レジスタンスラインに迫るユーロ/米ドル。
注目のＥＣＢ理事会を控え今後の動きは？

■ユーロ/米ドルの下落はここまでセオリーどおり

 今週は、ユーロ/米ドルの分析を行なう。まずは、下記の日足チャートをご覧いただきたい。

 チャートの前半部分では、「短期のサポート・ライン」を割り込む場合に「売りシグナル」を発し、「短期のレジスタンス・ライン」を上に抜ける場合には、「買いシグナル」を発している様子を表示した。

 また、チャートの後半部分に、「高値1.3500ドル-安値1.29ドル台ミドルの約500ポイントのボックス相場」を「黒の破線」で表示した。

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ)

 5月上旬のユーロ/米ドルは、「短期のサポート・ライン」を割り込み、「売りシグナル」を発し、そしてボックス相場のネック・ライン（＝下限）1.29ドル台ミドルを割り込み、さらなる「売りシグナル」を発した、と考える。

 そして、その「売りシグナル」どおりに下落し、1.25ドル台前半を見た時点でほぼターゲットを達成した、と考える。 

■三角保ち合いを下に抜け、「売りシグナル」が点灯

 再掲載した下の日足チャートの右端に、「短期のレジスタンス・ライン」（青の破線）と、「短期のサポート・ライン」（緑の破線）を表示している。

 その時点でのユーロ/米ドルは、小さな「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成していた、と考える。

ユーロ/米ドル 日足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ)

 そして、小さな「三角保ち合い（ウェッジ）」ととらえるならば、「ユーロ売り・米ドル買い」をする場合の、この時点でのストップ・ロスは、1.33ドル台ミドル～1.3400ドル近辺になる。

 この「三角保ち合い（ウェッジ）」に関しては、2012年5月7日（月）の値動きで、「短期のサポート・ライン」（緑の破線）を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 以下に説明するとおりだが、1.2950ドル近辺のネック・ラインを明確に下に抜けたので、さらなる「売りシグナル」を発したことになる。

 再掲載した下の日足チャートを見ると、この「三角保ち合い（ウェッジ）」の値動きは、「小さなヘッド＆ショルダー（三尊形）」を形成していたようにも見える。 

ユーロ/米ドル 日足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ)

 ちなみに、さらに相場が横ばいに推移して、山が4つになっても、5つになっても、このような形状を指して「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」と呼ぶ。

 「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」は、見ようによれば「ボックス相場」ととらえることができる。

 この「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」が、明確に否定されるのは、高値1.3500ドルを上に抜ける場合、つまり、ボックス相場を上に抜ける場合である。

 客観的に純粋に分析をするならば、この「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」（＝ボックス相場）のネック・ライン（＝基準となる下限）は、1.3000ドル近辺か、あるいは1.29ドル台ミドル程度（＝1.2950ドル近辺）と考える。

 「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」のセオリーでは、ネック・ラインを割り込んだら「売りのシグナル」である。

 つまり、1.29ドル台ミドル程度（＝1.2950ドル近辺）を下に抜ける場合は、「売りのシグナル」となる。

 ネック・ライン（1.29ドル台ミドル）から、「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」の高値（1.3500ドル近辺）までの値幅は、約500ポイントだ。

 「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」が完成した場合のターゲットは、ネック・ラインから、その値幅（約500ポイント）下落したところになる。

 1.2950－500ポイント＝1.2450

 だから、ターゲットは「1.2450ドルないし1.2500ドル近辺」となる。

 なお、ターゲットは少し甘めに算定するのがセオリーだ。

 「ヘッド＆ショルダー（三尊形）」の高値を1.3500ドルとして、ネック・ラインを1.2950ドルとすると、その正確な値幅は550ポイントであるから、

 1.2950－550＝1.2400

 と考えて、ターゲットは1.2400ドル近辺と考えることもできる（大同小異でたいして変わらないが…）。

 どちらをターゲットと考えても構わないと思っていたが、1.2500ドルにせよ、1.2400ドルにせよ、「売りシグナル」を発して以降の下落で、安値1.2300ドル割れ（1.2285-90ドルレベル）を見たので、その時点でターゲットは完璧に達成した。

■上昇は一時的なリバウンドにすぎず、引き続きユーロ売り

 500ポイントのボックス相場を下に割り込んだ場合のターゲットを完璧に達成し、そして安値1.2300ドル割れ（1.2285-90ドルレベル）を見たあとのユーロ/米ドルは、リバウンド（反発上昇）している。

 しかし、この時点でユーロ/米ドルが…