120円を割り込むも急反発のユーロ/円、
今後のトレンドを判断するポイントとは？

■4時間足ではボックス相場を上抜けし「買いシグナル」

 最後に、4時間足チャートをご覧いただきたい。米国大統領選挙後の値動きで、ユーロ/円は大きく上昇した。

 4時間足チャートに表示したように、ユーロ/円は上昇した高値圏でボックス相場「ピンクの破線」を形成した、と考える。

ユーロ/円 4時間足（クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場「ピンクの破線」の上限は122.00円近辺、下限は118.50円近辺、と考える。

 ユーロ/円は、121円台後半から、いったん118.50円近辺まで大きく急落したのだが、118円台ミドルから反転急騰して、このボックス相場「ピンクの破線」の上限（122.00円近辺）を上に抜けて高値を更新し、「買いシグナル」を発した、と考える。

 123円台ミドルがレジスタンス（上値抵抗）になっていたが、この高値を更新して、さらに「買いシグナル」を発した、と考える。

■目先は124.00円近辺－120.50円近辺のボックス相場が続く

 ユーロ/円は今のところ、高値は124円台を付けている。

 そして高値圏で、ボックス相場「茶色の破線」を形成した、と考える。

ユーロ/円 4時間足（クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場「茶色の破線」の上限は124.00円近辺、下限は120.50円近辺、と考える。

 「120円台ミドルを割り込み、120.00円も割り込むような値動きになるのか、ならないのか？」に注目していた。

 4時間足チャートを見てのとおりに、直近の値動きでユーロ/円は、ボックス相場「茶色の破線」を下に抜けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 先週（2月10日）の日米首脳会談で、トランプ大統領が、日本に「米ドル安・円高」を求めるのではないか、といった思惑で、「ユーロ売り・円買い」に動いたと考える。

 この「売りシグナル」に従い、119円台ミドルに下落したのだが、そこから反転急上昇している。

 上述の「ユーロ売り・円買い」の買い戻しで上昇している、と考える。

 ごく目先は、小さいボックス相場「赤の破線」を形成中、と考える。

ユーロ/円 4時間足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

■日米首脳会談で為替はテーマにならなかったが…

 先週末（2月10日以降）の日米首脳会談の内容で、トランプ大統領が、「米ドル安・円高」を望む旨の発言があるか否か、に注目していた。

 しかし、今回の日米首脳会談では、為替や貿易不均衡問題はテーマにならず、トランプ大統領と安倍首相が、ゴルフや会食をするなど、日米の首脳が、親密な関係であることを強調するだけのイベントであった、と考える。

 ユーロ/円の基本的な流れは、下落方向（下落トレンド）、と考えてきたが、トレンド転換を考察する必要がある、と考えた。

 繰り返しになるが、まだ現時点では判断ができない、と考える。

 今後の値動きを注視するしかない、と考える。

 トレンド転換を考察する必要があるが、120.50円、120.00円を割り込んだので、下落トレンドのままで、トレンド転換していない可能性が高くなった、と考えたが、119円台から急上昇しているので、また判断が難しくなった、と考える。

 繰り返しになるが、先週末（2月10日以降）の日米首脳会談では、為替や貿易不均衡問題はテーマにならなかったようだ。

 しかし、トランプ氏は、先ごろ行われた大統領就任前の記者会見で、メキシコ、中国、日本に対して、貿易の不均衡を取り上げた。

 それで、今後の通貨政策に関しては、「対米ドルでの中国人民元高」「対米ドルでの日本円高」を望む可能性がある、と考えた。

 新政権が発足してから、トランプ大統領は貿易不均衡を理由に、「対米ドルでの中国人民元高」「対米ドルでの日本円高」を望む旨、発言している。

 ユーロ/円は、重要なチャート・ポイントだった120.50円と120.00円を割り込んだ。

 トランプ大統領が、強く発言を繰り返すと、急激な円高が起こる可能性がある、と考える。

 今回の日米首脳会談では、為替に関しての言及はなかったので、今の時点では、その危惧（急激な円高）はない。

 しかし、トランプ大統領が、「米ドル安・円高」を望む旨の発言をする（ツイッターを含む）可能性は、いつ何時にも、常にある、と考える。

 そのような場合は、ユーロ/円は下落して、「円高」傾向が鮮明になる、と考える。

 そして、その場合は、トレンドは変わらずに、ユーロ/円の基本的な流れは、下落方向（下落トレンド）、と判断することになる。

 現時点では、まだ明確ではないが、かなり近い将来に、明確になる可能性が出てきた、と考える。

（2017年2月15日 東京時間13:00記述）