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松田哲の「FX一刀両断!」
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ユーロ/米ドルの1.25ドル近辺からの下落は
オプションが原因?いったん小さい調整か

2018年02月21日(水)18:16公開 [2018年02月21日(水)18:16更新]

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■4時間足ではボックス相場を次々と上抜けし「買いシグナル」

 最後に4時間足チャートをご覧いただきたい。この短期のチャート(4時間足)を俯瞰すると、ユーロ/米ドルは、ボックス相場「赤の破線」を形成した、と考える。

ユーロ/米ドル 4時間足(クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 このボックス相場「赤の破線」の上限は1.19ドル台ミドル程度(ないしは1.1960-70ドル近辺)、下限は1.1700ドル近辺、と考える。

 このボックス相場「赤の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、「ユーロ買い・米ドル売り」で付いて行くところ、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、ユーロ/米ドルは、1.20ドル台後半に上昇したが、1.2100ドルに届かず、いったん下落に転じている。

■1月米雇用統計不芳も、その時点では1.21ドルに届かず

 先月(2018年1月5日)の米国雇用統計は、事前予想よりも悪い内容で、米国雇用統計発表直後のユーロ/米ドルは、再度1.20ドル台後半に上昇した。

 しかし、結局のところ、この時点では1.2100ドルに届かず、高値を更新できなかったので、再度下落した、と考える。

 ユーロ/米ドルは、1.19ドル台前半にまで下落したが、1.19ドル台前半からは、上昇に転じている。

 この時点でのユーロ/米ドルは、ボックス相場「緑の破線」を形成した、と考える。

ユーロ/米ドル 4時間足(クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 このボックス相場「緑の破線」の上限は1.2100ドル近辺、下限は1.1900ドル近辺、と考える。

 このボックス相場「緑の破線」を上にブレイクして、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、ユーロ/米ドルは上昇して、1.23ドル台前半の高値を付けている。

 この時点でのユーロ/米ドルは、小さいボックス相場「紫の破線」を形成した、と考える。

ユーロ/米ドル 4時間足(クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 この小さいボックス相場「紫の破線」の上限は、1.23ドル台前半(1.2320-30ドルレベル)ないしは、1.2350ドル近辺、下限は1.2150ドル近辺、と考える。

 そして、ユーロ/米ドルは、このボックス相場「紫の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、1.25ドル台前半の高値を付けている。

 この時点でのユーロ/米ドルは、ボックス相場「ピンクの破線」を形成した、と考える。

ユーロ/米ドル 4時間足(クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

 このボックス相場「ピンクの破線」の上限は1.25ドル台前半、下限は1.2300ドル近辺、と考える。

 ユーロ/米ドルは、このボックス相場「ピンクの破線」を割り込んで、「売りシグナル」を発した、と考える。

 ユーロ/米ドルは、1.2300ドル近辺で発せられた「売りシグナル」に従い、1.2200ドル近辺に下落した。

 しかし、1.2200ドルにはタッチせずに、反発(上昇)に転じている。

 現在のユーロ/米ドルは、ボックス相場「紫の破線」とボックス相場「ピンクの破線」をすっぽりと含む、一回り大きいボックス相場「茶色の破線」を形成中、と考える。

ユーロ/米ドル 4時間足(クリックで拡大)
ユーロ/米ドル 4時間足

(出所:ヒロセ通商

ボックス相場「茶色の破線」の上限は1.2550ドル近辺、下限は1.2150ドル近辺、と考える。

 1.25ドル台前半の高値を更新したが、今までの最高値を更新しても、跳ね上がらないので、今のところ、ボックス相場「茶色の破線」が維持されている、と考える。

 ユーロ/米ドルは、のボックス相場「ピンクの破線」を割り込んで、「売りシグナル」を発したのだが、上述の通りに、1.22ドル台前半から、反発(上昇)に転じている。

1.23ドル台ミドル程度で、「ユーロ買い・米ドル売り」が加速した、と考える。市場参加者の多くが、「ユーロ高・米ドル安」のトレンドに従い、「ユーロ買い」を仕掛けたのだろう、と推測している。

 そして、短期のサポート・ライン「赤の破線(細線)」を表示した。

■NYダウ下落に対する外国為替市場の反応はチグハグ

 ニューヨーク株式の大きな急落が、さまざまな市場に影響を与えている。

 NYダウは、先月下旬(2018年1月26日)に、最高値2万6600ドル(正確には、2万6616.71ドル)を付けた。

 2月に入り、NYダウは急落した。

 今のところ、2万3500ドル程度の安値を付けている。 高値から3000ドル以上の下落(つまり、1割以上)をみたことになる。

 NYダウ下落の理由には、米ドルの長期金利の上昇が挙げられている。米国長期国債が下落し、長期金利が上昇し、米ドル金利上昇が、「米国株の売り材料」になったわけだ。

 そして、ニューヨーク株式の大幅な急落を材料に、この時のユーロ/米ドルは、「(ユーロ売り)米ドル買い」に反応している。

 概して言うならば、ユーロ/米ドルは、1.2500ドル近辺から、1.2200ドル近辺に下落した、と言える。

 今回のニューヨーク株式の大幅な急落の際には、米ドル/円は、「米ドル売り(円買い)」に反応しており、外国為替市場の反応は、チグハグで、整合性がない、と考える。

 ユーロ/米ドルに関しては、ニューヨーク株式の大幅な急落より前の段階で、「ユーロ買い・米ドル売り」が進んでいたので、そのポジションを解消する動きが出たのだろう、と考える。

 つまり、ニューヨーク株式の大幅な急落で、「リスク回避(リスク・オフ)」の思惑が強くなり、積み上がっていた「ユーロ買い・米ドル売り」のポジションを縮小する行動に出たのだろう、と考える。

 それでユーロ/米ドルは、1.2500ドル近辺から、1.2200ドル近辺に下落した、と考える。

■1.2500ドル、1.2550ドルに、大口のオプション?

 ただし、ごく目先の値動きに関しては1.25ドル台前半の高値を更新したのに、ユーロ/米ドルは、跳ね上がる様子を見せていない。

1.2500ドル、1.2550ドルに、大口の為替オプション取引が組まれているのだろう、と推測している。

1.2550ドルを、明確に上に抜ける場合は、トレンドに従い、このまま上昇で良いのだが、目先の相場は、1.2300ドル近辺から1.25ドル台前半への上昇スピードが速かったので、いったん、小さい調整(下落)局面を迎える可能性がある、と考える。

 上述のとおりに、非常に微妙な局面を迎えている、と考える。

(2018年2月21日 東京時間13:30記述)

松田哲の「FX一刀両断!」
松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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