証券会社の上昇予想は話半分で読むべき。
日経平均１万5000円、米ドル/円は110円も

2015年12月25日(金)15:41公開 (2015年12月25日(金)15:41更新)

今井雅人

■ハイイールド債はサブプライム全盛期の残高超え！

また、米国にはもう１つの問題があります。

それは、信用力の低いハイイールド債（※）の存在です。

（※編集部注：「ハイイールド債」とは、格付けのランクが低く、元本割れリスクが高い代わりに高利回りの債券のこと。ジャンク債などと、ほぼ同じ意味で使われる）

米国では低金利が続いていたため、高い金利を求めて信用力の低い債券に人気が集中しています。現在、その残高はサブプライムローン全盛の時のハイリスク債券の残高を超えています。

ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が政策金利を上げていくと、これが暴落する可能性があります。すでに2015年12月にＦＯＭＣが利上げをした時、その兆候が現れました。

米国も、そう簡単には利上げをしていけないかもしれません。

【参考記事】
●ドル/円120円～121円台はなぜ買いなの？安易な新興国通貨への投資は止めよう！（12月17日、今井雅人）

日本もＧＰＩＦによる株高・円安マジックが剥げてしまった今、これからその流れを作る手段が見つからなくなっています。

もともと、株高・円安で無理やり景気を上げてきたわけですから、それがなくなると好循環も続かなくなります。中国経済低迷の影響も受けます。輸出は、それほど伸びなくなってくる可能性が高いと思います。

参議院選挙を控えていますので、2016年３、４月ぐらいには日銀がもう一度、追加緩和をするかもしれないので、前半は、株高・円安になるかもしれませんが、それ以降は流れが変わる公算が高いとみています。

日経平均も１万5000円、米ドル/円も110円…そこまでいくかはわかりませんが、あり得なくはないのではないでしょうか？

日経平均月足

米ドル/円月足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円月足）

年間の予想をするのは、なかなか難しいのですが、今のところはこう考えています。2016年になったら、流れを見ながら、この見方が正しいのかチェックし、必要があれば、修正をしていきたいと思います。

ただ、これだけは言っておきます。

「みんなが同じことを言い出している時こそ、気をつけなければいけない」

みなさん、良いお年を！！

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