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松田哲の「FX一刀両断!」
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4時間足で「ヘッド&ショルダー」が
完成したユーロ/米ドルのターゲットは?

2009年06月17日(水)14:14公開 [2009年06月17日(水)14:14更新]

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 このところの為替市場の値動きを見ていると、「チャート破り(チャート崩し)」が多いと思います。

 テクニカル分析(チャート分析)で、チャート・ポイントをブレイクして「売り」または「買い」のシグナルが発せられたのに、一定の水準で反転してしまいます。

 6月16日(火)のユーロ/米ドルの値動きがそれでした。

■「ショート・スクイズ」気味に上昇した16日のロンドン市場

 ユーロ/米ドルは、6月15日(月)のニューヨーク市場で「ヘッド&ショルダー」のネックラインである1.3792ドルを下にブレイクし、「売りのシグナル」を点灯させています。

 その後、6月16日(火)の東京市場では、朝方に1.3745~1.3750ドルレベルの安値をつけています。しかし、そのまま下落せずに、チャート・ポイントの1.3790ドル近辺までリバウンドし、そこで、もみ合いとなりました。

 ユーロ/米ドルの取引の本場はロンドン市場です。東京市場のユーロ/米ドルの値動きはアテにならない。だから、私は東京市場の夕方以降に取引が始まるロンドン市場に期待していました。

 ところが、ロンドン市場朝方のユーロ/米ドルは、むしろ「ショート・スクイズ」(※最下部に用語説明)気味に上昇しました
ユーロドル4時間足再掲-クリックで拡大
(出所:米国FXCM

 前述したようなチャート分析によって、ユーロ/米ドルの「売りシグナル」点灯に、多くの市場参加者が気が付いていたのでしょう。そして、ユーロ/米ドルのショート・ポジション(売り持ち)が膨らんでいたと推測します。

 だから、ショート・ポジションの投資家が損失に耐え切れなくなり、買い戻しを迫られて、結果として「ユーロ買い/ドル売り」になったと考えています。

■ポジションを小さくし、売りスタンスを継続!

 短期的に見ると、「ショート・スクイズ」でリバウンドし、やりにくいことはおびただしい。だが、現状では、ユーロ/米ドルの「売りシグナル」に従って取引を続けてよいと考えています。

 1.4000ドルを上に抜けていく場合は、「いったんの損切り(便宜的な損切り)」を敢行して、体制を整える必要があるかもしれません。6月16日のロンドン市場朝方の動きは、目先のストップ・ロス(ショート・ポジションの買い戻し)を狙った動きに過ぎないと考えています。

 テクニカル分析(チャート分析)に対して素直な値動きとはなっていないため、相変わらず、やりにくい相場が続いていると感じています。やりにくいことおびただしい印象です。

 しかし、セオリーに従って、1.3790ドルを下にブレイクした時点で、「売りのシグナル」が点灯したと考えてよいでしょう。難しい相場で、大きく負けるわけにもいかないため、ポジションを小さくして、「便宜的な損切り」もセットしておくことを忘れないようにしたいものです。

(2009年6月17日 東京時間11:40記述)

用語説明【ショート・スクイズ】(Short Squeeze)

(※編集部注:上記の本文はユーロ/米ドル相場について解説していますが、下記の用語説明は基本的には米ドル/円を想定した「ショート・スクイズ」の用語説明となっています)

 ドルを売った状態にしておくことを英語ではドル・ショート(Dollar Short)という。ドルを売った、その持ち高はポジション(Position)という。

 だから、ドルを売りの持ち高に傾けておくことをドルの「ショート・ポジション」と呼ぶ。

 何かしらのことを理由に、先行きの相場の見通しを立てることを「思惑(おもわく)」という。多くの人達が「思惑(おもわく)」でドルを「ショート」にしている場合に、その「思惑(おもわく)」とは逆に相場が動き出してしまうことがある。

 「思惑(おもわく)」と逆に動けば、損失が出る。ドルを「ショート」のままにしていると、ドルが上がれば上がるほど損失が膨らむことになる。

 だから、多くの人たちがその損失に耐え切れなくなって、いっせいにドルを買い戻すようなことが起こる。
松田哲の「FX一刀両断!」
松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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