３月株価暴落をジム・ロジャーズが警鐘！
ＮＹダウ下落なら本格的なリスクオフ相場に

米ドル/円の戻しが厳しいのは、長く続いた米ドル高で米国企業の収益が悪化してきていることもあります。

日銀の円売り・米ドル買いの介入がウワサされていますが、この状況では日銀単独ならともかく、協調介入は難しい。

ジム・ロジャーズが３月株価暴落説を唱えるなど、中央銀行による市場のコントロールが効かなくなっているとの指摘が増えてきていることも非常に気がかりです。

株安に対しては、2月26日（金）～27日（土）に上海で開催されるＧ20（20カ国・地域財務相・中央銀行総裁会議）で何らかの政策協調を打ち出してくるのでしょうが、どれだけ有効な対策を打てるのか。効果的な政策が出てこないと、もう一段崩される可能性が高い。

個別のファンダメンタルズも注目ではありますが、やはり、注目はリスクオン／リスクオフの見極め。

1月末はＥＣＢ、ＦＲＢ、日銀と中央銀行が動いたあとの間隙をついてヘッジファンドが仕掛けてきました。

ところが円や日本株がここまで崩されたのに、他の市場への影響が限定的なのは、本丸であるＮＹダウがしぶといため。

先週（2月8日～）もザラ場では200週移動平均線を割り込んだものの、チャイナショック安値である１万5370ドルは死守しています。

ヘッジファンドが仕掛けたゲームはひとつ終わったのでしょうし、米ドル/円は２週間で10円以上落ちていることもあり調整も必要でしょうが、ＮＹダウが下げるようなら本格的なリスクオフになる。米ドル/円の戻りを慎重に売っていきたいですね。