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• FXニュース：2015年08月10日（月）08時00分  

  東京為替見通し＝ドル円底堅いが上値も限定的、中国動向にも注意

  　先週末NYのドル相場は乱高下した。ほぼ市場予想通りだった米雇用統計の発表後、ドルが買われたものの、先行きのインフレ期待は強まらず。後半、ドルは失速した。ドル円は125.08円まで上昇後、124.11円へ下げた。ユーロドルは1.0855ドルまで重くなった後、1.0978ドルまで反発。ドル／加ドルは1.3184加ドルまでドル高・加ドル安に振れた後、1.3049加ドルまでドル売り・加ドル買いが優勢となった。

  　本日の東京市場でも先週末の流れを引きずって、ドル円の上値は限られそうである。7月の米雇用統計では、非農業部門雇用者数は+21.5万人と市場予想+22.5万人を下回ったが、節目の20万人は上回り、雇用市場の改善が進展していることを示唆した。一方で、賃金の伸びは加速しておらず、物価上昇圧力は高まりにくかった。米連邦市場公開委員会（FOMC）は利上げの条件として、更なる雇用市場の回復と、インフレが2％の目標水準に達する自信が強まることとしている。今回の結果を受け、米2年債利回りが上昇したため9月利上げ開始は許容できるが、コモディティ価格の下落もあって、継続的な物価上昇はなかなか期待しづらいようで、年内2回の利上げ観測は強まっていない。そのため、ドルの下値は限定されそうだが、一方向に上値を伸ばすだけの力強さもそれほど感じられない。

  　また、中国要因もドル円の上値を圧迫する可能性はある。週末に発表された中国の貿易統計は、収支こそ430.3億ドルの黒字だったが、輸出入ともに前年比で8％を超える減少となり、内外需そろって振るわなかったことが明らかとなった。世界経済の先行きに対する不安が意識されやすい状況で、株価動向やオセアニア通貨安を通じたリスク回避の円買いが、ドル円の上値を重くする展開はありうる。先週末に反発した中国株の動向に注意したい。

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