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介入では円高の流れを変えられない!
菅首相続投も為替相場の材料にならない

2010年09月15日(水)東京時間 14:18

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 今のところ、考え方に大きな変化はない。

 コメントもこのところの内容とほとんど同じもので、それは考え方に大きな変化がないためだ「日本単独の介入があれば絶好の売り場!『輸出企業のために…』なんて甘えるな!」を参照)

■「ドル金利」が引き上げられる理由は見当たらない

米ドル/円のトレンドは「米ドル安・円高」持続と考えている。

 2007年6月の最高値124円台から「米ドル安・円高トレンド」が始まり、すでに3年以上も持続・継続していることになる。

 セオリーに従い、以下のように考えている。

・明確なトレンド転換のシグナルがない限り、現在のトレンドが持続する
・トレンド転換の時期をアテ推量で期待しない
・相場は必ず、明確なシグナルでトレンド転換を教えてくれる

 だから…

・明確なトレンド転換のシグナルを見落とさないように注意深く見る

 …ことが重要だ。

 米国経済は引き続き、金融緩和策をとらざるを得ない状況が続いている。

米国経済に回復の兆しがさほど見えないのだから、ムリヤリ回復の兆しを探すのではなく、実際に米国経済が良くなって、経済指標に回復傾向が現れてから、「米国の出口戦略」について語ればよい

 今年後半に米国経済が良くなる保証はまったくない。

 失業率が9%台でウロウロしている状況では、米国経済はまったくダメな状態だと言える。

 今のところ「ドル金利」が引き上げられる理由はまったく見当たらない

■「市場介入」では、根本的な流れは変えられない

 9月15日(水)、実際に「市場介入」が行われた。

 介入期待感が先行していたので、彼らにとっては待望の「伝家の宝刀」が実施されたのだろう。

 しかし、「介入」の効果は限定的になると考えている。「介入」は目先の値動きを大きく上下動させるものの、根本的な流れを変えることはない

 そのように考えるのは過去がそうであったためで、これからもそうだと考えるからだ。

 だから、市場介入によって米ドル/円が上昇する場合は、その上昇したところで売ったほうがよいということだ。

 また、民主党の代表選では、菅首相の続投が決まった。

 ただし、日本の政治は基本的に、外国為替相場の材料にはならないと考えている。

■歴史的な安値79.75円も見えてきた!

 それでは、米ドル/円の月足チャートからご覧いただきたい。

 これは300本足、すなわち、300カ月分のチャートだ。
米ドル/円 月足(クリックで拡大)

 月足チャートで、過去の値動きを確認しよう。

 米ドル/円は、上昇する際にはサポートラインの上にあり、下落する際にはレジスタンスラインの下にあることが読み取れる。チャートでは、サポートラインとレジスタンスラインを緑の実線で表示した。

 なお、この月足チャートは1990年以降のものだが、それ以前のチャートを見ても同様のことが確認できる。

 現在の米ドル/円は、緑の実線で示したレジスタンスラインにアタマを抑えられている。つまり、「米ドル安・円高トレンド」が持続(継続)していることになる。

 ちなみに、いつもは180本足(180カ月分)の月足チャートを使ってこのコラムを書いているが、これだと1995年につけた米ドル/円の史上最安値である79.75円が表示されないため、今回は期間の長い月足チャートを活用する。

 私にとって、この米ドル/円の79.75円の印象は強烈で、今でも記憶は鮮明だ。つい、この間のことのように思えるが、1995年は遠い昔のことなのだと、このことからも改めて確認できる……。

 チャートには、79.75円のレベルを青の水平線で表示したが、現在の米ドル/円が1995円以来の安値にあることがよくわかる。

 また、チャート分析を行うと、次のサポート水準(=ターゲット水準)は米ドル/円の歴史的な安値である80円(正確には79.75円)で、その水準までサポートが何もないことも可視化(ビジュアル化)できる。
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松田哲の「FX一刀両断!」
松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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