ドラギ発言後の上昇は一時的なもの。
ユーロ/米ドルは引き続き売りで戦うべき！

■上昇は一時的なリバウンドにすぎず、引き続きユーロ売り

 500ポイントのボックス相場を下に割り込んだ場合のターゲットを完璧に達成し、そして安値1.2300ドル割れ（1.2285-90ドルレベル）を見たあとのユーロ/米ドルは、リバウンド（反発上昇）している。

 しかし、この時点でユーロ/米ドルが下げ止まったとは考えていない。よって引き続き、やるならば「ユーロ売り・ドル買い」と考えた。

 再掲載した下記の週足チャートに示したように、約1600ポイントの大きな「フラッグ」を想定すると、1.1900ドル近辺（ないし1.1850ドル近辺）まで、短時間で急落する可能性が引き続きあることに、最大限留意する必要を感じたからだ。

ユーロ/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ） 

 なお、下の日足チャートには、大雑把にこの「フラッグ」を「赤の破線」で表示した。

 タイミングとしては、この「フラッグ」を形成するにしても、もっと時間がかかる可能性もある（＝傾きが緩やかになる可能性もある）。

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）

(出所：米国ＦＸＣＭ） 

■「便宜的なストップ・ロス」で自衛することが大切

 「ユーロ売り・米ドル買い」をする場合に、現時点でのチャートを見る限りでは、明確なストップ・ロスの水準は引き続き1.28ドル台前半程度で、変わっていない。

 しかし、現状水準と比べるとそれが遠すぎることは、十分に理解できる。

 こういったケースでは、持ち値（コスト）の100ポイント上とか200ポイント上にストップ・ロスを置き、それがつくようならば改めて「ユーロ売り・米ドル買い」を行なう、といった「便宜的なストップ・ロス」で対処するべきだろう。

 「便宜的なストップ・ロス」は、自らを守るための大切なテクニックと考える。

 こういった「綾（あや）」は、このところのユーロ/米ドル相場でも頻繁に起こるが、「綾（あや）を狙ってのユーロ買い」は、やらない方がよいと考える。

 やるならば、トレンドに従い「ユーロ売り」だ。

 ただし、すでに「夏休み相場」であることを意識して、ポジションは、小さくすることが大切である。

■新たなフラッグの出現で1.1550ドルまで下落の可能性も

 続いて、別のラインなどを表示した下の日足チャートをご覧いただきたい。

 直近の値動きで、もう1つ別の「フラッグ」を形成する可能性が出てきた。

 この「フラッグ」を黒の破線で表示している。

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）

(出所：米国ＦＸＣＭ）

 起点を1.3300ドル程度、ネック・ラインを1.2300ドル程度と考えると、その下落幅は、約1000ポイントになる。

 リバウンド（戻り高値）を1.27ドル台ミドルと考えると、このフラッグのターゲットは、1.1750ドルになる。

 1.2750－1000ポイント＝1.1750

 また、この「フラッグ」は、起点を1.3500ドル程度と考えることもできる。上のチャートには、赤の破線で値幅だけ表示した。

 同様の考え方をすると、その下落幅は約1200ポイントになる。

 1.2750－1200ポイント＝1.1550

 だから、この場合のターゲットは、1.1550ドルになる。

 当面のところは、モデレート（moderate、節度のある、穏健な）なパターンをあえて選び、「小さいフラッグ（黒の破線）」を想定するべき、と考える。

 「小さいフラッグ」のターゲットを達成した時点で、改めて「大きいフラッグ（赤の破線）」のパターンのあるやなしやを判断すれば良い、と考える。

 目先の値動きで、もう少しユーロ/米ドルがリバウンド（反発上昇）する場合でも、「一番右の黒の破線」がそのまま右にシフトするだけで、その形状は変わらない。

 繰り返しになるが、「便宜的なストップ・ロス」を駆使しての「ユーロ売り・米ドル買い」をすべきところと考える。

 「夏休み相場」に突入しているので、ポジションは小さめにして、無理をしないことも重要である。

（2012年08月01日 東京時間03：45記述）