金曜日はアメリカが休みだった。中東情勢は軟化が見込まれる中、金曜日にも始まるとされていたバイラテラルな協議が延期となった。これはイスラエルとヒスボラが依然として戦闘中だという理由からである。すんなりと停戦して次のステップに進むかと期待されたが、細部に入ると困難が伴うようである。 しかし紛争当事者の双方が停戦に合意し…

 FOMCの余波をうけて、ドル円はニューヨーク時間に161円台に乗せてきた。162円ちょうどが近づいてくると、2024年の高値圏に近づいたことを意識せざるをえない。しかし今の日本の政権で積極的な円安の阻止を政策的に期待することができないでいる。 マーケットには介入するかもしれないという警戒感はあるのだが、緊張感が足りないようにも見…

 FOMCが開かれて、新議長のウオルシュ氏のデビューとなった。彼の持論通りに声明文は大幅に削減され、フォワードガイダンスなどFRBの金融政策に枠をはめるようなものは削られた。多くのメンバーが年内利上げの必要性を表明しているところから、短期的にはドル金利の先高感が強まった。ドルの金利、特に短期ゾーンのものは利下げを見込んでも…

 日銀は大方の予想通りに25ベーシスの利上げを行った。しかしマーケットの反応はかなり限定的だった。というよりもむしろ円金利の先高感が感じられないので、円売りが強まり、リスク資産である株価も上昇した。これでは何のための利上げだったのだろうかと思われてしまう。 確かに市場価格に100％近くは利上げが織り込まれていたので、劇的…

 週末にイランとアメリカのメモランダムの合意ができたということで、週明けは大いにリスクオンの流れが強まった。世界的にも株高に見舞われ、インフレ懸念の後退から長期金利は低下した。原油価格の下げがいちばんマーケットには安心感をもたらしたようだ。 今日は日銀の金利会合。植田総裁が入院しているので休んでいるのだが、書簡を送る…

 先週の金曜日はトランプ大統領を始め、アメリカ側が「週末にも合意する」という話しで持ちきりになった。これまで2ヶ月以上も「もうすぐ合意」と言って裏切られてきたが、今回は迫真に迫っている。バンス副大統領が調印のためにジュネーブに赴いたという話しも出てきているし、イラン側からも「合意にむけての最終の詰め」の段階であるとい…

 連日でイラン国内をミサイル攻撃していたアメリカだったが、それによって停戦協議の行方も危ぶまれていた。実際に何の進展も内というのが現実だろうと思われた。トランプ大統領は「合意は間近い」を繰り返すばかりで、日数だけが経過している。ついにワールドカップサッカーも始まってしまうし、フランスでのＧ7サミットも間もなくだ。 そ…

 昨日は注目だった米CPIが出たが、結果は驚くほども大きくなっていなくて、マーケット一種の安心感を得た。雇用統計で年内利上げが何回になるのかと身構えた次第だったが、その姿勢も少しばかり緩んで来たようであった。ドル金利もなだらかに低下し、米国株も買い戻しの手が入った。 しかしドル円は160円台に居座り続けて、動きが実に乏しい…

 昨日は米軍のアパッチ攻撃ヘリが撃墜されたということで、久しぶりに地政学的リスクが高まった。米国株などリスク性の高いものは大きく下落を余儀なくされ、ドル相場は非常時ということでの買いが入った。おかげでドル円は一日を通して160円台のままだった。日本の財務大臣が必死に警戒レベルだと注意を促しているが、為替市場にはまったく…

 雇用統計の結果をうけてマーケットは年内の利上げを織り込み始めた。イラン紛争で様子見が続いていた金融政策も、雇用環境が悪化していないとなると物価高の方に目を向けなければならない。それでも金曜日の反応はちょっと行きすぎの面もあって、昨日の海外市場ではその巻き戻しの動きが先行した。 ドル金利はやや低下し、それにともなって…

 雇用統計の結果はすこぶる良かったといえる。6月の就業者数も10万人を大きく越えるほどの増加幅を示したし、失業率も前回と変わらなかった。これで米ドルの金利は少しだけ上昇したが、それは長期ゾーンよりも短期の領域での上げが目立った。それはインフレを懸念していると言うよりは、金融政策で決まる短期金利に見方の変更を迫るものであ…

 昨日は中東情勢が和らいだかに見えた。トランプ大統領が大規模攻撃に後ろ向きであるとの観測が強まったからだ。そのため米ドルの長期金利は低下した。原油相場も久しぶりに下げた。 ドル円は植田総裁の会見以降は160円ちょうどに張り付きの態勢が続いている。もちろん次回の金利会合での利上げを織り込んだ上でのことだ。これ以上の円安の…

 ドル円が160円ちょうどの10ポイント手前でピタッと止まって、植田総裁の発言となった。もちろん注目のポイントは金融政策の在り方であり、次の金利会合では引き上げるのかどうか。 前回はイラン紛争を理由に利上げを見送った。その時期と比べると現在は不透明さが晴れているといえるのか。それとも本人が言っているように、次回はインフレ…

 トランプ大統領はイランとの合意が近いと言ったり、合意は延期になったというのを繰り返しているが、結局のところ何も進展していないようだ。イラン側から出てくるメッセージとも整合性のとれない点が多い。それゆえか中東絡みのニュースが出てきても、マーケットの反応具合は鈍くなってきている。 ドル円がとうとう159円台の後半まで上が…

 日経平均株価が最高値を更新してきているが、まったく実感がわかないままである。上がっているのはソフトバンクやキオクシアなどいった銘柄に集中しており、下がっている銘柄数の方が圧倒的に多いからである。TOPIX指数などは終日にわたって軟調であった。これはアメリカのＳ＆Ｐ指数の成分の半分以上を、上位５社くらいで占めているのと同…

 １週間前には停戦合意が成立すると言っていたトランプ大統領だったが、週末を迎えても何ら合意文書は出てこない。双方での話し合いは進んでいるのだろうけれども、なにせ肝心な部分で相違点がありすぎる。どちらの顔も立つように合意案をまとめようとするのも指南のワザである。 これから会議を開いて合意について集中論議すると数時間をか…

 昨日はイランとアメリカが停戦合意に関する覚書きに合意したとの一報が伝わった。それによって原油相場は下がり、米国株は持ち上がった。ドル金利は低下し、度相場はやや低下した。 しかし「合意は近い」とか「合意する」といった文言は、ここ最近では食傷気味である。どうせまた合意には至らないのだろうと誰もが感じている。それだけアメ…

 昨日もイラン情勢に振り回された。そもそも停戦合意が近いという期待だけが先立っていた状況のなかで、合意案にはホルムズ海峡の開放、凍結資産の解除、中東からの米軍撤退などが含まれているという報道もあって、ニューヨーク序盤ではリスクオンのムードが強まった。 しかしすぐにホワイトハウスはそれを否定し、覚書を「完全なでっち上げ…

 連休明けの火曜日のマーケットは、月曜日に起こったこと以上のことは起きなかった。グローベックスでの米国株は月曜日につけた高値を抜けることはできず、むしろ下がった感が強い。 原油相場もしかりで、月曜日には89ドル台まで下落を見せていたのに、火曜日は93ドル台で引けている。これはアメリカやイランの各々で、局所的な戦闘が続いて…

 昨日は終戦記念日で英米ともに休み。それで海外市場での動きは鈍いものと想像された。それでも十分にアジア時間だけで市場のリスク許容度の拡大は進んでおり、週明けのマーケットはイランとの停戦合意に向けた期待感が先行した。 日本株もジャンプアップ。グローベックスは半日営業だが、アジア時間では米国株は大きく値を伸ばして、Ｓ＆Ｐ…

 先週の金曜日のマーケットは中東情勢で左右された。停戦への合意も間使いと見られて、かなり楽観的にもなっていたところだ。そこへホルムズ海峡で35隻のタンカーの通行が許可されたという報道が伝わり、地政学的なリスクは薄まった。原油価格はやや下がり、グローベックスなどでの株価は上昇した。 またニューヨーク時間の午後になって、パ…

 昨日はイラン情勢が二転三転した。イラン側からは核施設から取り出した濃縮ウランを譲り渡すなといった強硬な姿勢が聞こえてきたり、アメリカ側では交渉が有効に進んでいると言ったりという感じだ。そのたびに原油相場が100ドルを境に上下動を繰り返し、マーケットのリスクの有り様を振り回した。 トランプ大統領がＡＩ規制に関する法案に…

 昨日はイランとの停戦交渉がまとまりそうだということで、大いにリスクオンとなった。東京時間ではリスク回避が進み、日経平均株価が６万円の大台割れを喫していたので、その分のショートカバーも相まった形となっている。少し遅れてトランプ大統領もつぶやきの中で「停戦交渉は最終段階」だと明言したので、リスクテークの度合いはますます…

 イランから「アメリカは過度な要求はするな」と言われたり、米中会談が不発に終わったことなどもあって、中東情勢からはあまり緊張感が感じられなくなってきた。トランプ大統領がやる気をなくしてきているのが最大の要因だろう。ホルムズ海峡の状況に変化は見られず紛争の長期化が懸念され、原油価格は高値圏で張り付いたままである。 それ…

 週末から昨日にかけては、中東情勢が明るくなったり、暗くなったりが目まぐるしかった。まずは最近になって政治的な立場が注目を浴びているUAE。その原発が被弾したというのだ。それで週明けのマーケットはリスク回避に動いた面もあるのだが、それを埋め合わせるようにしてアメリカ側からのイランへの石油輸出に関する制裁緩和の話しが出て…

 トランプ大統領の訪中が終わって、当面の大きなイベントが終わった。そして材料は出尽くし気味となって、マーケットは調整モードに入った。それまでの期待の分が剥げ落ちる過程である。とくに日本の市場では円安・債券安・株安とトリプル安に見舞われた。なかでも債券安に見られる長期金利の上昇はインパクトが大きくて、ITバブル崩壊以来の…

 期待された米中首脳会談だが、まだ公式発表はされていないが、大したサプライズはなさそうである。目下のところ世界の関心である石油の需給に関して、イランとのホルムズ海峡の開放については具体的な方策は示されることはなさそうだ。中国がイランに武器供与をしないことを約束させられる反面で、アメリカは台湾への武器供与の姿勢は変えて…

 昨日の未明に、エヌビディアのファンCEOも訪中に同行すると伝わった。これで下げ気味だった米国株や日本株もポップアップして上昇に転じた。トランプ大統領の口にしているビッグビジネスが見られるかもと期待してのことだろう。ビジネス交渉には欠かせない人材が欠けているのは政治的な理由のためかと危惧されたが、事なきを得てマーケット…

 昨日はベッセント長官と日本政府の要人との会談が注目されたが、事前から新しいことは出てこないと見られていた。マーケットの状況もその通りになって、実に穏便な動きが継続した。トランプ大統領と違ってベッセント氏は突拍子もないことを発言するはずがないと見られていたからだ。トランプ大統領の方がマーケットに取ってはリスクであり、…

 アメリカとイランの交渉がまとまらなかったので、中東情勢は悪化。WTI原油価格は再び100ドルをつける展開となった。すでに週の後半には米中会談がセットされているので、アメリカ側からの独自の解決案は出てこないだろう。トランプ大統領も振り上げた拳をどう降ろしたらよいかに困惑している模様。中国に仲裁に入ってもらうしかないようだが…

 もうすぐイランとアメリカの停戦の合意が成されるだろうということで、金曜日のマーケットは全体的に楽観方向に傾いた。原油価格はやや目先の重い足取りとなり、ドル相場も少し重い。加えて雇用統計が良かった。 就業者数は少ないながらも予想を上回る増加幅であったし、賃金上昇も見込みよりも低下しておりインフレ警戒感が薄らいだ。これ…

 ハイテク株に買いが集中する中で、昨日はニューヨーク時間の午後にはイラン南部での爆発があったとの報道で一気にリスクテークを整理する局面となった。実際はオマーン湾でイラン側からの攻撃が確認されたと言うことであったらしいが、米国株は調整のための売りが最後まで引かず、ほぼ安値圏での終了となった。 地政学的なリスクの増大とい…

 中東情勢が大いに軽減した。トランプ大統領がわずか1日でホルムズ海峡の安全航行のための作戦を撤回し、イランとの停戦合意は訪中前にもありうるとしたのだ。これによって原油価格は10％以上もの急落を演じ、マーケットに蔓延していたインフレ警戒感はかなり和らいだ。 米国株は史上最高値を更新。ドルの長期金利もやや低下。ドル相場も軟…

 ３日間連続の為替介入が行われたようだが、IMF基準ではこれを１回の実弾介入とカウントすることになったようだ。あまり効かなかったからの役人的な言い訳めいたものがある。そして昨日のニューヨーク時間ではドル円は158円台のちょっと手前まで戻しきっている。介入によって下げた値幅の半分以上を回復していることになる。３分の1にしたこ…

 昨日もマーケットのメイントピックは中東情勢だった。アメリカがホルムズ海峡から船舶を脱出させると宣言した一方で、イランからはミサイルが発射され米軍舟艇が攻撃されたとの報道も流れた。ミサイルの話しが出た途端に再度の戦争再開かということで、原油価格は107ドル台まで急上昇。しかし欧米側のメディアはなかなかこれを信じなかった…

 金曜日にも介入を警戒してのドル円の急激な下げが見られたが、下値は限定的だった。155円台から下サイドには今のところ買いたい人のビッドがいっぱい詰まっている。是非とも拾っておきたいレベルなのだろう。またマーケットはドル円の下げに確信が持てないからでもあろう。 ハイテク関連の決算発表が出そろったが、メタは投資金額のあり方…

 ドル円が160円台の後半にまで進んだことによって、政府当局による通貨介入が入った。実弾によるドル円の売り介入である。時間帯は19時過ぎあたりから。協調介入ではなさそうだが、それならばなぜ東京時間で堂々とやらなかったのかという疑問も残る。すでに東京時間でも160円台で安定推移していたのだから。しかも日本はゴールデンウィークに…

 アメリカがホルムズ海峡を長期的に攻囲すると報じられて、それに対してイラン側もすぐさまに反発。海峡での緊張がよりいっそう高まって、原油相場は上昇した。欧州時間では100ドル台に乗せた程度だったものが、ニューヨーク時間の終盤には108ドル台まで高騰している。 またドル金利も上昇した。波乱のないさそうなFOMCであったが、複数のメ…

 昨日は日銀会合で円金利に変更はなかった。植田総裁の会見が終わってからの激しい円売りが出るかとも危惧されたが、それは見られなかった。ドル円は1日を通してほぼ159円台でステイ。 一方で中東情勢に大きな変化は見られなかったが、UAEがOPECから離脱するということで、国際的な枠組みの弱体化が国連やNPTなどと同様に明らかなになった。…

 マーケットではイラン情勢の沈静化を見込んで株高が先走っている一方、肝心の原油価格は90ドル台の後半で高いままである。停戦交渉がまとまったにしても、問題はその後の石油生産と流通の回復具合である。当然のこと、停戦と同時にすべてが回復するわけではない。破壊された生産設備の復旧もしないといけないし、ホルムズ海峡が開放されても…

 イランの代表団がイスラマバードに向かって出発したという報道があって、停戦協議が前進するのではないかとの思惑が拡がり、マーケットはリスクテークに傾いた。アメリカも代表団を送ったと言うことも流れてきて、市場のリスク許容度はますます増大した。米国株は過去最高値を更新してきて、そのまま高値引け。 多少の交渉進展が展望できた…

 昨日もイラン情勢でマーケットは動いた。ニューヨーク時間のランチタイム後に、ガリバフ国会議長がイラン側の交渉チームを辞任したとの報道をうけて株価は急落。強行派の人物が辞めたのだから株価は上がってもよさそうなものなのに、やはり交渉の進展が遅くなることが危惧されたのだろう。しかしすぐにこの報道は否定され、株価も元の水準に…

 トランプ大統領によって停戦期間が今度は期限を設けずに延長されたことによって、マーケットはリスク許容度を回復した。米国株は急反発し、史上最高値を更新してきた。その一方でホルムズ海峡の閉鎖は依然として続くことになり、原油相場も上がってきている。 株高によるリスクオンで為替相場では円の全面安が続いている。ユーロ円は186円…

 昨日のニューヨーク時間の午後には、バンス副大統領がホワイトハウスで会議に出ていると報道された。これは中東に向けて出発していないことを意味する。やはり合意のための会談には、まだ擦り合せに時間がかかるということだ。 これは多くの識者も指摘していたとおり、イランとアメリカの主張の間にはかなりの開きがある。それをよくもトラ…

 週明けのマーケットでは大きなマドを空ける形で株価は大幅安でスタートした。週末にホルムズ海峡が再び閉鎖されて、アラグチ外相が述べた完全解放が吹き飛んだからだ。事態は以前より悪化しているようにも見える。 しかし株安やドル買いはアジア時間早朝より以上には起こっていない。これは停戦期限を控えて、どうせまたTACOと称してトラン…

 イランの外相が停戦期間のホルムズ海峡の開放を発表したことで、マーケットは大きな安心感を得た。このところ堅調だった米国株はさらに一段高し、原油価格も1割以上の急落をした。軍事衝突の不安感が低下したので、ドル金利は低下し、またドル相場も全面安となった。 東京時間でユーロ円は新高値の187.94まで進んでいたが、そこからあっさ…

 昨日も中東情勢がやや和らいだ。イスラエルとレバノンの間の停戦交渉もまとまったとトランプ大統領がつぶやいて、10日間ほどの停戦が成ったようだ。米国株は利食い先行で始まったが、この発言で持ち直し、史上最高値を更新している。 ユーロ円は史上最高値を更新することはできなかったが、依然として高値圏で張り付いたままであることに変…

 昨日は終始にわたって中東情勢の緩和を告げる報告が相次いだ。停戦の協議の期限を２週間ほど延長させるだとか、イランがホルムズ海峡の自由航行を検討しているだとか。それでマーケット全体は大きくリスクテークに傾いた。 米国株は史上最高値を更新してきて、リスクに敏感だとされるユーロ円のレートも187.70まで高値を更新するなど、市場…

 イランとの交渉は前進しそうだということで、マーケットはアジア時間からすでにリスクオン。ホルムズ海峡でのアメリカの逆封鎖がうまくワークしているのかどうかは判然としないが、それでも小競り合いのような衝突も起きていないことがお互いの自制も確認できたのが幸いしたのだろう。 欧州序盤でユーロ円のまとまった買いが入ったようだが…

 イランとの交渉が停滞気味であって、週明けのマーケットでは大いに株安が進んだ。しかしニューヨーク時間の午後にはトランプ大統領が「イランは合意を求めている」と発言したことで、市場のムードは和らぎ、戦闘開始に関する悲観的な見方は後退した。米国株は切り返し、大幅安からプラス圏に上昇。 株高の勢いもあってリスクテークの流れが…