ザイFX! - 初心者必見のFX総合情報サイト
バックナンバー

ドル安に強く、ドル高に弱いクロス円だが
欧州通貨と豪ドルでは投資戦略が異なる!

2010年03月23日(火)東京時間 16:32

【ヒロセ通商】ザイFX!限定 最大11000円キャッシュバック実施中!

 今回は、クロス円(米ドル以外の通貨と円との通貨ペア)の短期・中期予想を考えてみたいと思います。

 キーワードは、「米ドル安に強く、米ドル高に弱いクロス円」ということです。

■50%の大幅上昇の後、1カ月で10%反落した豪ドル/円

 下のグラフは、米ドルの総合力を示す実効相場です。

 これをみると、米ドル実効相場は、昨年3月初めに天井をつけ、昨年12月初めに底打ちし、そして、今年2月初めに当面の天井を打った形になっています。

 言い換えれば、昨年3月から12月までが米ドル安で、昨年12月から今年2月までが米ドル高だったと言えるでしょう。

 それでは、その間に、個人投資家を中心として、日本国内の投資家の間で最も人気の高い豪ドル/円がどのように動いたかを上のチャートで見てみましょう。

 豪ドルは対円で、昨年2月初めから今年1月初めにかけて、56円から85円へと約50%もの大幅上昇を達成していました。半面、今年1月初めから2月初めにかけては、わずか1カ月の間に85円から77円まで10%の反落となっています。

■クロス円は「米ドル安には強く、米ドル高には弱い」

 これを最初に見た米ドル実効相場の動きと重ねてみましょう。

 そうすると、豪ドル高は、米ドル安が始まる1カ月前からスタートし、米ドル安終了の1カ月後に終わっていました

 つまり、米ドル安よりも豪ドル高のほうが少し長かったということになりますが、米ドル安局面において、豪ドルはおおむね50%もの大幅高となっていたことがわかるでしょう

 一方で、年末年始から2月にかけて米ドル高となった局面では、豪ドルは対円で最大10%の反落となっていました。

 このように見てくると、豪ドル/円のようなクロス円には、「米ドル安には強く、米ドル高には弱い」といった構図が成り立つと言えるでしょう。

 なぜ、このような構図になるかと言えば、一般的に、リスク選好投資は、低金利の米ドルを売り、より利回りの高い高金利通貨、資源国通貨、新興国通貨へと資金が流れるため、リスク選好は「米ドル安・高金利通貨高」、リスク回避は「米ドル高・高金利通貨安」と説明されます。

 その意味では、「クロス円は米ドル安に強く、米ドル高に弱い」というのは、基本的につじつまが合うでしょう。

■豪ドルはかなりの「買われ過ぎ」で「上がり過ぎ」なのか?

 従って、大きな意味では、クロス円相場は米ドルの見通し次第ということになりますが、その米ドルに、今年から来年にかけて、数カ月以上もの継続的な米ドル高局面がやってきそうなのです。

 これまでもこのコラムで何度かご紹介したように、米国の利上げと米ドルとの間には、「利上げ開始前の米ドル高」といったパターンがあって、それが経験的に、3~6カ月続きそうなのです「2010年の注目点は米利上げとインフレ。波乱シナリオなら60~70円への暴落も!」を参照)

 前述のように、年末年始からの米ドル高が、たった2カ月あまり続いただけで、代表的なクロス円である豪ドル/円は10%の反落となりました。

 それならば、米ドル高が3~6カ月も続くと、豪ドルの下落リスクがより一層拡大する可能性もあるのではないでしょうか?

 ヘッジファンドなど代表的な投機筋の取引を反映しているCFTC(米商品先物取引委員会)統計によると、豪ドルのネット・ロング(買い持ち)は6万枚前後へと拡大してきました

 これは経験的に「買われ過ぎ」警戒域で、豪ドルはそもそも、すでにかなりの「買われ過ぎ」で、かつ「上がり過ぎ」要注意の段階に入ってきていると言えるでしょう。
ザイFX!公式twitter フォローしてね

ザイFX!公式フェイスブック
現在 いいね数 2395人 ザイFX!のFacebokにいいね!する

ザイFX!公式ツイッター(@ZAiFX)
現在のフォロー者数 94896人 ザイFX!のtwitterをフォローする

注目ザイFX!編集部おすすめのFX会社

スプレッドは業界最狭水準 インヴァスト証券[トライオートFX]

インヴァスト証券[トライオートFX]

過去実績から自動売買が選べる「自動売買セレクト」!自分用のポートフォリオが組めるトライオートFX

米ドル/円0.3銭原則固定! GMOクリック証券[FXネオ]

GMOクリック証券[FXネオ]

FX取引高7年連続世界1位! 今ならザイFX!限定で3000円キャッシュバック!

吉田恒の「データが語る為替の法則」
吉田 恒 (よしだ・ひさし)

1985年、立教大学文学部卒業後、自由経済社(現・T&Cフィナンシャルリサーチ)に入社。同社の代表取締役社長、また、投資情報事業を展開するT&Cグループの持ち株会社であるT&Cホールディングス取締役などを歴任。2011年7月から、米国を本拠とするグローバル投資のリサーチャーズ・チーム、「マーケット エディターズ」の日本代表に就任。また、「M2J FX アカデミア」の学長も務めている。
一方、国際金融アナリストとして、執筆・講演などを精力的におこなっている。2000年のITバブル崩壊、2002年の円急落、2007年の円安バブル崩壊など大相場予測をことごとく的中させ話題に。著書に『さよなら円高』『YENの悲劇』(ともに廣済堂出版)、『投資に勝つためのニュースの見方、読み方、活かし方』(実業之日本社)、『FX7つの成功法則』(ダイヤモンド社)、共著に『通貨大動乱』(総合法令)がある。また、DVDに『こうすればFX予想は当てられる!』(パンローリング)がある。

最新のバックナンバー

>>>バックナンバー一覧

ザイFX!関連情報

FX会社高額キャンペーンランキング

※「FX会社高額キャンペーンランキング」は原則としてザイFX!編集部が読者のみなさまに利益があると判断したキャンペーンに絞って掲載しています。その大まかな基準は「10万通貨取引が必要なケースであればキャッシュバック金額1500円以上」です。取引手数料が高かったり、大量の取引が必要だったりして、大きな取引コストがかかるキャンペーンは掲載していません。

GMOクリック証券
おすすめFX会社
link

トレイダーズ証券の新FX口座!

トレイダーズ証券[LIGHT FX]

ザイFX!限定で3000円がもらえるおトクな口座開設キャンペーン実施中!

link

ザイFX!限定で3000円!

外為どっとコム[外貨ネクストネオ]

イメージキャラクター深田恭子さん! 無料オンラインセミナーは初心者に人気!

注目FXニュースをPick Up!

最短5分で決着、最低50円から取引可能!人気のバイナリーオプションを徹底比較! FX会社のiPhone対応を徹底比較! システムトレード(シストレ)口座を徹底比較! NYダウや金にも直接投資できる CFD取引会社を徹底比較! レバレッジ3倍で年利30%!?メキシコペソ/円のスワップポイントを徹底調査!

ここから口座開設すると超おトク!!ザイFX!期間限定キャンペーン実施中

FX初心者のための基礎知識入門

世界の為替チャート

米ドル/円-0.47107.54

USDJPY

ユーロ/円-0.77118.51

EURJPY

ユーロ/米ドル-0.00191.1019

EURUSD

みんなの米ドル/円予想など…ザイFX!Twitterアンケート

『羊飼いのFXブログ』はこちら
FXと為替の総合情報サイト「ザイFX!」カンタンナビ
「ザイFX!」をまるっとすべて見たい人は → 「ザイFX!」トップページへ
プロの為替相場見通しなどが知りたい人は → 「ザイFX!の有料・無料メルマガ」
メタトレーダー4(MT4)の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×メタトレーダー(MT4)」
ビットコインなど仮想通貨の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×ビットコイン」
ザイ オンライン

TOPICS

FX初心者のための基礎知識入門

相場を見通す 超強力FXコラム





どうする?どうなる?日本経済、世界経済

今井雅人 09月19日更新

ジョンソン首相の飛び道具で英ポンド再び暴落!?




FX&コモディティ(商品)今週の作戦会議

09月16日更新





元ミス慶応 葉那子と[FXトレード戦略指令!]でFXトレードを始めよう!



ザイFX!のMT4専門サイト ザイFX!×メタトレーダー4(MT4)



ザイFX!メルマガ

今月の経済指標 予想&結果