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2010年のユーロ予想もカギは「米利上げ」。
ユーロ安の4~9月は資源国通貨も要注意!!

2010年01月12日(火)東京時間 16:50

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 それでは、昨年12月からこの1月にかけての1.5ドル→1.42ドルと展開した米ドル高・ユーロ安は、そのような「米国の利上げ前の米ドル高」だったのでしょうか?

 そうであるならば、このまま1.35ドルへと向かう可能性があります。
ユーロ/米ドル 日足
(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/米ドル 日足

 ただ、前述のように米国の利上げが8月だとして、その9カ月も前からそれを織り込むような米ドル高・ユーロ安が始まるということはあるのでしょうか?

 経験的には、この「米国の利上げ前の米ドル高」は、せいぜい半年程度前から起こるものです

 従って、1.35ドルへと向かう動きは2~3月以降であり、この年末年始の動きは「フライング」であった可能性が高いと私は見ています。

■米ドル安・ユーロ高が暴発するシナリオも!

 もし、米国の利上げが実際に8~10月頃から始まるならば、今度は米ドル安・ユーロ高となるでしょう。

 しかし、いざとなって、米国の利上げができない、あるいは、出口政策にFRBが失敗するようなリスクが出てくるようならば、米ドル安・ユーロ高の「暴発シナリオ」もあり得ると思います。

 以上から、2010年のユーロ/米ドルの年間予想は、大ざっぱに次のようなシナリオを考えています。

1~3月にユーロ高・米ドル安、4~9月にユーロ安・米ドル高、10~12月にユーロ高・米ドル安

 ここで、注目すべきは4~9月と想定している米ドル高の局面で、ここは、ユーロ以外の多くの外貨にとっても重大な岐路になる可能性がありそうです

■資源国通貨は「危険域」にあるのか?

 豪ドルなどの資源国通貨は、1年前の「どん底」から見事に復活を果たしました。

 それは、米ドル安・金(ゴールド)高に象徴されるように、資源価格が急上昇した影響が大きかったと思います。

 ただ、その結果を通貨の適正水準をはかる購買力平価との関係などでみると、最近にかけて、上がり過ぎの限界圏に達してきた通貨も少なくないようです

 豪ドルなどが「上がり過ぎ」になってきた前提は米ドル安でした。それが数カ月でも米ドル高に転換したならば、上がり過ぎの反動が起こる可能性が出てきます

 これは要注意でしょう。
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吉田 恒 (よしだ・ひさし)

1985年、立教大学文学部卒業後、自由経済社(現・T&Cフィナンシャルリサーチ)に入社。同社の代表取締役社長、また、投資情報事業を展開するT&Cグループの持ち株会社であるT&Cホールディングス取締役などを歴任。2011年7月から、米国を本拠とするグローバル投資のリサーチャーズ・チーム、「マーケット エディターズ」の日本代表に就任。また、「M2J FX アカデミア」の学長も務めている。
一方、国際金融アナリストとして、執筆・講演などを精力的におこなっている。2000年のITバブル崩壊、2002年の円急落、2007年の円安バブル崩壊など大相場予測をことごとく的中させ話題に。著書に『さよなら円高』『YENの悲劇』(ともに廣済堂出版)、『投資に勝つためのニュースの見方、読み方、活かし方』(実業之日本社)、『FX7つの成功法則』(ダイヤモンド社)、共著に『通貨大動乱』(総合法令)がある。また、DVDに『こうすればFX予想は当てられる!』(パンローリング)がある。

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