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「ファニーメイ」「フレディマック」の国有化は米大手証券の資本調達を助けるための手品か?

2008年09月10日(水)12:42公開 [2008年09月10日(水)12:42更新]

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 仮に、うまく韓国から資本調達をできたとしても(あるいは、日本からでも、どこからでも、資本調達ができればよいが)、それは、『倒産に至らずに良かったネ』といった程度のことにすぎない。

■米国経済の状態は相変わらず悪い

 先週末には、米国の失業率が悪化し、米国経済の状態が悪いことが明らかになった。原油高騰、農産品の高騰で、インフレが進み、米国はスタグフレーション状態である。

 原油価格については、147ドルから暴落して、100ドル近くにまで落ちたからといって、インフレは回避できない。

原油価格は、仮に、1バレル=100ドルに下がっても、1バレル=90ドルに下落しても、インフレの要因になり続ける。原油価格は、20ドル、30ドル、50ドルの時と比べて、完全に高騰状態なのだ。

 今のところ、「ファニーメイ」「フレディマック」の倒産が回避されただけで、他は、何も変わっていない。

 しかも、「ファニーメイ」「フレディマック」に、米国は税金を20兆円も使うのだから、『これから』米国の財政を圧迫する。

 そう考えると、この週末に発表された「ファニーメイ」「フレディマック」の国有化は、何か、目先を誤魔化す便法のように見える。

■ポールソン米財務長官は見事な手品師

 米国失業率の悪化などは、本来ならば、もっと注目して、みんな(市場参加者)が注意を払うべきものなのに、衆目の目をそらすために、「ファニーメイ」「フレディマック」の国有化を発表したように見える。

 個人的感想は、『まるで、手品のようだ!』

財務長官のポールソン氏は、見事な手品師と言える。それに異を唱えずに、むしろ加担しているバーナンキFRB議長は、手品師のアシスタント

 それぞれの立場もあろうから、その意図を理解できないわけではない。しかし、バーナンキ氏には、『未必の故意』を感じる。

 投資家保護を大義名分にしても、結果的に、投資家を損失に導き、米国には広くモラルの低下を促すことにならないか?

 巨額の損失を出した経営者は、当然その責任を取るべきで、巨額の損失を出した企業は、倒産させるべきではないのか?

 中小企業(中小の金融機関)は、救済しないのに、大手の金融機関だけを、倒産しないように助けているのは、モラルハザードにならないのか?

■情報を事前に知っていた市場参加者がいたのでは?

 こと、為替市場の値動きを振り返ると、先週の金曜日(9月5日)の米国失業率の悪化にも関わらず、この日のNY市場では、最終的に、ドル/円が買われている。
米ドル/円 1時間足
(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドル/円 1時間足

米国失業率の発表された後の週末の日曜日に、『「ファニーメイ」「フレディマック」の国有化』が、発表されることを、事前に知っていた市場参加者がいたのだろう、と推測する。

 こういった情報が、リークされていると断定はできないが、その情報を知っていた市場参加者がいることは間違いない、と考えている。
松田哲の「FX一刀両断!」
松田 哲 (まつだ・さとし)

早稲田大学法学部卒業。三菱信託銀行、フランス・パリバ銀行、クレディ・スイス銀行などを経て、オーストラリア・コモンウェルス銀行のチーフ・ディーラーとして活躍。現在は松田トラスト&インベストメント代表取締役として、法人・個人向けコンサルティング業務を行っている。著書『外貨崩落』(技術評論社)などで米ドル/円相場、クロス円相場の下落を見事的中。近著に『1勝9敗でも勝てる松田式FX!』(ダイヤモンド社)がある他、『FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?』(技術評論社)、『FXの教科書』(扶桑社)、『投資で浮かぶ人、沈む人』(PHP研究所)、『FX「シグナル」を先取りして勝つ!』(技術評論社)などの著書がある。

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