売りシグナル点灯の豪ドル/ドルは下落を
加速させ得る節目のオプションに要注意！

■月足の「高値圏での乱高下」が後々の下落を示唆

 今回は豪ドル/米ドルの分析を行なう。まず、月足チャートからご覧いただきたい。

 月足チャートを見ると、豪ドル/米ドルは一番右の中長期のサポート・ライン「太い緑の破線」を割り込み、その時点で「売りシグナル」を発したと考える。

豪ドル/米ドル 月足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 上のチャートでは、一番右の中長期のサポート・ライン「太い緑の破線」の傾きを緩やかにして、実際の相場に合わせ調整している。

 豪ドル/米ドルは高値圏で「紫の破線」で示した「下値0.9400ドル近辺－上値1.1100ドル近辺のボックス相場」を形成していたと考える。

 そして、ボックス相場「紫の破線」の下限を割り込み、さらなる「売りシグナル」を発したと考える。「紫の破線」で示した「下値0.9400ドル近辺－上値1.1100ドル近辺のボックス相場」は、「高値圏での乱高下」と考えることができる。

 「高値圏での乱高下」は、後々の下落を示唆するケースが多々ある。
このボックス相場「紫の破線」の下限を割り込んだことで、大きく下落する可能性を示唆していると考える。

■ＲＢＡのスタンスが豪ドルの重しに

 0.9400ドルを割り込み発せられた「売りシグナル」に従い、0.86ドル台にまで下落したが、0.86ドル台から急反発して、0.97ドル台にまでリバウンド（反転上昇）した。

 米国の出口戦略の先送り（量的緩和策の縮小の先送り）や、米議会の紛糾（予算案と債務上限引き上げの2つの問題）を材料に、「米ドル売り（豪ドル買い）」に動いた、と考える。

 「予算案と債務上限引き上げ」に関しては、妥協案が通過した。

 当面の米議会の紛糾に決着がついたので、徐々に市場の関心は、「量的緩和策の縮小が、いつスタートするのか？」にシフトするだろう、と考えた。

 「量的緩和策の縮小のスタート」に関しては、「2014年3月まで延期されるのではないか」といった見解もある。

 しかし、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）関係者の一部からは10月スタートの声もあった。

 結果的に、10月30日（水)のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）では、テーパリング、つまりＱＥ(量的緩和策）縮小の開始はなかった。

 テーパリングの開始は、2013年12月説、2014年1月説、3月説と、諸説にわかれているが、現時点では、事前には誰にも（ＦＯＭＣのメンバーでさえも）わからない（断言できない）事柄だ、と考える。

 確実（だろう）と判断できることは、非常に近い将来（2013年12月～2014年3月）に、テーパリングが始まる、ということだ。

 ＲＢＡ（オーストラリア準備銀行＝豪中央銀行）は、政策金利を過去最低となる2.50％に据え置いているが、その声明で「豪ドルは、2013年前半の水準を下回っているものの、依然不快なほど高水準だ。経済においてバランスのとれた成長を達成するため、豪ドル相場の下落が必要となる可能性が高い」と発表している。

 ＲＢＡのこうしたスタンスは、豪ドルの重しになる、と考える。

■0.88ドル台ミドルを割り込む場合は要注意

 次に、週足チャートをご覧いただきたい。

 豪ドル／米ドルは、0.6000ドル近辺から、1.1000ドル近辺に大きく上昇したが、その上昇過程では、サポート・ライン「緑の破線」に従っていたと考える。

 下のチャートでは、中長期のサポート・ライン「緑の破線」の傾きを
緩やかにして、実際の相場に合わせ調整している。   

豪ドル/米ドル 週足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 豪ドル/米ドルは、「赤の破線」で示した「下値0.8000ドル－上値0.9400ドルのボックス相場」を上に抜けたことで、「買いシグナル」を発して上昇した。

 そしてボックス相場のセオリーどおりに、ボックスの値幅分（1400ポイント）上昇してターゲットを達成したと考える。

 「赤の破線」で示したボックス相場を上抜けしてからは、「紫の破線」で示した「下値0.9400ドル－上値1.1100ドルの約1700ポイント幅のボックス相場」へ移行（シフト）したと考える。

 その後、5月上旬に中長期のサポート・ライン「緑の破線」を割り込んだ。「売りシグナル」と考える。

 そして、「紫の破線」で示したボックス相場の下限0.9400ドルを割り込み、さらなる「売りシグナル」を発したと考える。   

豪ドル/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 ボックス相場のセオリーに従えば、ボックスの値幅分（1700ポイント）下落したところがターゲットになる。つまり、0.7800ドルないし0.7700ドル程度がターゲットだ。

 0.90ドル台にある現時点で、実際にそこ（0.7800ドル）まで下落するのか否かを考える必要はないと思っている。この「紫の破線」で示したボックス相場を下に抜けたことで、大きく急落する可能性が高いことに気がつけば、それで良い。

 直近の豪ドル/米ドルは、「青の破線」で示したボックス相場を形成中と考える。

 このボックス相場の下限を割り込む場合（0.88ドル台ミドルを下に抜ける場合）は「売りシグナル」なので、要注意だ。

 続いて、日足チャートを…