ユーロ/米ドルの反発はどこまで？ 米国は
9月に利上げすると予想する理由とは？

■「ヘッド＆ショルダー」のターゲットも1.0000ドル

 続いて、3つ目の月足チャートをご覧いただきたい。

 ユーロ/米ドルの中長期のチャートの形状から、「ヘッド＆ショルダー（※）」の可能性を考えていた。

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされてい る。典型的なものは3つの山がある形で、これを人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼 ぶこともある） 

ユーロ/米ドル 月足3（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 当初は、3つの山で「ヘッド＆ショルダー」を想定したのだが、3つの山では「ヘッド＆ショルダー」を完成せずに、1.20ドル台から1.4000ドル近辺まで上昇した。

 しかし、1.4000ドル近辺から反転下落し、4つ目の山を作った、と考ええる。

 そして、1.2000ドル近辺（正確には、1.18ドル台ミドル）のネック・ラインを下に抜けて、4つの山の「ヘッド＆ショルダー」を完成した、と考える。

 ネック・ライン（1.18ドル台ミドルの水平線）「紫の破線」を割り込んだ時点で、「ヘッド＆ショルダー」を完成させて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「ヘッド＆ショルダー」のターゲットは、すでに述べたとおりに、パリティ（1.0000ドル）近辺、と考える。

■日足では700ポイントのボックス相場を形成

 続いて、日足チャートをご覧いただきたい。ユーロ/米ドルは、「ピンクの破線」で表示したボックス相場を形成していた、と考える。 

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 ボックス相場「ピンクの破線」の上限は1.4000ドル、下限は1.3300ドルと考える。

 そして、このボックス相場「ピンクの破線」の下限を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「売りシグナル」を発して、すぐに「窓（Gap）」を空けて急落している（この「窓」も「売りシグナル」だ）。

■注目の1.3ドルを割り込み、下値ターゲットを完遂

 1.3300ドルを割り込んで発せられた「売りシグナル」のターゲットは、ボックス相場のセオリーに従うと、ボックス相場「ピンクの破線」の下限（＝1.3300ドル）から、ボックス相場「ピンクの破線」の値幅分（＝700ポイント）下落したところ、となる。

 つまり、ターゲットは1.2600ドル近辺になる。

 日足チャートを見てのとおりに、早々にターゲットを達成している。

 みんなが注目する1.3000ドルを割り込み、さらに「売りシグナル」を発した、と考える。  

 1.3050ドル、1.3000ドル、1.2950ドルのそれぞれには、大口の為替オプション取引が組まれており、それを割り込む場合には、ストップ・ロス（損切りのユーロ売り）が出た、と推量できる。

 そして、日足チャートを見てのとおりに、1.27ドル台ミドル（1.2750ドル）を割り込み、従来の安値を更新したことで、さらなる「売りシグナル」を発した、と考える。 

ユーロ/米ドル 日足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 ユーロ/米ドルは、1.27ドル台ミドル（1.2750ドル）を割り込んで発せられた「売りシグナル」に従い、急落して1.2500ドル割れ（1.24ドル台後半）をつけている。

 そして、1.2500ドル近辺から1.2900ドル近辺のゾーンで、急落、急騰を繰り返した。

 つまり、「紫の破線」で示した約400ポイントのボックス相場を形成した、と考える。 

ユーロ/米ドル 日足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 この時点で、もちろん、400ポイントの上下動は小さい値動きだとは思わないが、この400ポイントの上下動が、底打ちを示すものではない、と考えた。

 言い換えれば、この400ポイントの上下動は、「目先の修正局面（調整の反発局面）に入ったことを示しているだけ」と考えた。

 つまり、修正局面を終えれば、改めて、大きく下落する可能性がある、と考えたわけだ。

 そして、事前に想定していたとおりに、ボックス相場「紫の破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 ボックス相場「紫の破線」を割り込んでからの相場は…