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ドル/円の下値メドは最大で100円割れか。
本来の上昇トレンド復帰はいつ?

2014年02月12日(水)東京時間 15:10

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■日足チャートで2012年秋以降の米ドル/円を分析

 今回は、米ドル/円の日足チャートと4時間足チャートの分析を行なう。まずは日足チャートをご覧いただきたい。 

 米ドル/円は、2012年10月には、78円台、79円台にあったのだが、2012年11月14日(水)の「衆院解散の決定」を材料に、急上昇を始めた。

 翌日の2012年11月15日(木)に、それまでの上限だった80円台ミドルを明確に上に抜けた。

 これが「買いシグナル」だった、と考える。  

米ドル/円 日足(クリックで拡大)

(出所:米国FXCM

 俯瞰して見ると、2012年11月の80円近辺から、2013年5月につけた高値103円台までは、サポート・ライン(1)「ピンクの破線」に従い、大きく上昇したと言える。 

 上昇の過程では、高値更新の際に「買いシグナル」を発した、と考える。

まず、95.00円近辺で「買いシグナル」を発した。

 そして、2013年4月4日(木)の日銀政策決定会合を受けて、米ドル/円は、激しく急騰し、翌日(4月5日)の東京市場では新高値を更新して、97円台を示現した。

「日銀の異次元の金融緩和策」を材料に新高値を更新したことで、「買いシグナル」を発した、と考える。

■2013年4月の日銀政策決定会合で急騰するも100円届かず

 米ドル/円は、「日銀の異次元の金融緩和策」を材料に100.00円目前にまで急騰した。

 しかし、この時点では、100.00円にタッチすることができずに、反転下落した。

 この時の高値は、99.95円レベル(99.93円-99.98円レベル)だ。

 この最初の100.00円トライの後、米ドル/円は、95円台後半にまで急落している。

 100.00円の上抜けをもくろんで、米ドル/円を買い持ち(米ドル/円ロング)にした向きが、95円台後半への急落で損切りを余儀なくされた(損切りの米ドル売りに転じた)、と考える。

 95円台後半をつけてから、米ドル/円は再び、反転急騰している。  

米ドル/円 日足(再掲載、クリックで拡大)

(出所:米国FXCM

 G20(主要20カ国・地域財務相・中央銀行総裁会議)で、日本の「異次元の金融緩和策」に対する批判は声明文に盛り込まれないだろう、といった思惑が広まったことで、「円売り」になったと考える。

 実際に、事前の思惑どおりに、日本の金融緩和策が直接的に非難されることはなく、結論として、日本の「異次元の金融緩和策」はG20で黙認された、と考える。

 G20明けの、2013年4月22日(月)の米ドル/円は99円台後半まで上昇したのだが、高値は99.88円レベルで、4月中旬につけた高値99.95円に届くことができなかった。

 つまり、新高値を更新することができず(なおかつ、高値更新ができなかったのだから当然だが)、100.00円にタッチすることができなかった

 そのため、G20の結果を受けて、目先で米ドル/円を買っていた向きの「損切りの米ドル売り」が断続的に出て、徐々に下落した。

 ゴールデン・ウィーク直前のマーケットは、大局では、米ドル/円のトレンドは上昇だったが、目先で米ドル/円の買い持ち(米ドル/円のロング・ポジション)が積み上がっており、いったん、ポジション調整の下落が先行する状況だった、と考える。

 ゴールデン・ウィーク前半は、実際に、ポジション調整の下落が先行したが、ゴールデン・ウィークの最中に、NYダウが1万5000ドルを越えて高値を更新したこと、米国雇用統計が事前予想よりも良かったことなどを材料に、米ドル/円は上昇に転じた、と考える。 

■2013年5月上旬に103円まで上昇したものの、その後急落

 そして、ゴールデン・ウィークを終えた2013年5月9日(木)のニューヨーク市場で、米ドル/円は100.00円を上に抜けた。  

米ドル/円 日足(再掲載、クリックで拡大)

(出所:米国FXCM

 なかなか突破できなかった100.00円を上に抜けたことで、「買いシグナル」が点灯した、と考える。

 米ドル/円は、この「買いシグナル」に従い上昇して、103円台の高値をつけてから、下落に転じている

 調整下落する局面があれば、100.00円は、強いサポート・ポイントになる可能性がある、と考えていたが、あっさりと100.00円を割り込み、98円台後半をつけた。

 100円割れ(=99円台)には、ストップ・ロス・オーダー(損切りの米ドル売り注文)が集中していた、と考える。

 そして、サポート・ライン(1)「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 サポート・ライン(1)「ピンクの破線」を割り込んで…

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松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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