急上昇後の調整局面にあるものの、
安易な豪ドル/円売りが危険な理由とは？

■豪ドル/円は月足チャートで「買いシグナル」点灯中

 今回は豪ドル/円の分析を行なう。まず、下の月足チャートをご覧いただきたい。

 月足チャートを見ると、右端のサポート・ライン「緑の破線」に沿った上昇が続いた結果、「紫の破線」で示した「下値72円－上値90円のボックス相場」を上に抜けて、「買いシグナル」を点灯させて上昇したことがわかる。

豪ドル/円 月足(クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 月足チャートを見ると、全体では上昇しているものの、「上ひげ」が出ており、上値に抵抗があった様子が読み取れる。

 過去のトレンドを見ると、以下のとおりだ。

 全体を俯瞰してみると、豪ドル/円は「下値55円－上値108円」の大きなレンジの中で、上下動する大きなボックス相場を形成していることが読み取れる。

 この大きなボックス相場の中を詳しく見てみると、1992年から1995年までレジスタンス・ライン「緑の破線」に沿って下落。

 1995年から1997年まではサポート・ライン「緑の破線」に沿って上昇。

 1997年から2000年まではレジスタンス・ライン「緑の破線」に沿って下落。

 2001年から2007年までサポート・ライン「緑の破線」に沿って上昇し、2008年には垂直に近い急角度のレジスタンス・ライン「緑の破線」が現れるような大暴落を起こしている。

 そして、2009年からは上昇に転じている。

 2009年半ばから2012年までの長い期間、右端のサポート・ライン「緑の破線」に沿った上昇を続けながら、「紫の破線」で示した「下値72円－上値90円のボックス相場」を形成した。

 そして、冒頭で述べたように、「紫の破線」で囲んだボックス相場を上に抜けたことで「買いシグナル」が点灯し、シグナルどおりに上昇している。

■2008年秋にヘッド・アンド・ショルダーを完成させ大暴落

 続いて、週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートでは、チャートの左側に描かれているヘッド・アンド・ショルダー(※）から見ていく。

（※編集部注：「ヘッド・アンド・ショルダー」はチャートのパターンの1つで、天井を示す典型的な形とされている。人の頭と両肩に見立てて「ヘッド・アンド・ショルダー」と呼ばれていて、仏像が3体並んでいるように見えるために「三尊型」と呼ぶこともある） 

豪ドル/円 週足(クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 「下値88円（緑の水平線）－上値108円（緑の水平線）」の20円幅のボックス相場の中でヘッド・アンド・ショルダーを完成させると、セオリーどおりに大暴落を起こし、ターゲットであった20円下の68円を通り越して、オーバーシュート気味に55円まで大きく下落した。

 55円まで下落した後、「下値55円（緑の水平線）－上値72円（緑の水平線）」の下値保ち合いを短期間続けた。

■2009年から2012年までは72円－90円のボックス相場

 次は「紫の破線」で囲った「下値72円－上値90円の18円幅のボックス相場」の解説を行なう。

 最初の上昇は、一番左の1本目のサポート・ライン「ピンクの破線」に沿って起こった。

豪ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 この上昇は、2010年春ごろサポート・ラインを割り込んで終わり、「売りシグナル」を発して下落に転換した。

 この下落は、72円（緑の水平線）でサポートされ、72円にタッチしたところで再び上昇に転じた。

 その結果、2本目のサポート・ライン「ピンクの破線」が現れた。

 2本目のサポート・ラインに沿った上昇がしばらく続いたのだが、2011年3月に米ドル/円が急落したことにつられて豪ドル/円も大きく下落し、2本目のサポート・ライン「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した。

 ところが、すぐにＧ７（先進７カ国）による米ドル/円の協調介入が行なわれたために、その影響を受けて豪ドル/円も90円まで強烈に担ぎ上げられた。

 しかし、介入の効果が薄れてくると徐々に垂れ下がり…