ギリシャ再選挙の結果、ユーロ残留へ。
しかし、危機は変わらず、ユーロは売り！

■ギリシャのユーロ残留が決定したが・・・

 2012年6月17日（日）に、ギリシャの再選挙が実施された。

 再選挙の結果、第1党となった緊縮支持派、新民主主義党（ＮＤ）幹部は、連立協議が合意に達し政権を樹立する旨を、6月19日（火）に発表した。

 6月17日（日）のギリシャ再選挙の前は、ギリシャのユーロ離脱などの危機感があったが、とりあえずの一服感がマーケットにある、と感じる。

 しかし、「何も変わっていない」。

 目先、ギリシャのユーロ離脱がなくなっただけで、ギリシャが借金返済をしなければ（できなければ）、いずれ再びギリシャのユーロ離脱が話題にのぼるだろう。

 ギリシャには、特段の産業がないのだから、借金返済のメドは立たない。

 だから、とりあえずの一服感があるだけで、ユーロ危機の解決策はいまだに示されていない。

 一方、スペイン国債は利回りが急上昇（価格は低下）し、スペイン10年物国債は、持続的な財政運営が困難になるとされる「危険水域」の7％台に、再び乗せた。

 まったく、「何も変わっていない」。

 だから、基本的な考え方は、まったく変わっていない（基本的な考え方を変える必要がない、と判断している）。

■ユーロ/米ドルはポジション調整気味に推移

 まず、下のユーロ/米ドルの1時間足チャートをご覧いただきたい。

 ギリシャの再選挙を2012年6月17日（日）に控えて、先週（6月11日～）のユーロ/米ドルは、総じてリバウンド気味に推移した。1.24ドル台～1.26ドル台程度で保ち合いに推移した、とも言える。

ユーロ/米ドル 1時間足（クリックで拡大）

 （出所：米国ＦＸＣＭ）

 ギリシャ再選挙の結果は、当然ながら事前には誰にもわからない。

 だから、先週（6月11日～）のマーケットは、ポジション調整気味に、特段のことは何もしないでお茶を濁した、と言える。

 スペイン国債の利回りが、危険水準である7％を超えたことは、「ユーロ売り材料」だが、この材料を無視し、ギリシャ再選挙をにらんでポジション調整の「ユーロ買戻し」が起こった、と考える。

 こういった値動きは、危険の前触れである場合が多々ある。

 個人的な思惑であったが、ギリシャ再選挙の結果がどうであれ、再選挙後もギリシャの現在の問題は解決できないのだから、ギリシャ再選挙で、緊縮派が勝とうと反緊縮派が勝とうと、「少なくとも『ユーロ買いの材料』にはならない（＝どちらかと言えば、『ユーロ売りの材料』である）」と、事前に考えていた。

 ギリシャの再選挙が終わり、結果が出た後でも、まったく同様に考えている。

 ギリシャの再選挙直後の、2012年6月18日（月）のアジア市場では、ギリシャのユーロ離脱を回避したことから、とりあえずの一服感が広がり、ユーロ/米ドルは、1.27ドル台に跳ね上がっている。

 しかし、冷静に考えれば何も変わっておらず、何らの解決策も示されていないのだから、これまでと変わらず「ユーロ売り」で考えるべきである。

 続いて、月足、週足、日足と順にチャートを見ていくが、基本的な考え方はこのところとまったく同じであり、今のところ考え方を変えない方が良いと判断している。

 つまり、大局で判断すれば「ユーロ売り」で戦うべき、と考える。

■「高値圏の乱降下」は一般的に「売りシグナル」

 まずは、月足チャートからご覧いただきたい。

 月足チャートで見ると、ユーロ/米ドルは、0.8500ドル近辺（安値は0.8200ドル近辺）から1.6000ドル近辺まで、大きく上昇している。

 1.6000ドル近辺の高値をつけて以降は、安値1.2000ドル程度-高値1.6000ドル程度のゾーンで、大きく上下動を繰り返している。

ユーロ/米ドル 月足（クリックで拡大）

 （出所：米国ＦＸＣＭ）

 この「安値1.2000ドル程度-高値1.6000ドル程度のゾーンでの大きな上下動」は、個人的には「高値圏での乱高下」だと判断している。

 必ずというわけではないが、一般的に「高値圏での乱高下」は「売りのシグナル」である。

 つまり、この大きな上下動はいずれネック・ライン（＝下限）を下に割り込むことを示唆しているのだろう、と推測している。

 当然ながら、このネック・ライン（＝下限）は、1.2000ドル近辺のことで、ネック・ライン（＝下限）を割り込む場合は、その後で大きく下落すると考えている。

 チャートには、サポート・ライン（ピンクの破線）を加筆した。2007年頃から現在（2012年）に至るまでで、大きく、頻繁に、激しい上下動を繰り返したことを示すために、加筆した。

■1.26ドル台の安値を更新し、売りシグナル点灯

 チャートが示しているとおり、ネック・ラインと想定する1.2300ドル程度を一時割り込み、安値は1.2285-90ドルレベルをつけている。

 しかし、ネック・ラインは、1.1850～1.2300程度のゾーンのどこかにあると推測できるが、まだ明確にネック・ラインを割り込んだとは言えない状態が続いている。

 ただし、月足チャートを見てわかるとおりに、1.26ドル台のこのところの安値を更新している。

 1.26ドル台のこのところの安値を更新したその時点で、「売りシグナル」を発しており、その「売りシグナル」は、依然有効であると考える。