相場のギャンブル性と為替相場の年間スケジュール　～ＦＸは宝くじ、競馬、マージャンのどれに近い？～

 
 「洞爺湖サミット」は、期待はずれに終わりました。
 「世界中の誰も、もともと期待していないよ」といった揶揄が聞こえてきそうですが…（笑）。

 今週のコメント（「『洞爺湖サミット』は何ら具体策がなく、まるで他人事」）にも既述しましたが、サミットが「形骸化した政治ショー」になっているのは、今に始まったことではありませんから、今回のサミットでもたいした合意は発表されないだろうと、事前に予想できました。

 そういった意味では、予想どおりのサミットだった、と言えます。

 すでに、マーケットの関心は「ＦＲＢの金融政策」や「今後発表される米国金融機関の決算では、サブプライム・ローン問題で、どれほどの損失になったのだろうか」といったことに、移っています。

■相場のギャンブル性と為替相場の年間スケジュール

 今現在は、米国の独立記念日（7月4日）を過ぎていますから、基本的には、すでに「夏休みモード」に入っています。

 もちろん、夏休みシーズン（7月上旬から8月下旬）だろうと「そんなものは関係ない」と、考える人がいても不思議ではありません。

 しかし、外国為替市場には、【年間スケジュール】とも呼べる定型的なリズムがあります。

 もちろん、それは決まりきったものではなく、早まったり、遅くなったり、その年によっては、そういった動きがないこともありますが、そういった【年間スケジュール】を信じる、信じないは別にして、頭の片隅に入れておく方が賢いと考えます。

■流動性が低下したマーケットでは不測の乱高下が起こりやすい

 市場参加者が薄い場合、マーケット（外為市場）は、不測の乱高下をしやすくなります。リクイディティ（流動性）が低下するからです。

 リクイディティ（流動性）が低下したマーケット（外為市場）では、経験則が成り立たない事態も、しばしば起こります。

 リクイディティ（流動性）不足で、過去の経験則が成立しなくなったマーケット（外為市場）で起こる乱高下を、事前に察知することは不可能だし、そういったこと（リクイディティ低下＝市場参加者の減少）を狙って、ポジションを張るのは、単なる「ギャンブル」だ、と考えています。

■ＦＸは宝くじ、競馬、競輪、パチンコ、マージャンのどれに近いか？
 
 いわゆる「マーケット（相場）」は「ギャンブル」だ、といった考え方もありますが、そうはいっても、「さいころ賭博」や「宝くじ」、「競輪」、「競馬」、「パチンコ」、「マージャン」などとは、自ずと違う、とも考えています。

 もちろん、「さいころ賭博」や「宝くじ」、「競輪」、「競馬」、「パチンコ」などと比べて、「外国為替相場」の方が高級だ、などというつもりは、まったくありません。

 ギャンブル性、不確実性を比べれば、それらは同質でしょう。

 しかし、「外国為替相場」は、そういったものと比べて、自主性・主体性が高い、と言えます。