今週は日銀会合とFOMCの結果がすべて。
リークが多い日銀会合は３点セットに注目

21日（水）がすべてとしか言いようがありませんね。

日銀からいくと、コンセンサスは「マイナス金利の深掘り（マイナス幅の拡大）・イールドカーブのスティープ化（長短金利差の拡大）(※）・物価目標『２年２％』の無期限化」の３点セット。

そのため３点セットは織り込まれつつあり、サプライズがなければ直後の反応は円高・株安が濃厚。対話路線で事前にリークしたことが得策となっているようには思えませんね。

サプライズとして考えられるのは、内閣官房参与の浜田宏一さんが提言しているような日銀による外債の購入。将来的にはあるのかもしれませんが、今回はどうでしょうね。

日銀がリークどおりで新鮮味がなければ、銀行株が売られて日経平均も下がるのでしょうが、最近は株が落ちても米ドル/円が下がりにくい。やりづらいかもしれませんね。

ＦＯＭＣですが、もともと９月利上げの可能性は薄かった。

それが８月末のジャクソンホールで、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のフィッシャー副議長が「上げる」といって、注目度が高まりました。

しかし、ブレイナード理事が否定、米雇用統計などの経済指標も弱かったため、ＯＩＳ（翌日物金利スワップ）市場の織り込み度は20％しかなく、９月利上げは見送りがコンセンサスに。

もしも利上げすれば、市場は驚いて米国株は落ちる。

米ドル/円も日米金利差拡大から一時的には上がるのでしょうが、やがて株安への反応が勝って落ちる、といったイメージでしょうか。

もしも利上げすれば、しばらくは市場の混乱が続くかもしれません。しかし、そこから急激に下がっていくような気もしない。

コンセンサスどおりに利上げ見送りとなっても12月への期待が高まるだけなので、結局、あまり動かないかもしれませんね。

今年（2016年）の動きを振りかえると、メルマガ「ＦＸトレード戦略指令！」でしつこく繰り返していたように、最強戦略は英ポンド/円の売りでした。

英ポンド/円はBrexit（英国のＥＵ離脱）を挟んで、昨年（2015年）の高値からすでに63円も下げています。

米ドル/円も英ポンド/円につられるようにして下げましたが、Brexitという予想だにしない歴史的な負荷がかかっても安値は99.02円。

Brexit以上のショックはそうそうありませんから、100円を割らない限り、意外と米ドル/円は目先の底をつけたのかもしれない。

戦略を立てるのは9月21日（水）の結果を待ってからでいいでしょう。

いずれにせよ、21日（水）までにポジションはきれいにしておきたい。また、今週（9月19日～）はシルバーウィークで22日（木）は秋分の日。流動性が薄くなるので要注意ですね。