米国の保護貿易政策は今後のユーロ/円に
影響大!?安値更新の可能性あり、買いはNG

■マイナス金利の導入発表で円売りも、下落トレンドは変わらず

 2016年1月29日（金）の日銀政策決定会合で、マイナス金利の導入が発表されて、「円売り」になった。

 ユーロ/円は、129円台から132円台に急上昇している。

 状況の変化（日銀の追加の金融緩和策）が、その後の相場に、どういった影響を与えるのか、十分に気を配る必要がある、と考えた。

 しかし、この時点では、特段の変化は見つからない。

 つまり、この時点での基本的な流れは、下落方向（下落トレンド）と考える。

 そして、ユーロ/円は、ボックス相場「青の破線」の下限（126.00円近辺）を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

ユーロ/円 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場のセオリーに従うと、この「売りシグナル」のターゲットは、
ボックス相場「青の破線」の下限（126.00円近辺）から、ボックス相場「青の破線」の値幅分（約15円）下落した辺りになる。つまり、111.00円近辺になる。

 これについて、チャートには「青の破線（両端矢印）」で表示している。週足チャートを見てのとおりに、このターゲットも、すでに達成した。

■ウェッジとボックス相場を上抜けして「買いシグナル」も…

 次に、レジスタンス・ライン「緑の破線」を表示した、もう1つの週足チャートをご覧いただきたい。

ユーロ/円 週足（クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 このレジスタンス・ライン「緑の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 そして、サポート・ライン（4）「赤の破線」を加筆した。ユーロ/円は、レジスタンス・ライン「緑の破線」とサポート・ライン（4）「赤の破線」で、三角保ち合い（ウェッジ）を形成したと考える。

 この三角保ち合い（ウェッジ）を、上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 さらに、ボックス相場「茶色の破線」を表示した。

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 このボックス相場「茶色の破線」の上限は126.00円近辺、下限は109.00円近辺と考える。

 このボックス相場「茶色の破線」を上に抜けて、さらに「買いシグナル」を発した、と考える。

 ボックス相場を上に抜けた場合のセオリーは、「ボックス相場の上限を抜けた場合は、上限から、その値幅分上昇する」。

 つまり、このボックス相場「茶色の破線」の上限は126.00円近辺、このボックス相場「茶色の破線」の値幅は17円だから、ターゲットは143.00円近辺になる。

 サポート・ライン（5）「ピンクの破線」を表示した。

ユーロ/円 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 週足チャートを見てのとおりに、このサポート・ライン（5）「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

■ユーロ/円急落の背景にトランプ米大統領の関税引上げ

 ユーロ/円が急落した理由に、「3月1日（木）のニューヨーク市場で、
トランプ米大統領が鉄鋼とアルミニウムに対して、輸入関税を課すと発表したこと」が挙げられる。

 こういった米国の保護貿易が、新たな貿易戦争に発展するのではないか、といった懸念が広がっている。

 米国が保護貿易に向かうことは重大な事象であり、今後、この課題（テーマ＝米国の鉄鋼とアルミニウムに対する輸入関税）は、ユーロ/円相場を動かす重要な材料になる可能性がある。

 先に述べたとおりに、ボックス相場「茶色の破線」を上抜けした時の上値のターゲットは、143.00円近辺だが、「米国の保護主義」という政治的な材料で、ユーロ/円はこのところの最高値である137.50円近辺でピーク・アウトした可能性が出てきた。

■ヘッド＆ショルダー完成し、最低限のターゲットも達成

 続いて、さらに別のラインなどを書き込んだ週足チャートをご覧いただきたい。

 このチャートに示したように、ユーロ/円が「ヘッド＆ショルダー（※）」を完成した、と考える（「ピンクの破線」で、「ヘッド＆ショルダー」の形状を示している）。

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされている。人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼ぶこともある）

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 つまり、126.00円近辺を明確に下に抜けて、下落したので、「ヘッド＆ショルダー」を完成して、「売りシグナル」点灯と考える。

 この「ヘッド＆ショルダー」に着目すると、その最大のターゲット（最も下落幅が大きい場合を想定）は、102円程度になる。

 この最大のターゲットは、「紫の破線（両端矢印）」で示している。

 この「ヘッド＆ショルダー」の形状は、少し「いびつ」だが、126.00円近辺を明確に下抜けしたので、大きく急落する可能性がある、と考えた。

 ユーロ/円は、109円台にまで下落したが、109円台から、大きく上昇している。

ユーロ/円 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 そして、レジスタンス・ライン「緑の破線」とサポート・ライン（１）「赤の破線」で、三角保ち合い（ウェッジ）を形成した、と考える。

 この三角保ち合い（ウェッジ）を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、ユーロ/円は上昇した。

そして、重要なチャート・ポイントである126.00円を上に抜けて、さらに「買いシグナル」を発した、と考える。

 126.00円を上に抜けたことで、「下落トレンド」から「上昇トレンド」に転換した、と判断する。

 「ヘッド＆ショルダー」の右の山（右の肩）の高さは、週足チャートに表示したように、15円だ。

 「ヘッド＆ショルダー」の右の山（右の肩）の値幅分は、すでに下落していることにも留意する必要がある。

 つまり、最低限のターゲットは、すでに達成している、という事実だ。これは、「赤の破線（両端矢印）」で表示している。

 サポート・ライン（2）「ピンクの破線」を表示した。

ユーロ/円 週足（再掲載、クリックで拡大）

（出所：ヒロセ通商）

 115.00円近辺からの上昇は、このサポート・ライン（2）「ピンクの破線」に従っていた、と考える。

 週足チャートを見てのとおりに、このサポート・ライン（2）「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

■改めて、上昇トレンドから下落トレンドに転換する可能性

 1つ前の週足チャートのところで、すでに述べたのだが、復唱する。

 ユーロ/円が、急落した理由に、「3月1日（木）のニューヨーク市場で、トランプ米大統領が鉄鋼とアルミニウムに対して、輸入関税を課すと発表したこと」が挙げられる。

 こういった米国の保護貿易が、新たな貿易戦争に発展するのではないか、といった懸念が広がっている。

 米国が保護貿易に向かうことは、重大な事象であり、今後この課題（テーマ＝米国の鉄鋼とアルミニウムに対する輸入関税）は、ユーロ/円相場を動かす重要な材料になる可能性がある。

 「米国の保護主義」という政治的な材料で、ユーロ/円は、このところの最高値である137.50円近辺で、ピーク・アウトした可能性が出てきた。改めて、上昇トレンドから、下落トレンドに転換する可能性もある、と考える。

 次は、日足チャートをご覧いただきたい。ユーロ/円は…