Ｇ７を前にして乱高下するドル／円相場

 今年（2008年）の2月下旬には108円台にあったドル/円（USD/JPY）は、2月末に［105.00］を下に割り込み、「ドル安円高」の流れを加速させた。

 3月の初旬には、101円台に下落して、2005年1月につけた「安値101円台ミドル」水準にまで到達している。

 101円台を見てから、103円台までのリバウンド（反発上昇）もあったが、3月の中旬になると、結局は［100.00］も下に割り込み、下落スピードは加速した。

 3月17日には、［95.60-70］レベルの安値をつけた。

 95円台を見てからのドル/円（USD/JPY）は、概して、90円台後半から100円台に乗せたあたりでの保ち合い（ボックス相場）を形成している。

 3月31日（月）の終値（ニューヨーク・クローズ）も、99円台ミドル程度であった。

 4月1日（火）のマーケットでは、それまでのレジスタンス（上値の抵抗）であった［101.00］を上に抜けると、それまでにドル/円（USD/JPY）を売っていた向きの損切りの「ドル買い円売り」を巻き込み、102円台までドル急騰。

 その後の4月上旬のドル/円（USD/JPY）は、101円台ミドルから102円台後半での保ち合いが続いた。
 

 昨日、4月10日（木）の東京市場のドル/円（USD/JPY）は、101円台後半での寄り付き（東京時間朝9：00）。

 昨日の東京市場では、寄り付きから「ドル売り円買い」が積極的。

 このところサポートされた101円台ミドルは、その前日（4月9日）のニューヨーク市場でも、下に抜けなかった。

 しかし、昨日、4月10日（木）の東京市場では、［101.40-50］レベルも間単に割り込んだ。東京市場の午前中に［101.00］も下に割り込んで、100円台後半を見ている。

 東京市場の午後には、［100.70-75］レベルまで下落。

 東京市場の夕方に、一時的なリバウンド（ドル上昇）を見て、［101.20-25］レベルまで反発したが、東京市場のクローズにかけて、かえって［100.50］までのドル急落を迎えた。

 東京市場のクローズ（東京時間17：00）は、［100.60-65］レベル。

 日本株の下落などが材料視された。
 中国元（CNY）が、対ドルで上昇したこと（＝USD/CNYが下落したこと）、アジア通貨が対ドルで上昇したことなども「ドル/円（USD/JPY）売り」の材料とされた。

 しかし、目先で、「ドル買い円売り」をしていた向きのロス・カット（損切り）が、おもな理由だと考えている。

 昨日、4月10日（木）のロンドン市場では、ドル/円（USD/JPY）は続落。
 安値［100.00-05］をつけた。

 4月10日（木）の朝方のニューヨーク市場では、ドル/円（USD/JPY）は反発上昇。
 ロンドン市場で［100.00］を下に割り込まなかったことから、今度は、ショート・スクイズ気味にドルのリバウンド急騰を見ている。

 ニューヨーク市場の午前中に、ドル/円（USD/JPY）は［100.00］アラウンドから、100円台後半に急反発上昇している。

 朝方のニューヨーク市場で発表された重要経済指標「米国貿易収支」は、予想よりも悪かった。

 しかし、マーケット（外国為替市場）は、「米国貿易収支」を無視している。

 乱高下しているマーケット（外国為替市場）では、ポジションの片寄りの調整や、ストップ・ロス（損切り）の方が忙しくて、経済指標は、無視されることがある。

 今回も典型的な、そのパターン。

 しかも、この日のニューヨーク市場では、下に突っ込んでからの反発上昇も厳しく、ドル/円（USD/JPY）は102円台前半にまで反発上昇している。

 ドル/円（USD/JPY）のトレンドは、全く「ドル安円高」で変わらないが、3月の中旬に、95円台に下落してから、自律調整的に反発して、102円台後半にまで上昇した。
 約7円のリバウンドを見ている。

 その自律的ポジション調整（リバウンド）が、目先、終了して、本来のトレンドの「ドル安円高」が前面に出てきただけ、と見ていたが、昨日（4月10日）のニューヨーク市場の値動きは、その後で再び、この週末に開催されるＧ７に向けてのポジション調整が起こったもの、と考えている。