ポンド/円の上昇トレンドは“砂のお城”。
139.04円を下抜けるかどうかがカギ

 みなさん、今週もよろしくお願いします。

■ポンド/円は直近安値139.04円を下に抜けてしまう？

 前回はポンド/円を例に出して、チャートから今後の相場を考えてみました（「崩れなかったポンド/円の上昇トレンド、151.53円を上抜けるとさらに続く可能性」参照）。

 ４月６日につけた直近高値である151.53円を上抜けられるかがポイントであると言いましたが、結局、そのレベルを上抜けることなく失速し、逆に売りムード一色となっています。

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：英ポンド/円 日足）

 今回、151.53円を上抜けられずに失速したことの意味は大きいのかもしれません。これまでの「上値を切り上げてきた」というパターンが崩れてしまったからです。

 つまり、「円安トレンドは終わったかもしれないな」と考える必要がありそうなのです。

 今度は、４月28日につけた直近安値である139.04円を下抜けるかという局面に変化しました。まったく持って、せわしない相場展開です。

 今のところはまだレンジ相場に入り込んだ状態ですが、139.04円を下抜けるとさらに展開が変わってきます。数カ月単位で続いた上昇トレンドが崩れてしまうことになるからです。

 下抜ければ、135円レベルを目指す展開となるのでしょう。

■明るい兆しは見えたが、世界経済はまだまだぜい弱

 為替や株式市場を含めてマーケット全体が調整局面に入り、今週、特に週の前半は円高ムードが強いのかもしれません。ただ、円高傾向が今後ずっと続くというような市場環境でもないと思います。

 調整が終われば、おそらくどこかで円高ペースは失速し、次の落ち着きどころを探す相場展開になるでしょう。結局、その繰り返しから抜け出せなくなってしまう可能性が高いのかなと思っています。