英ポンド急騰！ でもまだ上昇余地あり？
10月解散総選挙とトランプ来日で円安へ!?

今月（9月）８日（金）に108円を割り込んで下落基調が強まるかと思われた米ドル/円ですが、安値更新がダマシとなる「ベアトラップ」（※1）に。

チャート的には「アイランドリバーサル」（※2）を形成しており、底打ちと考えてよさそうです。

先週（9月11日～）の主役は英ポンド/円でしたね。

9月14日（木）のＭＰＣ（イングランド銀行金融政策委員会）では金利こそ据え置きでしたが、金融緩和解除を示唆したことで英ポンド高へ。翌日（9月15日）にはブリハＭＰＣ委員の早期利上げ発言で、さらにもう一段の英ポンド高に。

結果、先週（9月11日～）の英ポンド/円は９円近く上昇しました。11月の利上げ織り込み度は61％まで上昇しています。

ＩＭＭポジションを見ても英ポンドは4.6万枚のショート。先週（9月11日～）末の上昇で整理は進んでいるでしょうが、まだ市場はショートでしょう。

61％の織り込み度はまだ不充分だし、100％に近づいてセル・ザ・ファクト的な動きが出るまでは英ポンド買いでよさそうです。

ただ、このまま円安が進んで米ドル/円が115円へと向かうかというとクエスチョン。

北朝鮮などによるリスクオフの円高は、瞬発力があっても持続力がない。ミサイル発射の一報で瞬間的に円が買われますが、数時間後にはもとに戻ってしまう。

こうした傾向をわかっている機関投資家ならば、上値を追って買わずともリスクオフの円高を待てばいい、という発想になる。

そう考えれば米ドル/円は底打ちしたものの上値は限定的、108円から112円程度でのレンジなのかもしれません。

ユーロ/英ポンドでしょうか。市場はユーロロング、英ポンドショートですから投資家がもっとも痛みを感じるのが、保有ポジションの反対に動くこと。

つまりユーロ/英ポンドの下落でしょう。

そう考えると最たる「ペイン（痛み）トレード」がユーロ/英ポンドの売り。

チャート的にも0.93ポンドが重たくなっており、おもしろいと思います。

ＦＯＭＣではバランスシートの縮小が決定されるのでしょうが、すでに６月にプランを発表済み。

材料となりそうなのは経済見通しや今後の利上げペースでしょう。日銀会合は政策変更もなく、今のところは無風となる可能性が高い。

ドイツではメルケル率いる与党が優勢と伝わっており、とくに波乱要因とはならなさそうな風向きです。コモディティはどうですか？

ただでもイベントが多い１週間なのに日本の解散総選挙も加わって材料には事欠かなそうですね。

個々のイベントへの反応はメルマガ「ＦＸトレード戦略指令！」でフォローしていくとして、注目はやはり英ポンド。

今年（2017年）の傾向として、金利が正常化に向かう通貨の上昇トレンドが顕著です。

ユーロ、加ドルときて、続こうとしているのが英ポンド。ユーロ/英ポンドの戻り売り、あるいは英ポンド/円の押し目買いでいいのではないでしょうか。