ガイトナー財務長官発表に市場は失望。
週末のＧ７にも期待はできない

 一昨日（2月10日）のガイトナー財務長官の発表した新政策に対する失望感が、ドル/円、そして、ユーロ/円などのクロス円（ドル以外の通貨と円との通貨ペア）の売りに結びついた、と考えています。

■ガイトナー財務長官の発表にマーケットは失望した

 もちろん、米国株式の大幅な下落がきっかけになって、ドル/円、そして、ユーロ/円などのクロス円が下落しているのですが、なぜ、米国株式が大きく下落したのかを考えると、ガイトナー財務長官の発表したオバマ新政権の政策に、マーケット（広く金融市場の参加者）が失望したからでしょう。

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 政策としては、目新しいものでもなく、つまり、サプライズのない予想される範囲内のもの、あるいは予想以下のもので、事前に期待したほどではなかった、ということです。

 正直なところ、『オバマ新政権に対して、期待感が強すぎるのではないか？』と感じます。

 大きな流れを、突如として変えることは、誰にもできません。
 そんなことを期待する方が、どうかしているのです。
 それは、あり得ないことを夢想しているに過ぎません。

 今現在の、不況を、瞬時に好況に変えることなど、絶対に、誰にも、できません。オバマ大統領のカリスマ性に対して、それを期待する人がいるのでしょうが、物理的にできないことは、できないのです。

■Ｇ７も世の中を急にばら色に変えることはできない

 人は、飛行機などの道具がなければ、鳥のように空を飛ぶことは不可能です。経済活動は、連鎖であり、世界同時不況に陥っている今、それを瞬時に直すことは不可能です。

 だから、この週末に開催されるＧ７でも、世の中を、急に、ばら色に変えるような、素晴らしい『合意』は、発表されないでしょう。そう考えています。

 しかし、私は、ことさらに、不況をあおるつもりはありません。悲観的でもありません。経済循環の波で、不況と好況は交互に繰り返すからです。

 今できることは、地道に、それぞれが（各自が自分で）やれることをまじめにやるということだ、と考えています。

 ただ、それでも、世の中の流れは徐々にしか変わらない、と考えます。現実を直視しなければ、良くすることも不可能です。

 改善するには、「どこが、どのように悪いのか」を冷徹に見つめる必要があります。そのために、悪い点を指摘することは意義があります。

 米国自身の不況はそれとして、世界経済が、突然の大不況になったのは、米国が輸入をしないこと（事実上、輸入ができなくなったこと）が原因です。輸入できないのは、米国が不況だからです。その不況の原因は、サブプライム・ローン問題が惹起した巨額の損失です。