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下落続きのトルコリラでも為替差損の心配
なくスワップ金利だけ年3.5%稼ぐ方法とは?

2017年01月31日(火)東京時間 14:50

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■為替リスクゼロの「異業者両建て」はできるのか?

 実はザイFX!では過去に、ヒロセ通商[LION FX]のトルコリラ/円固定スワップ金利を利用して、為替の値動きにかかわらず、スワップ金利だけを受け取る、「異業者両建て」というトレードに注目したことがありました。

【参考記事】
マイナス金利時代に年利7.6%!? 為替リスクなしでスワップ金利だけもらう異業者両建て

 簡単に説明すると、「異業者両建て」とは、なるべく買いで受け取るスワップ金利が多いFX口座で買いポジションを取り、それと同じ通貨ペアで同じ量の売りポジションを、なるべく売りで支払うスワップ金利が少ないFX口座で取ることで、為替変動で損することなく、買いと売りのスワップ金利の差額を得る取引のことをいいます。

ヒロセ通商[LION FX]が高額の固定スワップ金利の提供を終了したことで、この「異業者両建て」はもう使えない手法になってしまったのか? それともまだ、それなりの結果が得られるのか? 気になったので、調査してみることにしました。

 まず、買いのポジションを保有するのは、スワップ金利が83円に引き下がったとはいえ、依然としてFXプライム byGMO[選べる外貨]が一番有利になります。一方、売りで支払うスワップ金利が少ないFX会社はどこでしょうか?

 先ほどの表をみると、1月23日(月)時点で支払うスワップ金利がもっとも少ないのは、外為どっとコム[外貨ネクストネオ]と、インヴァスト証券[トライオートFX]の72円ということになります。

 ただ、基本的にFX会社のスワップ金利は毎日変動するので、たまたまこの日の実績値が良かっただけかもしれません。

 そこで、各社の2017年年初から1月23日(月)までのスワップ金利の平均値を調べると、以下の表のようになりました(ヒロセ通商[LION FX]の平均値は、固定スワップ金利が終了した2017年1月19日以降の値)。

トルコリラ/円1万通貨あたりのスワップ金利の平均(2017年1月)
トルコリラ/円1万通貨あたりのスワップ金利の平均(2017年1月)

(各FX会社の公開情報を基にザイFX! 編集部が作成)

 こうしてみると、売りで支払う1万通貨あたりのスワップ金利は、平均67円のセントラル短資FX[FXダイレクトプラス]がわずかに有利な感じもします。ただ、ヒロセ通商[LION FX]FXプライム byGMO[選べる外貨]以外は、だいたい70円前後で似たような数字となっていますね。

 トルコリラが下落トレンドにあるなら、「異業者両建て」ではなく、単純にトルコリラの売りだけで、為替変動による利益を狙いたいという人もいることでしょう。そういった方には、支払うスワップ金利が低い、セントラル短資FX[FXダイレクトプラス]SBI FXトレード外為どっとコム[外貨ネクストネオ]などが、売りポジションを持つのに条件のいい口座となりそうです。

■取引コストになるスプレッドの狭さも重要…

 しかし、いくらスワップ金利が優位でも、取引に高いコストがかかってしまっては、せっかくのスワップ収益も減ってしまいます。

 そこで、各社の売買手数料やスプレッドも比較してみました。

 スプレッド縮小合戦が繰り広げられたとはいえ、下の表をみると、やはりマイナー通貨のトルコリラ/円スプレッドは、米ドル/円などと比べると高めに設定されていますね。一方で売買手数料は、FX会社によって異なるくりっく365を除くと、どこも無料ですね。

トルコリラ/円の売買手数料・スプレッド比較(2017年1月31日時点)
トルコリラ/円1万通貨あたりのスワップ金利の平均(2017年1月)

(各FX会社の公開情報を基にザイFX! 編集部が作成)

【参考コンテンツ】
FX会社徹底比較!:トルコリラが取引できるFX会社[トルコリラ/円スプレッドの狭い順]

くりっく365のスプレッドは原則固定ではなく、公式発表もありません。ただ、くりっく365のスプレッドはどのFX会社も同じなので、今回は、GMOクリック証券(くりっく365)の取引画面で確認してみました。調査時点では3.0銭と、比較した中では、一番狭いスプレッドが提供されていました。

GMOクリック証券(くりっく365)の取引画面
GMOクリック証券(くりっく365)の取引画面

 売りスワップ金利の平均で優位だったセントラル短資FX[FXダイレクトプラス]のスプレッドは、8.0~18.0銭とかなり幅がありますね。そうなると、売りのスワップ金利が平均68円、スプレッドが4.8銭原則固定のSBI FXトレードが、取引コストをトータルで考えると、一歩、リードしたような格好になると思います。

 そこで今回の検証では、SBI FXトレードFXプライム byGMO[選べる外貨]の口座を利用して、「トルコリラ/円異業者両建て」の有効性を調べてみたいと思います。

■レバレッジ5倍で年利は3.5%に

 では、年率でどれだけの利回りを得られるか、期間を1年間、レバレッジを1倍に設定して検証してみます。

 トルコリラ/円の取引レートは、2017年1月下旬以降のレンジに近く、、キリの良い30円で仮定します。取引数量は1万通貨ですが、買いと売りで1万通貨ずつポジションを保有するので、合計で2万通貨。したがって、投資元本は60万円です。

FXプライム byGMO[選べる外貨]でもらう買いのスワップ金利83円(2017年1月27日の実績値)から、SBI FXトレードで支払う売りのスワップ金利68円(2017年1月の平均)を差し引いた15円が、1日に得られる金額です。これを1年分(365日)に換算した5475円が、年間のスワップ収益となります。

 ここから取引コストを引いていきますが、どちらも売買手数料は無料なので、それぞれ、スプレッドで発生する取引コストを計算すればいいことになります。

FXプライム byGMO[選べる外貨]のスプレッドは8.0銭原則固定なので、1万通貨あたりで800円。SBI FXトレードは4.8銭原則固定ですから、同様に1万通貨で480円。合わせた1280円が、取引コストとなりました。

 ということで、スワップ収益の5475円から、取引コストの1280円を引いた4195円が、純粋な利益に。実際に、これがどれだけの利回りだったのかというと…。

4195円(スワップ収益)÷ 60万円(投資元本)×100 = 0.7%(小数点第2位以下を四捨五入)

 メガバンクの1年もの定期預金の利率が年0.01%の超低金利時代に、レバレッジが1倍でも、結果、為替リスクが基本的にない状況で0.7%の年利が得られました。

 しかも、単純にレバレッジをかけた分だけ利回りは上昇するので、レバレッジが2倍なら年利は1.4%、3倍なら2.1%、4倍なら2.8%、5倍なら3.5%になります。 為替変動リスクなしで、この利回りなら、まだ魅力のあるトレードと言えるのではないでしょうか。

■南アフリカランド/円はスワップ収益がマイナスに!?

 なら、ほかの通貨ペアでも、同じことができるんじゃ? 欲張りな記者が気になって物色していると…。

ヒロセ通商の固定スワップ金利紹介
ヒロセ通商の固定スワップ金利紹介
JFXの固定スワップ金利紹介
JFXの固定スワップ金利紹介

ヒロセ通商[LION FX]JFX[MATRIX TRADER]が、南アフリカランド/円・豪ドル/円・NZドル/円で、固定スワップ金利を提供していることを発見。両社の親子関係が影響してか、スワップ金利の水準は3通貨とも一致していますね。

 これを利用すれば、トルコリラ/円のように「異業者両建て」で好利回りが得られるか、同様にシミュレーションしてみました。

 しかし、結論を先に言ってしまうと、トルコリラ/円のような良い利回りは得られませんでした

 そもそも、南アフリカランド/円の場合、ほとんどのFX会社の売りで支払うスワップ金利が、ヒロセ通商[LION FX]JFX[MATRIX TRADER]の買いで受け取る15円を上回っていたため、スワップ収益自体がマイナスになってしまいます。

 さらに、豪ドル/円とNZドル/円では、調査時点の売りで支払うスワップ金利とスプレッドを総合して優位だった外為どっとコム[外貨ネクストネオ]を売りポジション用の口座として検証しましたが、豪ドル/円の年利は0.27%、NZドル/円は年利0.29%という結果に。

 豪ドル/円やNZドル円のレートが80円台のため、投資元本が高くなったことも利回りを押し下げたようです。レバレッジを5倍にすれば豪ドル/円が1.35%、NZドル円が1.45%の年利にはなりますが、トルコリラ/円のようにはいきませんね。

■放置はNG! 考えられる2つのリスクとは?

 トルコリラ/円で「異業者両建て」をすれば、レバレッジ5倍で3.5%の年利が得られることがわかりました。

 しかし、この「異業者両建て」、ポジションをただただ黙って、ほったらかしにしていればOK、というわけではありません。考えられる主なリスクは2つあります。

 1つは為替レートの変動によって、片方のポジションが強制ロスカットされ、「異業者両建て」の状態ではなくなってしまうことです。

 同じ数量の買いと売りのポジションを同時に保有するので、確かに、為替レートが動いてもトータルの差損益はゼロになります。

 ただ、2つのFX口座を使って別々に買いと売りのポジションを取っているため、レートが一方向に動けば、片方の口座では含み益が生じますが、もう片方の口座では同額の含み損が発生します。

 そして、一方の口座で証拠金に対して含み損が膨らみすぎて強制ロスカットが発動してしまったら、両建てではなく片張りになってしまうので危険です。しかもレバレッジをかければ、強制ロスカットのリスクはその分、高まっていきます

 もう1つのリスクはスワップ金利の変動です。

 もし、トルコリラの下落が続けば、今回の検証で前提となったFXプライム byGMO[選べる外貨]の買いスワップ金利が、83円からさらに下がる可能性は否定できません。

 また、売りで支払うスワップ金利が高くなっても、スワップ金利の差額が縮小することになります。「異業者両建て」を行う際は、ポジションを建てるFX会社のスワップ金利を、こまめにチェックすることが肝心となりますね。

>>>FXプライム byGMO[選べる外貨]の最新スペック詳細はザイFX!の比較コンテンツをご覧ください
>>>SBI FXトレードの最新スペック詳細はザイFX!の比較コンテンツをご覧ください
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(ザイFX!編集部・堀之内智)

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