ザイFX! - 初心者必見のFX総合情報サイト

----年--月--日(-)日本時間--時--分--秒

【GMOクリック証券】取引コストが安い! 今ならザイFX!限定で現金3000円がもらえる!

バックナンバー

なぜ、ドル高に変調の兆しが出始めたか?
米長期金利「2.4%」が大きな分かれ目に

2012年03月23日(金)15:33公開 [2012年03月23日(金)15:33更新]

【ヒロセ通商】ザイFX!限定 最大11000円キャッシュバック実施中!

 今回は、「なぜ米ドル高変調の兆しが出始め、何をもっとも注意しなければならないのか?」といったテーマについて考えてみたいと思います。

 結論的にいうと、79円を米ドルが大きく割り込む感じにならない限りは、米ドル高・円安の調整的な米ドル反落ではないかと思っています。

■投機筋の米ドル買い・円売りが2月上旬から本格化

 2月から続いてきた米ドル高・円安もさすがに変調の兆しが出てきました。

米ドル/円 日足

リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドル/円 日足

 これは、この米ドル高のリード役であるヘッジファンドなど投機筋に米ドル「買われ過ぎ」懸念が出てきたといった意味では、個人的には当然であると思います。

 まずは、「資料1」をご覧ください。

 これは、ヘッジファンドの取引を反映しているCFTC統計の投機的円ポジションです。

資料1

 この「資料1」を見ると、投機筋の米ドル買い・円売りが、2月上旬から本格化し、ここまで続いてきたことがわかるでしょう。

 今回は、2010年以降では4度目の本格的な投機的米ドル買い局面となっているわけです。

■米ドル買い拡大の一因は、米ドル120日線の上抜け

 ではなぜ、ヘッジファンドなど投機筋の米ドル買いは2月上旬から本格化したのでしょうか?

 日銀がインフレ目標の採用を決定したタイミングとも重なっていますが、もう1つ、米ドルが120日移動平均線(以下、120日線)を上抜けたタイミングとも重なっていました。

 「資料2」は、米ドル/円とそんな120日線のグラフです。

資料2

 これを見ると、米ドルは2月上旬から、まさに120日線を完全に上抜けてきたことがわかるでしょう。

 この120日線は、ヘッジファンドの中でも、特にシステム売買を行うモデル系ファンドが重視するとされているものだということを、このコラムでこれまでも何度か紹介してきました。

 このように見てくると、2月上旬からヘッジファンドなどの投機筋の米ドル買いが本格拡大したのは、当時、米ドル売り・円買いに大きく傾斜していた中で、米ドルが120日線を上抜け、米ドル買いへの戦略転換を余儀なくされたことが一因だったと言えそうです。

■一転、米ドル「買われ過ぎ」警戒域に

 ところで、上の「資料2」のように、その後、米ドルは120日線を大きく上回って最近に至っています。

 そういった中で、ヘッジファンドなど投機筋の米ドル買いも続き、先に示した「資料1」のように2月までの米ドル「売られ過ぎ」が是正されただけでなく、最近では一転して米ドル「買われ過ぎ」警戒域に入りつつあったわけです。

 そうなってくると、いくら米ドルが120日線を上回っているから投機筋が米ドル買いの方針を変えていないとはいえ、依然として、金利差という裏付けの弱い中での米ドル買い・円売りの継続は、さすがに試される局面にあったと言えるのではないでしょうか(「資料3」参照)

資料3

 以上のように見てくると、今週(3月19日~)に入ってから米ドル高・円安に足踏みが目立ち、変調する兆しも出てきたのは、金利差という裏付けの弱い米ドルの「買われ過ぎ」の修正が始まっているということが1つはあるでしょう。

 ただ、先ほど述べた…

FX会社のスペックをザイFX!が徹底調査 キャンペーンで比べる 初心者にやさしい 1000通貨取引可能 10種類の項目で比較ができる 取引コスト スワップポイント 通貨ペア レバレッジ 為替ニュース 入出金サービス 注文機能・システム モバイル対応 ロスカット・メール機能 会社の信頼性
吉田恒の「データが語る為替の法則」
吉田 恒 (よしだ・ひさし)

1985年、立教大学文学部卒業後、自由経済社(現・T&Cフィナンシャルリサーチ)に入社。同社の代表取締役社長、また、投資情報事業を展開するT&Cグループの持ち株会社であるT&Cホールディングス取締役などを歴任。2011年7月から、米国を本拠とするグローバル投資のリサーチャーズ・チーム、「マーケット エディターズ」の日本代表に就任。また、「M2J FX アカデミア」の学長も務めている。
一方、国際金融アナリストとして、執筆・講演などを精力的におこなっている。2000年のITバブル崩壊、2002年の円急落、2007年の円安バブル崩壊など大相場予測をことごとく的中させ話題に。著書に『さよなら円高』『YENの悲劇』(ともに廣済堂出版)、『投資に勝つためのニュースの見方、読み方、活かし方』(実業之日本社)、『FX7つの成功法則』(ダイヤモンド社)、共著に『通貨大動乱』(総合法令)がある。また、DVDに『こうすればFX予想は当てられる!』(パンローリング)がある。

当コラムのバックナンバー

>>>バックナンバー一覧

ザイFX!公式twitter フォローしてね

ザイFX!公式フェイスブック
現在 いいね数 2401人 ザイFX!のFacebokにいいね!する

ザイFX!公式ツイッター(@ZAiFX)
現在のフォロー者数 103083人 ザイFX!のtwitterをフォローする

GMOクリック証券[FXネオ]
注目FXニュースをPick Up!
最短5分で決着、最低50円から取引可能!人気のバイナリーオプションを徹底比較! FX会社のiPhone対応を徹底比較! システムトレード(シストレ)口座を徹底比較! NYダウや金にも直接投資できる CFD取引会社を徹底比較! レバレッジ3倍で年利20%以上!?メキシコペソ/円のスワップポイントを徹底比較!
FX初心者のための基礎知識入門
みんなの米ドル/円予想など…ザイFX!Twitterアンケート
『羊飼いのFXブログ』はこちら
FXと為替の総合情報サイト「ザイFX!」カンタンナビ
「ザイFX!」をまるっとすべて見たい人は → 「ザイFX!」トップページへ
プロの為替相場見通しなどが知りたい人は → 「ザイFX!の有料・無料メルマガ」
メタトレーダー4(MT4)の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×メタトレーダー(MT4)」
ビットコインなど仮想通貨の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×ビットコイン」
TOPICS
FX初心者のための基礎知識入門

相場を見通す 超強力FXコラム



どうする?どうなる?日本経済、世界経済 今井雅人 07月10日更新

クロス円で進んだ円安に修正の動きが出るかも!?





FX&コモディティ(商品)今週の作戦会議
07月06日更新





元ミス慶応 葉那子と[FXトレード戦略指令!]でFXトレードを始めよう!



ザイFX!のMT4専門サイト ザイFX!×メタトレーダー4(MT4)


ザイFX!メルマガ

今月の経済指標 予想&結果