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2017年、ポピュリズム加速でユーロは売り、
トランプ新政権は強い米ドルをめざす!?

2016年12月21日(水)東京時間 15:02

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■来年の相場がトランプ次期米大統領の政策次第か

 来年(2017年)の相場を考察する際には、トランプ次期米国大統領の政策を知らねばならない。

 しかし、現時点で、新政権の人事などが徐々に明らかになりつつあるが、明確な方向性は断言できそうにない。

 大統領選挙の時点では、トランプ候補は保護主義的な発言が多く、内政重視(米国内重視)の姿勢が透けて見えた。

 それらは、トランプ次期大統領の本音の部分でもあろうが、現時点で、それらを鵜呑みにすることは、来年(2017年)の相場を考察する場合に、間違いを犯しやすい。

 現時点で、外国為替相場で言えるのは、基本的にトランプ新政権が、強いアメリカ、強い米ドルを目指す可能性は高い、と考えている。

米ドルVS世界の通貨 週足
米ドルVS世界の通貨 週足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドルVS世界の通貨 週足

 しかし、日本円や中国人民元に関しては、保護主義的な観点から(米国の産業を守る観点から)、トランプ新政権が、円高政策、元高政策を打ち出す可能性も、また高い、と言わざるを得ない。

■2017年の米利上げは2016年ほど緩慢ではないだろう

 今年(2016年)の相場で、印象に残った事の1つは、FOMC(米連邦公開市場委員会)での利上げが、たった1回であったことだ。

 通常の利上げ局面では、政策金利は、1年間に複数回引き上げられる。

 ところが、昨年(2015年)12月に米国は、利上げを開始したのだが、その次の利上げは、ついこの間のFOMC(12月14日)であった。

米国政策金利の推移
米国政策金利の推移

(詳しくはこちら → 経済指標/金利:米国主要経済指標の推移

 つまり、2回目の利上げは、利上げ開始から1年後であった。

 現時点で(2016年12月のFOMCの直後の時点で)、来年(2017年)の利上げは3回とする予想がコンセンサスになっている。

 要するに、来年(2017年)の米国利上げは、今年(2016年)ほど緩慢ではないだろう、と考えている。

 米国が政策金利を引き上げることは、為替相場を短期的に見るならば、「米ドル買い」の材料。

 それに対して、ECB(欧州中銀)は、金融緩和傾向を崩しておらず、日銀も、同様に、金融緩和傾向のまま。

 金利差を考えるならば、基本的な「米ドル買い」の姿勢に、来年(2017年)も変化がないだろう、と予測する。

(2016年12月21日 東京時間13:30記述)

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松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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