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• FXニュース：2021年01月08日（金）17時49分  

  来週のドル・円「伸び悩みか、米長期金利の動向が手掛かり材料に」

  [ドル・円]

  　来週のドル・円は伸び悩みか。米バイデン次期政権発足に先立ち政策期待で長期金利は上昇しており、ドル買い材料になるとみられている。1月5日に行われたジョージア州の上院議員選（2議席）は、いずれも民主党候補が勝利した。上下両院を同党が多数派を占める「ブルーウェーブ」となり、バイデン新政権による円滑な政策運営が期待される。国債増発観測で長期金利は上昇しており、ドル相場の下支え要因となっている。

  　ただ、新型コロナウイルスまん延で、ワクチン接種への期待よりも景気減速の懸念は根強く、金融緩和の長期化観測がドルの上昇を抑制しよう。15日の12月小売売上高は前月比で減少すると予想され、11月の同-1.1％からの回復度合いは鈍く、個人消費の弱さが鮮明になりそうだ。同日発表の12月鉱工業生産も前月を下回る可能性があるため、製造業の業績回復ペースの緩慢さが意識された場合、株価の下押し要因となり、長期金利は反落する可能性がある。
  　なお、パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長は1月14日に発言の機会があるため、この場で金融緩和政策の長期化方針を改めて示せば、ドル買いを抑制する可能性がある。

  【米・12月消費者物価コア指数（CPI）】（13日発表予定）
  　13日発表の12月消費者物価コア指数（CPI）は前年比+1.6％でインフレ率は前月と同水準となる見込み。金融緩和は長期化の見通しで、想定通りならドル買い要因にはなりにくい。

  【米・12月小売売上高】（15日発表予定）
  　15日発表の12月小売売上高は前月比-0.3％と、11月の同-1.1％から多少の改善が見込まれるが、減少が予想されており、個人消費の回復度合いは限定的。大都市での制限措置の強化により個人消費の減退が示される可能性があろう。市場予想を下回った場合はドル売り材料になりそうだ。

  ・予想レンジ：102円00銭−105円00銭

  ・1月11日-15日週に発表される主要経済指標の見通しについては以下の通り。

  ○(欧)11月ユーロ圏鉱工業生産　13日（水）午後7時発表予定
  ・予想は前月比+0.2％
  　参考となる10月実績は前月比+2.1％。新型コロナウイルスの感染流行の影響は一時的に緩和されたが、11月以降における規制強化の影響などで需要減少の懸念が高まっており、域内の生産水準が大幅に改善する可能性は低いとみられる。

  ○(中)12月貿易収支　14日（木）発表予定時間は未定
  ・予想は、+700億ドル（米ドルベース）
  　参考となる11月実績は+754億ドル。輸入額は伸び悩んでおり、米ドルべースの貿易黒字は市場予想を上回った。12月については、世界各国で新型コロナウイルスの感染流行が続いていることから、輸出はやや伸び悩み、貿易黒字額は11月実績を下回る可能性がある。

  ○(米)12月小売売上高　15日（金）午後10時30分発表予定
  ・予想は、前月比-0.3％
  　参考となる11月実績は前月比-1.1％。ウイルス感染拡大や米大統領選を巡る混乱などの影響で個人消費はさえない状況となった。12月については、クリスマス商戦が期待を下回っていること、ウイルス感染拡大の影響などで小売売上高はやや減少する可能性がある。

  ○(米)12月鉱工業生産　15日（金）午後11時15分発表予定
  ・予想は、前月比+0.3％
  　参考となる11月実績は前月比+0.4％。自動車部品、電子機器などの生産が増加。12月については、自動車部品の生産増加は一服するとみられているが、コンピューター関連、機械、天然ガスの生産増加が予想されており、全体的にはやや増加する見込み。

  ○その他の主な経済指標の発表予定
  ・1月12日（火）：（日）11月経常収支
  ・1月13日（水）：（米）12月消費者物価指数
  ・1月14日（木）：（日）11月機械受注、（日）12月国内企業物価指数
  ・1月15（金）：（英）11月国内総生産、（英）11月鉱工業生産、（英）11月商品貿易収支、（米）12月生産者物価指数、（米）1月NY連銀製造業景気指数、（米）1月ミシガン大学消費者信頼感指数速報

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