ザイFX! - 初心者必見のFX総合情報サイト
バックナンバー

金融パニックが一息つき、異常に下がり過ぎたクロス円が上がる可能性

2008年10月21日(火)東京時間 14:30

GMOクリック証券は取引高7年連続世界1位! ザイFX!限定で3000円もらえる

 これまでのレンジが変わらなければ、これはオージー安・ユーロ高が行き過ぎということで、その修正はユーロがもっと下がるか、そうでなければオージーが急上昇することで起こることになるでしょう。

■ドルは年内の底を打ったのか?

 以上見てきたように、オージー安はいくつかの物差しで見てみると、「異常値」といえるものが多くなっているようです。金融パニックの中で「最弱通貨」の一つだったのですから、それも当然ということかもしれません。

 ただ「異常」なものは、いずれ「正常」に戻るもの。これまで見てきたことからすると、ドルが「第2のプラザ・ショック」暴落の最中にあるなら、まだオージー安も「異常」と言い切れませんが、そうでなければ「異常領域」に入っているようですから、正常化へ転換するタイミングもそれほど遅くないという見通しになるでしょう。

 ところで、オージー安を「異常領域」に導くきっかけになったのが金融パニックでした。まだわかりませんが、これも一息ついた感じになってきました。

 「まだわからない」と言いましたが、私は前回のレポートで書いたように、急落後の急反発と言った今回の値動きから推して、ドルはすでに少なくとも年末近くまでの底を打ったか、打ちつつあると思っています(「金融危機の「パニック相場」は終わったのか? 注目ポイントはドル/円の103円超え」参照)。

 急激なドル安・円高と金融パニックもほぼ連動していたわけですから、ドルが数ヵ月の底値圏にあるということは、裏返せば金融パニック一服ということになるでしょう。

 ところで、急落後に急反発したドルが、それまでのドル不安が幻だったかのようにグングン上がっていったのが、今春から夏にかけてでした。3月に95円台で底を打ったドルは、9月にかけて110円まで上昇しました。では今回もドルは結構上がるかといえば、それは違うのではないかと思っています。

■春のドル急落と直近のドル急落。その違いは何か?

 一般的に理解しやすいのは、経済局面の違いでしょう。春に比べて最近は、景気の先行き不安が格段に深刻化しています。その中で米金利はもっと下がる見通しになっています。4月にいったん利下げ打ち止めとなったのとはまったく違うといえるでしょう。

 ほかによく指摘されるのが政策の違いです。この間の金融対策で、米国は財政負担を急拡大、財政赤字は急増する見通しになっています。それはドルの信認を揺るがせるものです。この数ヵ月のドルは、対円以外ではむしろ上がってきましたが、このようなファンダメンタルズや政策の観点からは、先行き下落リスクが以前より増大していると考えるのが基本でしょう。

 そして、私がよく引用するのは、円高パターンの観点です。円高・ドル安基調には一定のパターンがあるわけで、昨年6月から展開している今回の円高もそれにおおむね沿った展開となっています。
ドル/円 円高基調転換後2年間の推移

 そんな円高パターンには、円高1幕、中休み、円高2幕といったサイクルがあります。あの3月はちょうど1幕が終わり、中休みに向かうサイクルにありました。ところが、現在は2幕に向かっているさなかにあります。この観点からも、今回は夏までのようにドルがどんどん上がるとは考えにくいと思います。

■行き過ぎたリスクマネー退避の修正が起こる可能性

 ただ先に書いたように、ドルは当面の底を打ったか、打ちつつある可能性はあります。ドルが急落後に、翌月にかけて5%前後以上の急反発となったのは2000年以降では4~5回ありましたが、それらは最短でも3ヵ月弱、長い時には1年以上の底を打ったか、またはほぼ打ちつつあった後の動きでした。
2ヵ月間のドル/円値幅が10円以上

 こんな具合に、ドル/円がすぐにそんなに下がらない、それが金融パニックが一息ついた裏返しということなら、パニックで必要以上に起こったリスクマネーの退避に修正が起こる可能性はあるでしょう。

 新たにリスクをとるということではなく、パニックの中でリスクマネーが必要以上に引っ込んでしまった分の戻りはありうると思います。

 普通、その場合に注目が集まるのは為替なら(高い)金利になるでしょうから、クロス円が下がり過ぎていたとしたら、その修正が入る可能性はあると思います。

(※ザイFX!編集部注:現在、各国の政策金利は以下のとおりです。ニュージーランド 7.5%、オーストラリア 6.0%、イギリス 4.5%、ユーロ 3.75%、アメリカ 1.5%、日本 0.5%)



★ザイFX!編集部からのお知らせ

 チャート好きの人なら、ボリンジャーバンドというテクニカル指標はよくご存じだろう。そのボリンジャーバンドを開発したジョン・ボリンジャー氏がなんとこのたび来日! セミナーを行うことになった。

 ボリンジャー氏のセミナーは国際分散投資セミナー「ATIC@Tokyo'08」にて行われるもの。「ATIC@Tokyo'08」は、当コラムの執筆者・吉田恒さんが取締役を務めるT&Cホールディングスのグループ会社・T&Cフィナンシャルテクノロジーズが主催している(ちなみに吉田さんもパネルディスカッション「米新政権誕生でどうなる為替」に登場する)。

 そんな縁もあって、T&Cフィナンシャルテクノロジーズ社の提供で、今回ボリンジャー氏のセミナーチケットをザイFX!読者にプレゼントします! 奮ってご応募ください。



 国際分散投資セミナー「ATIC@Tokyo'08」(11月1・2日東京ドームシティ内プリズムホール)の有料セミナーチケットを、ザイFX!の読者に抽選でプレゼントします。

 テクニカル指標・ボリンジャーバンドの考案者あるジョン・ボリンジャーのセミナーチケットです。

■11月1日 14:00~15:30
「ボリンジャーバンド 勝つための22のルール」[ライブ席]
4,000円(税込)のチケットを3名様にプレゼント

■11月1日 14:00~15:30
「ボリンジャーバンド 勝つための22のルール」[スクリーン席]
2,000円(税込)のチケットを3名様にプレゼント

■11月2日 11:00~12:30
「ボリンジャーが語る ボリンジャーバンド開発秘話」[ライブ席]
4,000円(税込)のチケットを3名様にプレゼント


 国際分散投資セミナー「ATIC@Tokyo'08」とは、アジア地域の投資家やトレーダーが集い、国際情勢、マクロ経済、最新の金融商品やサービスをまとめて学ぶことができるイベントです。

☆☆ 応募方法 ☆☆

(1)希望セミナー名、ライブ席orスクリーン席、日時
(2)氏名
(3)郵便番号
(4)住所

 以上をメールにご記入の上、atic-zai@tandcft.comまでご応募ください。

 締切り    2008年10月24日
 当選者の発表 発送をもって代えさせていただきます

 なお、お預かりしました個人情報は、ATICに関するご連絡及びT&Cグループからのお知らせ以外には利用いたしません。
ザイFX!公式twitter フォローしてね

ザイFX!公式フェイスブック
現在 いいね数 2396人 ザイFX!のFacebokにいいね!する

ザイFX!公式ツイッター(@ZAiFX)
現在のフォロー者数 94873人 ザイFX!のtwitterをフォローする

FX害者のスペックをザイFX!が徹底調査 キャンペーンで比べる 初心者にやさしい 1000通貨取引可能 10種類の項目で比較ができる 取引コスト スワップポイント 通貨ペア レバレッジ 為替ニュース 入出金サービス 注文機能・システム モバイル対応 ロスカット・メール機能 会社の信頼性
吉田恒の「データが語る為替の法則」
吉田 恒 (よしだ・ひさし)

1985年、立教大学文学部卒業後、自由経済社(現・T&Cフィナンシャルリサーチ)に入社。同社の代表取締役社長、また、投資情報事業を展開するT&Cグループの持ち株会社であるT&Cホールディングス取締役などを歴任。2011年7月から、米国を本拠とするグローバル投資のリサーチャーズ・チーム、「マーケット エディターズ」の日本代表に就任。また、「M2J FX アカデミア」の学長も務めている。
一方、国際金融アナリストとして、執筆・講演などを精力的におこなっている。2000年のITバブル崩壊、2002年の円急落、2007年の円安バブル崩壊など大相場予測をことごとく的中させ話題に。著書に『さよなら円高』『YENの悲劇』(ともに廣済堂出版)、『投資に勝つためのニュースの見方、読み方、活かし方』(実業之日本社)、『FX7つの成功法則』(ダイヤモンド社)、共著に『通貨大動乱』(総合法令)がある。また、DVDに『こうすればFX予想は当てられる!』(パンローリング)がある。

最新のバックナンバー

>>>バックナンバー一覧

ザイFX!関連情報

FX会社高額キャンペーンランキング

※「FX会社高額キャンペーンランキング」は原則としてザイFX!編集部が読者のみなさまに利益があると判断したキャンペーンに絞って掲載しています。その大まかな基準は「10万通貨取引が必要なケースであればキャッシュバック金額1500円以上」です。取引手数料が高かったり、大量の取引が必要だったりして、大きな取引コストがかかるキャンペーンは掲載していません。

GMOクリック証券
おすすめFX会社
link

当サイト限定キャンペーン

インヴァスト証券[トライオートFX]

選ぶだけでかんたんに自動売買が始められる!インヴァスト証券のトライオートFX

link

トレイダーズ証券の新FX口座!

トレイダーズ証券[LIGHT FX]

ザイFX!限定で3000円がもらえるおトクな口座開設キャンペーン実施中!

注目FXニュースをPick Up!

最短5分で決着、最低50円から取引可能!人気のバイナリーオプションを徹底比較! FX会社のiPhone対応を徹底比較! システムトレード(シストレ)口座を徹底比較! NYダウや金にも直接投資できる CFD取引会社を徹底比較! レバレッジ3倍で年利30%!?メキシコペソ/円のスワップポイントを徹底調査!

ここから口座開設すると超おトク!!ザイFX!期間限定キャンペーン実施中

FX初心者のための基礎知識入門

世界の為替チャート

米ドル/円-0.35108.03

USDJPY

豪ドル/円-0.6073.43

AUDJPY

NZドル/円-0.3668.11

NZDJPY

みんなの米ドル/円予想など…ザイFX!Twitterアンケート

『羊飼いのFXブログ』はこちら
FXと為替の総合情報サイト「ザイFX!」カンタンナビ
「ザイFX!」をまるっとすべて見たい人は → 「ザイFX!」トップページへ
プロの為替相場見通しなどが知りたい人は → 「ザイFX!の有料・無料メルマガ」
メタトレーダー4(MT4)の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×メタトレーダー(MT4)」
ビットコインなど仮想通貨の情報を知りたい人は → 「ザイFX!×ビットコイン」
ザイ オンライン

TOPICS

FX初心者のための基礎知識入門

相場を見通す 超強力FXコラム




どうする?どうなる?日本経済、世界経済

今井雅人 09月19日更新

ジョンソン首相の飛び道具で英ポンド再び暴落!?





FX&コモディティ(商品)今週の作戦会議

09月16日更新





元ミス慶応 葉那子と[FXトレード戦略指令!]でFXトレードを始めよう!



ザイFX!のMT4専門サイト ザイFX!×メタトレーダー4(MT4)



ザイFX!メルマガ

今月の経済指標 予想&結果