犬が尾を振るのではなく、
尾が犬を振り回している今の為替相場

 8月のドル／円（USD/JPY）の高値が110円台、今月（10月）のドル／円（USD/JPY）の安値が90円台であることを振り返ると、約3ヵ月の短期間に、30円の「ドル安円高」が進んでいる。

 そのことを考えても、これは決して小さな値動きではない。

（新しくなったリアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル／円 日足）

 しかし、ドル／円（USD/JPY）以上に、クロス円（ドル以外の通貨と円との通貨ペア）の下落の方が大きい。そのことには、留意する必要がある、と考えている。

■ユーロ／円の動きがドル／円の動きに影響を与える異例の状況

 クロス円の下落は、ドル／円（USD/JPY）で「ドル売り円買い」のプレッシャー（圧力）になる。

 ドル／円（USD/JPY）以上に、クロス円の上下動する振幅が大きいが、クロス円の値動きが、ドル／円（USD/JPY）の値動きに影響を与えている。

（新しくなったリアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ／円 日足）

 通常は、クロス円は、ドル／円（USD/JPY）と、それぞれの外貨の対ドル為替レートで裁定されて求められる。

 たとえば、ドル／円（USD/JPY）レートとユーロ／ドル（EUR/USD）レートを掛け算すれば、ユーロ／円（EUR/JPY）が求められる。つまり、通常は、先に、ドル／円（USD/JPY）とユーロ／ドル（EUR/USD）の為替レートがあって、掛け算をすることで、ユーロ／円（EUR/JPY）レートが決まる。

 ところが、現在は、ユーロ／円（EUR/JPY）の上下動が、ドル／円（USD/JPY）の値動きに影響を与える状況が目立つ。

 通常は、犬が尾っぽを振るのだろうが、今は、尾っぽが犬を振り回している。

■調整局面では利益を狙う必要がない

 今週の外国為替市場は、全般に、調整局面にある。

 調整局面でまで、利益を狙う必要がない、と考えるので、しばし休憩で構わないと考える。休憩するといっても、手を抜く、気を抜くのではなく、しっかりと構えておく必要がある。何もかも、やめてしまうわけではない。

 「休憩する」を、勘違いしてほしくないのだが、マーケット（FX市場）は、「何も変わっていない」。