米ドル/円、112円～113円台では売りか！
対中関税と中国株の動向がカギを握る!?

■利上げ幅が小さければ、トルコリラは、また下落!?

 今週（9月10日～）、13日（木）はＢＯＥ（イングランド銀行[英国の中央銀行]）やＥＣＢ（欧州中央銀行）の金融政策発表がありますが、トルコ中銀の金融政策の発表もあります。

 市場では５％前後の利上げ予想が多いですが、予想の利上げ幅は、ばらけており、発表時にはトルコリラは乱高下するのではないかと思います。

【参考記事】
●９月会合でトルコ中銀は500bp利上げ必要!? まさかの無策なら、トルコリラ/円は14円へ…（9月5日、エミン・ユルマズ）

 もし、利上げ幅が小さいようであれば、トルコリラは下落することになると思います。

トルコリラ/円 日足

（出所：Bloomberg）

 ユーロ/米ドルは、1.15ドルが8月10日（金）まで約１年間サポートされていましたが、トルコリラショックの影響でサポートが下抜け、1.1301ドルまで下落しました。

ユーロ/米ドル 日足

（出所：Bloomberg）

 今回は、トルコリラが下がったとしても、先月（8月）ほどの大きな動きにはならないと思いますが、ある程度の影響は、ユーロ/米ドルにも出てくるのではないかと考えています。

■中国株はテクニカル的に下落余地アリ！

 トランプ大統領は、中国への通商政策による圧力を弱めておらず、2000億ドルの追加関税が発動される可能性がまだあり、また、2670億ドルのさらなる追加関税の可能性も示唆しています。

【参考記事】
●米中間選挙前の米ドル/円は下がりやすい! 2000億ドルの対中関税は米国にも悪影響!?（9月4日、バカラ村）

 それも影響しているため、中国株は上値が重たいのですが、サポートは、まだ割れていない状況です。

 徐々に上値が下がってきており、ディセンディングトライアングルを形成している状況で、波動的には、もう一度、上値を試す動きは出てくると思いますが、その後は、サポートを下抜けて下落してしまうのではないかと考えています。

FTSE中国A50インデックス 日足

（出所：Bloomberg）

■膠着する米ドル/円だが、112円～113円台では売りと見る

 現在、米ドル/円の買い材料には、金利差や米国の景況感、資金還流などがあり、売り材料には、貿易戦争懸念やトランプ大統領の米ドル安発言、日本と争う発言、日銀のステルステーパリング観測などがありますが、結果、その綱引きで膠着している状態です。

 ただ、中国株が下落すれば、他の株式市場も軟調となり、それに連れて米ドル/円も下がるのではないかと考えています。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 お伝えしたとおり、中国株は、もう一度、上値を試す可能性があるため、しばらく、もみ合いが続く可能性があります。米ドル/円も、まだ、もみ合いが続くと思います。

 しかし、ディセンディングトライアングルということもあって、中国株は今後、下落する可能性が高いので、米ドル/円も、それに連れて下がってしまうのではないかと考えているわけです。

【参考記事】
●米長期金利に３％上抜けの勢い感じず…。短期的な上昇はあっても米ドル安は不変！（9月10日、西原宏一＆大橋ひろこ）

 米ドル/円は、まだ膠着状態にあるため、売るような状況ではないですが、112円～113円台では売りではないかと考えています。

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