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BO自主規制最終報告は終わりの始まり?
取引期間は2時間以上。公的規制も入る?

2013年05月08日(水)13:56公開 [2020年06月08日(月)14:41更新]

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■「権利行使価格を追加設定する」ってどういう意味?

 次に「最終報告」の別添資料にあった「(3)権利行使価格の追加設定期限は取引期限前2時間以上とする」とはどういうことか、検討してみよう。

 ここで出てくる「権利行使価格」というのは一般的なオプションではよく出てくる用語だが、バイナリーオプションの説明の際には、あまり使われない言葉だ。しかし、あまり使われない言葉だが、バイナリーオプションにも権利行使価格に相当するものは存在する。

 バイナリーオプションはある時点のレートと、それから一定期間後のレートを比べて、上か下かを当てるタイプのものが人気。記者は個人的には前者を基準レート、後者を判定レートと呼ぶと、わかりやすいと思っている(しかし、これに相当するレートの呼び方は各社異なっている)。

 そこで、ここでは基準レートと判定レートという言葉を仮に使うとすると、権利行使価格というのは、要するに基準レートのことなのである。

 この基準レートはGMOクリック証券[外為オプション]の場合は、ほぼ購入受付締切時間のレートになる。またFXトレード・フィナンシャルの[HIGH・LOW][HIGH・LOW MAJOR]FXプライムの[選べるHIGH・LOW]の場合は、購入時のレートになる。

 そして、「権利行使価格を追加設定する」というのは、取引開始後に基準レートを新たにつけ加えることだ。

 また、権利行使価格の追加設定期限については、上記のとおり、「2時間以上とする」と定められたものの、「最終報告」では「追加設定はやってもよいが例外的もの」とされている。

 結局、この追加設定についてはあまり気にする必要はないように思える。むしろ、次項で述べるように、「そもそも基準レートをいつの時点で設定していいのか」ということの方が、現状のバイナリーオプションに与える影響がはるかに大きいと思える。

■購入受付締切時間を“基準レート”とするのはダメ

 「最終報告」のなかでは「取引期間の開始前に全顧客に共通に用いる権利行使価格を決定すること」と書かれているところがある。

 ここで、「権利行使価格」という用語を先ほど記者が使った“基準レート”という用語に言い換えてみよう。

 現状のGMOクリック証券[外為オプション]は、先に述べたとおり、ほぼ購入受付締切時間のレートが基準レートになる。これは取引期間(※)が終わったときに基準レートは定められるということだ。

 しかし、「最終報告」では「取引期間が始まる前に基準レートは定めなさい」とされているわけで、GMOクリック証券[外為オプション]のやり方はダメということになる。

(※執筆者注:ややこしくて申し訳ないが、ここで言う「取引期間」とは「最終報告」で使われている意味での「取引期間」であり、GMOクリック証券が使っている意味での「取引期間」ではない)

■購入時点のレートを“基準レート”とするのもダメ

 もう1つ、「最終報告」には「顧客からの受注の都度、受注時の為替レートを権利行使価格とする形態は認められない」という記述もある。

 これはつまり、トレーダーがバイナリーオプションを購入した時点のレートを基準レートにしてはいけないということ。

 現状のFXトレード・フィナンシャル[HIGH・LOW][HIGH・LOW MAJOR]FXプライム[選べるHIGH・LOW]はモロにこれに引っかかってしまう。

FXプライム「選べるHIGH・LOW」の取引画面

 取引期間の長さ以外に、基準レートの設定タイミングについても、現状の多くのバイナリーオプションサービスがNGということになってしまう「最終報告」となっているのである。

■IG証券のFXのラダーオプションはOKか

 「現状の多くのバイナリーオプションサービスがNG」と書いたが、現状のままでOKではないかと思えるものもある。

 たとえば、IG証券のFXのラダーオプションだ。

 「最終報告」には「取引期間中、ペイアウト額を固定し、オプション価値の変動は取引価格をもって表示すること」という条項も見られるのだが、IG証券の上記商品はこの条項も満たしているように思える。また、取引期間の長さも約1日と長く、十分だ。

 ただ、IG証券のFXのラダーオプションはとっつきやすい取引画面とは言えないと記者は感じる。

IG証券「FXのラダーオプション」の取引画面の一例

■イメージはみんなのバイナリーの取引期間を長くしたもの

 もう1つ、トレイダーズ証券の[みんなのバイナリー]も「基準レートを提示するタイミング」や「ペイアウト額を固定する一方、バイナリーオプションの取引価格が変動する」という点では、「最終報告」が示す方向性に合致したバイナリーオプションだと思える。ただし、[みんなのバイナリー]は取引期間はかなり短い。

購入開始時刻以降、画面の右手にある緑色のチケットの金額(1ロットあたりのバイナリーオプションの取引価格)が為替レートの変化に伴って、刻々と変化していくのがわかる。

 記者には自主規制制定後のバイナリーオプションのイメージは、現在のトレイダーズ証券の[みんなのバイナリー]の取引時間を長くしたもののようになっていくのではないかと思える。

 いずれによせ、「最終報告」はバイナリーオプション自主規制の終わりの始まりにすぎない。また、先に触れたように公的規制が入るのか、入るとしたらどのようなものになるのかというのも気になる点だ。今後、さらに何か新しい動きがあったら、当コーナーなどでも随時お伝えしていきたい。

(ザイFX!編集部・井口稔)

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