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■米10年債利回り急騰！ 節目の3.00％を突破

 みなさん、こんにちは。

 このところのマーケットの注目は、米金利の急騰です。

 一時調整に入っていた米10年債利回りが急騰し、節目の3.00％を突破。

米長期金利（10年物国債利回り） 日足

（出所：Bloomberg）

 前回、米10年債利回りが3.00％レベルまで急騰したときのマーケットの反応は、米国株が急落、そして、米ドル/円も105円台まで急落するという展開でした。

米長期金利（10年物国債利回り）＆米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 今週（4月23日～）の米10年債利回りが3.00％まで急騰したステージでは、前回同様、ＮＹダウは一時600ドルも急落するなど、米国株は総じて軟調。

ＮＹダウ 4時間足

（出所：Bloomberg）

 日経平均も一時は追随して反落し、リスクオフの流れに傾斜しました。

■米ドル/円が節目の108円を突破し、109円台回復

 ただ、前回と違うのは、米ドル/円が急落しないこと。

 逆に、米ドル/円は109円台まで反発。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 マーケット参加者の一部には、米金利の上昇につれ、逆に米ドル/円が下落した前回が特殊なケースで、今回は米ドル/円が米金利の上昇に素直に追随しており、この傾向は続くという意見も増えています。

 ただ、ＮＹダウが大きく値を下げている局面で、米ドル/円が追随しないどころか、逆に急反発しているというのは、これまでにない傾向。

 マーケット参加者の中では、今後、米10年債利回りがジリ高になっても株は大丈夫という意見と、現在の米国株の水準は、米10年債の利回りが2.50～3.00％をベースに成り立っているので、米10年債の利回りが3.00％から大きく乖離すると株はもたないという意見に分かれています。

 以下は、米10年債利回りの月足チャートです。

米長期金利（10年物国債利回り） 月足

（出所：Bloomberg）

 米10年債利回りは、長期に渡って上値を抑えていたレジスタンスをブレイクしており、中期的には、じわじわと上昇する可能性が高まっているため、今後も、「米金利 ・ 米国株 ・ 米ドル/円」の相関性には注視しておきたいところ。

 ただ、この論議の前に、今回の米ドル/円の上昇には…

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