取引で)+2,000円キャッシュバック(他社からの乗換えで新規口座開設後、対象通貨ペア10万通貨以上の新規取引で)+ヒロセ通商オリジナル2020年版FX専用カレンダー(ポンド円10万通貨以上の新規取引で)・ヒロセ通商[LION FX](12月1日まで)
  • ★ザイFX!独自★3,000円キャッシュバック+最大2,000円キャッシュバック(マイナンバー登録と入金で)+6,000円キャッシュバック(マネ育スクール全3回受講後、キーワード&アンケート回答と新規口座開設で)・外為どっとコム[外貨ネクストネオ](終了日時未定)
  • ★ザイFX!独自★5,000円キャッシュバック(FXダイレクトプラスで5万通貨以上の新規取引で)+2,000円キャッシュバック(入金で)・セントラル短資FX[FXダイレクトプラス](11月29日まで)

※「FX会社高額キャンペーンランキング」は原則としてザイFX!編集部が読者のみなさまに利益があると判断したキャンペーンに絞って掲載しています。その大まかな基準は「10万通貨取引が必要なケースであればキャッシュバック金額1500円以上」です。取引手数料が高かったり、大量の取引が必要だったりして、大きな取引コストがかかるキャンペーンは掲載していません。

GMOクリック証券
おすすめFX会社
link

ザイFX!限定で4000円!

GMOクリック証券[FXネオ]

当サイト限定キャンペーン実施中!新規口座開設後の取引で4000円がもらえる!

link

人気の1000通貨自動売買『iサイクル注文』

外為オンライン

特別に3000円と書籍『月刊マネー誌ザイが作った「FX」入門改訂版』プレゼント!

注目FXニュースをPick Up!

最短5分で決着、最低50円から取引可能!人気のバイナリーオプションを徹底比較! FX会社のiPhone対応を徹底比較! システムトレード(シストレ)口座を徹底比較! NYダウや金にも直接投資できる CFD取引会社を徹底比較! レバレッジ3倍で年利30%!?メキシコペソ/円のスワップポイントを徹底比較!

ここから口座開設すると超おトク!!ザイFX!期間限定キャンペーン実施中

FX初心者のための基礎知識入門

世界の為替チャート

米ドル/円-0.20108.61

USDJPY

ユーロ/米ドル-0.00011.1005

EURUSD

南アランド/円-0.017.28

ZARJPY

みんなの米ドル/円予想など…ザイFX!Twitterアンケート

『羊飼いのFXブログ』はこちら
FXと為替の総合情報サイト「ザイFX!」カンタンナビ
「ザイFX!」をまるっとすべて見たい人は → 「ザイFX!」トップページへ
プロの為替相場見通しなどが知りたい人は → 「ザイFX!の有料・無料メルマガ」
メタトレーダー4(MT4)の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×メタトレーダー(MT4)」
ビットコインなど仮想通貨の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×ビットコイン」
ザイ オンライン

TOPICS

FX初心者のための基礎知識入門

相場を見通す 超強力FXコラム




どうする?どうなる?日本経済、世界経済

今井雅人 11月14日更新

米連続利下げ終了で株高も息切れ? ドル/円はレンジ。108円台前半で買いか




FX&コモディティ(商品)今週の作戦会議

11月11日更新






元ミス慶応 葉那子と[FXトレード戦略指令!]でFXトレードを始めよう!



ザイFX!のMT4専門サイト ザイFX!×メタトレーダー4(MT4)



ザイFX!メルマガ

今月の経済指標 予想&結果