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ユーロ/円は121.50円を割ったら急落も!
伊勢志摩サミットは基本無視してよい!?

2016年05月25日(水)東京時間 15:36

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■マイナス金利導入発表後の上昇も、大局に影響なし

 昨年末(2015年11月ころから12月)のユーロ/円は、日足チャートに「ピンクの破線(太線)」で示したボックス相場を形成した、と考える。 

ユーロ/円 日足(クリックで拡大)
ユーロ/円 日足

(出所:ヒロセ通商

ボックス相場「ピンクの破線(太線)」の上限は135.00円近辺、下限は129.50円近辺、と考える。

 年初(1月4日)の値動きで、ボックス相場「ピンクの破線(太線)」の下限(129.50円近辺)を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 1月29日(金)の日銀政策決定会合で、マイナス金利の導入が発表されて、「円売り」になった。

 ユーロ/円は、129円台から132円台に急上昇している。

 状況の変化(日銀の追加の金融緩和策)が、その後の相場に、どういった影響を与えるのか、十分に気を配る必要がある、と考えた。

 しかし、日足チャートで見る限りでは、特段の変化は見つからない。つまり、ユーロ/円の流れは、下落方向と考える。

■126円を明確に下抜け「売りシグナル」点灯

 レジスタンス・ライン(2)「青の破線」を表示した。今のところ、このレジスタンス・ライン(2)「青の破線」が有効だ。

 この時点でのユーロ/円は、ボックス相場「緑の破線(太線)」を形成した、と考える。 

ユーロ/円 日足(クリックで拡大)
ユーロ/円 日足

(出所:ヒロセ通商

 ボックス相場「緑の破線(太線)」の上限は132円台ミドル程度、下限は126.00円近辺、と考える。 

そして、日足チャートを俯瞰すると、ユーロ/円は、もう一回り大きなボックス相場[紫の破線(太線)]を形成した、と考える。

 大きなボックス相場「紫の破線(太線)」の上限は141.00円近辺、下限は126.00円近辺、と考えます。

 ボックス相場「緑の破線(太線)」と大きなボックス相場[紫の破線(太線)]の共通の下限、つまり、126.00円を明確に下に抜けて、新たな「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「売りシグナル」に従い、122.00円近辺まで下落した。しかし、122.00円近辺を底値に、大きく反転上昇している。

 2016年3月10日(木)のECB理事会で、追加の金融緩和策を発表したが、ECB理事会後の会見で、ドラギECB総裁が、「現時点で、追加の金融緩和策は考えていない」と発言したことから、今回の金融緩和策で「打ち止め」になるのではないか、といった思惑で、マーケットは「ユーロ買い」に反応している。

 現在のユーロ/円は、ボックス相場「赤の破線(太線)」を形成中、と考える。  

ユーロ/円 日足(クリックで拡大)
ユーロ/円 日足

(出所:ヒロセ通商

  このボックス相場「赤の破線(太線)」の上限は128円台ミドル程度、下限は121円台ミドル程度と考える。

 4月中旬(4月18日)の値動きで、122.00円を割り込み、安値を更新して「売りシグナル」を発した、と考えたのだが、121円台後半に安値を更新して、ユーロ/円は反発(上昇)に転じた。

 それで、このボックス相場「赤の破線(太線)」が持続している、と判断しする。

 このボックス相場「赤の破線(太線)」の下限は、それで121.50円近辺と考える。安値を更新する場合が、「売りシグナル」と考える。

■2014年10月に二番天井をつけて、下落トレンドに

 固定観念を持たない方が良い、とも考えるが、総合的に判断すると、かなり以前から(2014年10月の日銀の追加緩和策発表よりも前に)、ユーロ/円は下落トレンドに、すで、転換しているのではないか、と考えていた。

 つまり、2013年12月27日(金)に付けた高値145円台ミドルが、当面の最高値になるのではないか、と考えていた次第だ。

 しかしながら、一昨年(2014年)の10月31日(金)に、日銀の追加金融緩和策の発表があったので、その時点で考え方を、まったくのニュートラルに修正した。

 つまり、一昨年(2014年)の10月下旬以降のユーロ/円は大きく急騰したが、それは、日銀の追加金融緩和策を材料とした「円安」の影響なので、その影響がどこまで続くのか、実際の相場を見て判断する、ということだ。

 上述のとおりに考えていたが、ユーロ/円の大きな急落(149円台から126円台への下落)を考えると、日銀の追加金融緩和策を材料にして、「ユーロ/円は、過度に上昇していたのではないか?」と、危惧していた。

 わかり難いので、もう少し加筆する。

 2012年7月の安値94円台から、2013年12月に付けた高値145円台の期間が上昇期間で、この145円台が最高値になり、下落に転換するのではないか、と考えていた。

 しかし、2014年10月の日銀の追加金融緩和策が原因で、高値を更新して149円台を付けた。

 この149円台が二番天井になって、下落に転じる可能性があるが、126円台にまで急落した後で、大きく急騰したので、当面のところ「断定・決め打ち」をしない方が良い、と考えた。

 ただし、この149円台が、二番天井になって、下落トレンドに転じる可能性があることにも、十分に留意する必要がある。

 2016年年初(1月4日)の値動きを見ると、この149円台が二番天井になって、下落トレンドに転じている可能性が高い、と考えたが、この時点では、まだ断定するには早すぎる状況だった。

 年初の時点での安値(126.00円)を更新する場合に、上述が確認できる、と考えた。

 そして、126.00円を割り込んだので、上述が確認された、と考える。126.00円を明確に下に抜けた時点で、「売りシグナル」点灯と考える。


 1月末(1月29日)の日銀政策決定会合で、マイナス金利の導入が発表された。

 状況の変化(日銀の追加の金融緩和策)が、その後の相場に、どういった影響を与えるのか、十分に気を配る必要がある、と考えた。

 しかし、今のところ、同じ考え方だ。

 149円台が二番天井になって、下落トレンドに転じている可能性が高い、と考えていたが、126.00円を割り込み、「売りシグナル」が点灯したので、それが確認された状況だ。

 2014年10月の日銀の追加金融緩和策を材料にして、「ユーロ/円は、過度に上昇していたのではないか?」と、危惧していた。

 それと同様に、今回(1月29日)のマイナス金利の導入を材料にして、「ユーロ/円は、過度に上昇したのではないか?」と、危惧している。

 最後に4時間足チャートを…

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松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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