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松田哲の「FX一刀両断!」
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右往左往するユーロ/米ドル、リスク回避の
思惑が強いと難しい展開になるのはなぜ?

2016年01月27日(水)17:37公開 [2016年01月27日(水)17:37更新]

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■サポートラインとボックス相場下限を下抜け、ターゲット達成

 日足チャートに、「赤の破線」でサポート・ラインを加筆した。  

ユーロ/米ドル 日足(再掲載、クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 日足

(出所:ヒロセ通商

 ユーロ/米ドルは、このサポート・ライン「赤の破線」とレジスタンス・ライン「青の破線」で、三角保ち合い(ウェッジ)を形成した、と考える。

 そして、サポート・ライン「赤の破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 三角保ち合い(ウェッジ)は、ブレイクした方向について行くのがセオリーだ。

 この「売りシグナル」を発した時点での目先のターゲットは、ボックス相場「茶色の破線」の下限(1.0800ドル近辺)だ。

 ターゲットを達成して、1.0800ドルを割り込んだ。

ボックス相場「茶色の破線」の下限(1.0800ドル近辺)を割り込んだことで、新たな「売りシグナル」を発した、と考える。

 日足チャートで見ると、ボックス相場「茶色の破線」を割り込んで発せられた「売りシグナル」のターゲットは、1.0500ドル近辺と考える。

 昨年(2015年)の12月3日(木)の値動きでは、安値が1.0500ドル近辺なので、上述のターゲットは達成した、と考える。

 月足チャートのコメントで、すでに述べたが、昨年(2015年)の12月3日(木)のECB理事会では、事前予想通りに、金利据え置きとなった。

 12月3日(木)のECB理事会後の会見で、ドラギECB総裁は、追加の緩和策を発表したが、「事前に期待していた緩和策よりも、たいした内容ではない」と、マーケットは判断した様子で、強烈な「ユーロの買い戻し」となった。

 追加の緩和策を期待にして作られた「ユーロ売りポジション」の買い戻しで、1.05ドル台から、1.10ドル台にまで上昇した、と考える。 

ユーロ/米ドル 日足(再掲載、クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 日足

(出所:ヒロセ通商

 見てのとおりに、昨年(2015年)の12月3日(木)の値動は、激しい急上昇だった。

 1.07ドル台を越えてからは、ストップ・ロス(損切り)を巻き込みながらの急騰だった、と考える。

 しかし、この12月3日(木)の値動きを含めて考察して、大局での「ユーロ下落トレンド」に変化がない、と考える。

 日足チャートを見ても、12月3日(木)の値動きは、一本立ち上がった形状で、異様さが目立つ。

 こういった値動きは、いわゆる「化け線」と呼ぶもので、「下値が狂う」と言われる。

■当面の下値は1.05ドル台~1.06ドル台に想定

 大局では、上述の通りに「ユーロ下落トレンド」と考えるが、「下値が狂う」という格言を踏まえると、当面の下値は、1.05ドル台、1.06ドル台程度に想定する必要を感じる。

 先週(1月21日)のECB理事会でも、事前の予想どおりに、金利据え置きとなった。

 金利据え置き発表後の会見では、ドラギECB総裁は、3月に追加の緩和策を実施する旨の示唆をした。

 それを材料に、ユーロ/米ドルは下落したが、その後、反発に転じて、「行って来い」の値動きになっている。

■それでも下げ止まったとは言えず、いずれは0.9~0.8ドルも

 最後に4時間足チャートの分析を行なう。

 月足チャートのところですでに述べたとおりに、1.18ドル台ミドルを下に抜けて、「ヘッド&ショルダー」を完成したので、ユーロ/米ドルが大きく下落する可能性がある。 

ユーロ/米ドル 月足(再掲載、クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 月足

(出所:ヒロセ通商

 すでに、大きく下落しているが、この程度ではなく、「もっと大きく」という意味だ。絶対値で考えるのならば、0.9000ドルとか、0.8000ドルという意味である。

「ヘッド&ショルダー完成」を大前提に考えると、まだ、底打ちしたとは言えない、と考えている。

 大局では、上記のとおりに考えるが、日足チャートのコメントで述べたとおりに、「化け線」が出たので、当面の下値は1.05ドル台、1.06ドル台程度に想定する必要を感じる。

 4時間足チャートを見てのとおりに、ユーロ/米ドルは、レジスタンスライン「青の破線」に従って下落した、と考える。  

ユーロ/米ドル 4時間足(クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 すでに何度も述べたが、12月3日(木)のECB理事会では事前予想どおりに、金利据え置きとなった。

 その後の会見で、ドラギECB総裁は、追加の緩和策を発表したが、マーケットは、「事前に期待していた緩和策よりも、たいした内容ではない」と判断した様子で、強烈な「ユーロの買い戻し」となった。

■4時間足ではいったん「買いシグナル」を発したが…

 4時間足チャートを見ると、レジスタンス・ライン「青の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 

ユーロ/米ドル 4時間足(再掲載、クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 1.07ドル台を越えてからは、ストップ・ロス(損切り)を巻き込みながらの急騰だった、と考える。

 しかし、1.09ドル台、1.10ドル台を「ユーロ買い・米ドル売り」でついていくのは、やめた方が良い、と考えた。

大局での「ユーロ下落トレンド」に、今のところ変化がない、と考えるからだ。

 昨年(2015年)の12月15日(火)、16日(水)のFOMC(米連邦公開市場委員会)で、米国は利上げの開始を発表した。

 このFOMCの前後で、ユーロ/米ドルは、「紫の破線」で示したボックス相場を形成した、と考える。

 米国の利上げ開始は、基本的に、「ユーロ売り・米ドル買いの材料」と考える。

 年初(1月4日)の値動きで、1.0800ドルを割り込み、1.07ドル台をつけている。この値動きで、ボックス相場「紫の破線」の下限を、割り込んだ。

 

ユーロ/米ドル 4時間足(再掲載、クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 いったん反発したのだが、年初(1月4日)の安値を改めて更新して、
「売りシグナル」を発した
、と考える。

 この「売りシグナル」に従い、1.0700ドル近辺まで下落したが、1.07ドル台からは、反発上昇している。

 それで、ユーロ/米ドルは、一回り大きいボックス相場「ピンクの破線」を形成中、と考える。

 年初(2016年1月4日)から、荒れた展開に…

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松田哲の「FX一刀両断!」
松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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