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• FXニュース：2019年07月26日（金）21時37分  

  【ＮＹ為替オープニング】米Q2GDPに注目

  ●ポイント
  ・米・4-6月期GDP速報値（前期比年率予想：+1.8％、1-3月期：+3.1％）
  ・ロシア、年内2度目の利下げ

  　25日のニューヨーク外為市場では企業決算を好感しリスク選好の動きが優勢となった。また、欧州中央銀行（ECB）が9月の会合で追加緩和に踏み切るとの見方にユーロの上値が重い展開が予想される。米国では米商務省が発表する4-6月期GDP速報値に注目が集まる。

  米連邦準備制度理事会（FRB）は来週連邦公開市場委員会（FOMC）を開催予定。インフレの低下や貿易の不透明感や世界経済の鈍化を受けて見通しが悪化したため利下げに踏み切ることがほぼ確実視されている。このため焦点は利下げ幅となる。利下げ幅を判断するために最新の経済指標の結果が重要となるが、製造業や住宅指標は弱い一方、6月の雇用統計、小売売上高、CPI、PPIは軒並み予想を上回り堅調。

  FRB高官も大幅な利下げは必要ないとの見方を示しているため、25ベーシスポイントの利下げの見通しが強まりつつある。もし、GDPが予想通り前期比年率予想+1.8％となった場合、この見方を後押しし、ドルの堅調な展開が予想される。パウエル議長は欧州や日本の二の舞にならないように政策で後手に回りたくないとしたため一時は50ベーシスポイントの利下げ観測が強まりドル売りにつながっていた。

  米国経済より成長減速が明確なのが欧州経済。ECBが7月会合で利下げに踏み切らなかったこともFRBの25ベーシスポイントの利下げの思惑を後押しすることになった。

  ECBは24日定例理事会で予想通り、政策金利据え置きを決定した。同時にフォワードガイダンスを必要であれば「少なくとも2020年上半期まで現行の政策金利を維持」から「少なくとも2020年上半期まで現行の金利または、それ以下の水準を維持する」に変更。また、「金利階層化を含む選択肢の検討を指示、潜在的な新たな資産購入の選択肢を検討」と加え9月会合での追加緩和に踏み切る可能性を示唆。

  一部では低調なドイツやフランスの製造業PMIを受けて7月会合でECBのサプライズ利下げの期待もあったため、政策金利の据え置きで失望感が一時強まった。

  ・ドル・円は、200日移動平均水準の110円56銭を下回る限り下落基調。
  
  ・ユーロ・ドルは、200日移動平均水準の1.1308ドルを下回っている限り下落基調。
  
  ドル・円108円67銭、ユーロ・ドル1.1135ドル、ユーロ・円121円01銭、ポンド1.2432ドル、ドル・スイスは0.9925フランで寄り付いた。

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