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陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
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ジム・ロージャズはユーロ買いに転じた!
金融機関の過激な予測を信じるな!

2010年06月11日(金)16:36公開 [2010年06月11日(金)16:36更新]

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 この構図は、米国で現在、オバマ政権がゴールドマン・サックスを裁判に訴えているケースと同じだ。

 原油をCDS(クレジット・デフォルト・スワップ)に、取引先を中国国有企業からドイツの銀行などに置き換えれば、ストーリーは同じである。

 一部には、ユダヤ系やアングロサクソン系を中心に、欧米金融機構がこのような手口を常用し、日本のバブルとその崩壊を一手に作り出したとする「陰謀論」さえあって、その信者も多い。

 それが事実かどうかはともかく、健全な警戒心を持つことは大事である。

■2009年の日本の例から学ぶべきことは?

 話が長くなってしまったが、要するに、マーケットのムードが一辺倒になった場合、一部の金融機関の過激な予測を信じてはいけないということだ。

 彼らの本当の意図を知らずに行動に出るのは致命傷を追いかねないし、彼らは口で言っていることとまったく反対のポジションを持っている可能性すらある

 恐怖心だけで行動に出た場合、それはほとんど失敗に終わる。

 最近の日本の例を挙げると、2009年に駒澤大学やサイゼリヤが為替デリバディブに絡んだ巨額損失を計上したことは、みなさんの記憶に新しいところだろう。

 その背景には、相場の振れにあおられ、恐怖心にかられた判断ミスがあったのではないかと推測している。

 サイゼリヤのケースは、豪ドルの急上昇に伴う輸入原材料の高騰を危惧し、為替デリバディブに手を出したということのようだ。

 2007年7月まで、豪ドル/円はほぼ一本調子の上げ相場となっていて、同社の財務担当者はさぞかし「怖かった」であろうと、容易に推測できる。
豪ドル/円 月足
(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:豪ドル/円 月足

 当時、銀行マンをはじめとして、専門家の話を聞けば聞くほど、これからもっと上がるという声が圧倒的に多かったに違いない。

 この点は重要なことだ。

■多くの機関投資家はすでにユーロ売りを停止している!?

「もう、その方向しかない」と皆が思うようになったとき、相場は反転するケースが多い

皆をそう思わせるほどだから、恐怖にしても貪欲にしても、ファンダメンタルズでは、万人弱気、あるいは万人強気にさせる「疑いのない」事実がある。今のユーロ危機は、まさにそのとおりだ

 今は輸出企業の財務担当者にユーロ安をヘッジする金融商品をセールスする環境としては申し分ないだろう。

 断定してもよいが、多くの機関投資家はすでにユーロ売りを停止し、買い戻しを実行している可能性が高い。なぜなら、マーケットにあまりにも弱気派が多すぎることを彼らは知っているからだ。

 ちなみに、金融の世界では、ポジショントークはセールストークの意味合いでもある。

昨年9~10月頃は米ドル崩壊の危機が叫ばれていたのだが、それから1年も経たず、今はユーロ崩壊、ユーロ消滅論が「正論」として語られている

 “破滅博士”ことルービニ博士の「ユーロ崩壊予言」はあまりにも有名で、また、中国でもすっかり有名人となったジム・ロジャーズ氏の「ユーロ消滅」といった発言が聞かれたのは、1カ月ちょっと前だった。

 しかし、昨日、我が目を疑うニュースを読んだ。

「ロジャーズ氏、今はユーロを買う時だと語る」

 さすが、ロジャーズ氏である。
陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
陳満咲杜 (ちん・まさと)

中国・上海生まれ。1992年に所持金5000円で来日し、日本語学校を経て日本大学経済学部に入学。生活費と学費をアルバイトでまかないながら在学中より株式投資を開始。大学卒業後、中国情報専門紙の株式担当記者を経て黎明期のFX業界へ。香港や米国の金融機関で研修を重ね、トレーダーとしての経験を積む。GCAエフエックスバンク マネージングディレクター、イーストヒルジャパン チーフアナリストを経て独立。現在は陳アソシエイツ代表/アナリストとして活躍している。日本テクニカルアナリスト協会検定会員。最新刊は『勤勉で勉強家の日本人がFXで勝てない理由』(ダイヤモンド社)、その他、『相場の宿命 2012年まで株を買ってはいけない!』、『CFDトレーディングの真実』『FXトレーディングの真実』(以上、扶桑社)、『着物トレーダーを卒業せよ 陳満咲杜の為替の真実』(青月社)などの著書がある。

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